PET: cổ phiếu tiềm năng

PET: cổ phiếu tiềm năng

Petrosetco - Tổng Công ty cổ phần Dịch vụ Tổng hợp Dầu khí (mã chứng khoán PET, HoSE) là doanh nghiệp hoạt động đa ngành, tốc độ tăng trưởng của công ty những năm gần đây khá cao. PET còn là thành viên của tập đoàn dầu khí Việt Nam, do đó PET có những lợi thế và đặc thù riêng.



6 tháng đầu năm 2009, PET đạt 3.845 tỷ đồng doanh thu, hoàn thành 68,7% kế hoạch. Lợi nhuận trước thuế đạt 76,15 tỷ đồng, tăng 18,9% cùng kỳ và hoàn thành 76,15% kế hoạch năm 2009. Theo dự đoán của chúng tôi, khả năng hoàn thành kế hoạch năm nay của PET (5.600 tỷ đồng doanh thu và 100 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế) là rất khả thi.

Về hoạt động đầu tư, năm 2009 PET tập trung chủ yếu vào dự án: Nhà máy Bio-ethanol tại Dung Quất với 500 tỷ đồng, cao ốc Petrosetco tại Thanh Đa, TP.HCM với 30 tỷ đồng. Cao ốc Petrosetco được thiết kế với 39 tầng và diện tích sàn xây dựng 190.000 m2, giá bán kỳ vọng là 1.500 ?" 2.000 USD/m2. Dự án sẽ khởi công vào 2010 với tổng vốn đầu tư là 2.000 tỷ đồng

PET là một công ty đa ngành năng động

Cũng như các doanh nghiệp đa ngành, PET mở rộng ngành nghề kinh doanh ra nhiều lĩnh vực. Trong điều kiện cạnh tranh gay gắt, PET được đánh giá là một doanh nghiệp khá năng động. Từ một công ty thương mại chủ yếu phục vụ trong nội bộ tập đoàn dầu khí, PET đã xây dựng nhà máy sản xuất bình khí PertoVietnam, kinh doanh xuất - nhập khẩu, phân bón, nông sản? phân phối điện thoại di động, sản phẩm công nghệ thông tin.

Nói về phân phối điện thoại di động, PET gây bất ngờ khi trở thành nhà phân phối điện thoại di động Nokia từ giữa năm 2007 - mảng mà FPT đã giành thị phần gần như tuyệt đối trước đó. Đến nay, PET chiếm khoảng 45% thị phần phân phối của hãng điện thoại này ở Việt Nam (FPT chiếm 55%) và trở thành mảng kinh doanh đem lại doanh thu và lợi nhuận cao, chiếm khoảng 85% doanh thu và chiếm 70% lợi nhuận của PET.

PET cũng đang hướng tới thị trường phân phối sản phẩm công nghệ thông tin, hiện PET đang phân phối máy tính cho các hãng Dell, Acer, Lenovo, HP? mảng kinh doanh máy tính xách tay dự kiến sẽ đóng góp vào doanh thu năm 2009 của công ty khoảng 500 tỷ đồng.

Hoạt động kinh doanh sắn lát của công ty gần đây cũng cò nhiều tiến triển, 6 tháng đầu năm, PET đã xuất khẩu hơn 250 ngàn tấn sắn lát sang thị trường Trung Quốc và Hàn Quốc, giải phóng được một lượng lớn hàng tồn kho. PET dự kiến sẽ cung cấp 220.000 tấn/năm nguyên liệu sắn lát cho nhà máy sản xuất nhiên liệu sinh học của PCB tại Khu Kinh Tế Dung Quất, Quảng Ngãi (PET góp 30% vốn). Đây cũng là mảng kinh doanh ổn định của công ty.

Ngoài ra, cùng với phân phối sản phẩm của Đạm Phú Mỹ, PET chủ động nhập khẩu phân bón như Kali, Dap, NPK, Urea, từng bước khẳng định thương hiệu của một đơn vị trực thuộc ngành dầu khí. Công ty đã nhập khẩu 25.000 tấn phân Kali để phân phối ở thị trường nội địa trong vụ mùa sắp tới.

Những lợi thế riêng của PET

Là công ty con của tập đoàn dầu khí Việt Nam, PET sẽ được sự hỗ trợ nhất định từ phía tập đoàn như được Petro Việt Nam bảo lãnh những hợp đồng vay ngoại tệ để thực hiện các dự án và tranh thủ được những dự án lớn trong ngành dầu khí.

Mảng dịch vụ dầu khí là mảng kinh doanh truyền thống của PET, đầu năm 2009 Tổng Công ty đã trúng thầu cung cấp dịch vụ cho giàn khoan West Ariel của Công ty khoan Sea Drill ?" Singapore. Hiện PET đang chiếm trên 90% thị phần dịch vụ cho các giàn khoan của Vietsopetro.

Dự án Bio-Ethanol Dung Quất (PET góp 30% vốn), được xây dựng tại Khu kinh tế Dung Quất - tỉnh Quảng Ngãi trên diện tích 30 ha, với tổng mức đầu tư khoảng 120 triệu USD với công suất 100 triệu lít/năm, toàn bộ sản phẩm Ethanol sẽ được dùng pha vào xăng với tỷ lệ từ 5-10%. Do đó với nhu cầu tiêu thụ xăng dầu ở Việt Nam đang tăng cao (khoảng 18 triệu tấn đến năm 2010) thì lượng Ethanol cần để pha đến năm 2010 là khá lớn, đây sẽ là một nguồn lợi nhuận lớn, ổn định cho công ty trong những năm tới.

Dự án phân phối sản phẩm Polypropylene (PP) Dung Quất

Mới đây, 18/06/2009 PET và Ban Quản lý Nhà máy Lọc dầu Dung Quất đã ký kết hợp đồng mua bán, theo đó PET bao tiêu phân phối toàn bộ sản phẩm polypropylene (PP) từ nhà máy sản xuất PP Dung Quất.

Dự kiến nhà máy sẽ hoạt động cuối quý 1/2010 với công suất thiết kế 150.000 tấn PP/năm. Hiện nay, nguồn nguyên liệu đầu vào của ngành nhựa Việt Nam phải nhập khẩu (trên 90%), do đó đây sẽ là cơ hội để PET gia tăng doanh thu và lợi nhuận, dự kiến doanh thu hàng năm từ phân phối PP trên 150 triệu USD.

Đánh giá đầu tư

Nhìn về ngắn hạn và trung hạn, chiến lược của PET là kinh doanh thương mại các mặt hàng phân phối điện thoại di động, máy tính xách tay và kinh doanh phân bón nông sản. Đây là những lĩnh vực hoạt động chủ đạo của PET và là lực đỡ để PET nuôi dưỡng những dự án dài hạn, tạo động lực để công ty phát triển sâu rộng.

Nhìn về dài hạn, triển vọng của PET rất sáng sủa bởi những dự án quy mô lớn, lợi nhuận cao mang lại. Theo chúng tôi, cổ phiếu PET rất đáng để xem xét đầu tư dài hạn.

http://www.vinabull.com/NewsDetail.aspx?newsid=36149%20&cat_id=30