Phân tích chi tiết cổ phiếu SMA - 4x đang chờ

Mọi người mua hôm thứ 2 giá 4,9 hôm nay gia 5,7 vậy là được hơn 30% rồi mà sao chẳng thấy ai vào ăn mừng cải buồn nhỉ!

Chúc mừng SMA

Hôm trước xúc 4.9, hôm nay xúc tiếp 5.4, 2 lần múc xong em nó trần, có vẻ có duyên với em này

Bác cho em trao đổi chút nhé
Em cũng đang quan tâm tới SMA nên ngồi xem báo cáo của nó khá kỹ:
+ Về giá điện: năm 2012 sản lượng điện của SMA vượt công suất thiết kế, khoảng 81.9 triệu kwh, số tiền thu được là 66.9 tỷ đồng, bình quân 810 đồng/ 1kwh. Đây là mức giá bán điện khá cao so với các nhà máy điện khác (VSH chỉ có 349đồng/1kwh). Như vậy khó có thể đòi EVN tăng giá mua thêm nữa.
nguồn: http://www.saigonmachinco.com.vn/?frame=news

Vậy liệu SMA có khả năng đột biến về lợi nhuận trong năm nay ko?

+ Ở phần trên bác trình bày có vẻ rất thuyết phục về việc kết chuyển Chi phí XDCB dở dang (nhà máy điện) vào Tài sản cố định (từ quý 3 năm 2013), và kết luận: Nhà máy đã hoàn tất, bắt đầu hoạt động và có thể ngồi thu tiền từ Nhà máy điện?
Điều này không đúng vì nhà máy đã hoàn thành và bắt đầu phát điện từ năm 2011, thậm chí chạy vượt mức công suất thiết kế. Vậy mà từ đó đến nay kết quả kinh doanh của SMA vẫn chẳng có tiến bộ mấy, tại sao?
Đó là vì chi phí đầu tư của SMA vào nhà máy điện quá lớn (595 tỷ) với tổng công suất của cả 2 tổ máy chỉ là 18 MW. Trong khi đó VHS chỉ cần bỏ ra lượng vốn gấp đôi (1250 tỷ) để có được công suất là 136 MW, gấp 7.5 lần công suất nhà máy của SMA, sản lượng điện hàng năm khoảng trên 600 triệu kwh, gấp 7.3 lần nhà máy của SMA.

+ Thế tại sao ko kết chuyển chi phí XDCB vào TSCĐ từ năm 2011 mà mãi 2 năm sau mới làm?
Theo em đó là mẹo nhỏ trong BCTC, vì nếu kết chuyển sớm sẽ phải tính khấu hao sớm, điều này sẽ ảnh hưởng nghiêm trọng tới kết qủa kinh doanh của SMA thế nào, chắc bác tính ra ngay.
Bác cứ xem khấu hao sau khi kết chuyển (quý 3 và 4 năm 2013) tăng mạnh thế nào thì sẽ thấy đây là tin vui hay tin dữ?

+ Phần lớn tài sản của SMA nằm ở nhà máy điện, vậy khả năng sinh lời của nhà máy điện thế nào?
Có thể tinh đơn giản thế này:
Doanh thu nhà máy: Khoảng 68 tỷ
Trả lãi ngân hàng (lãi suất ưu đãi là 6.9%) vào khoảng 35 tỷ (trên vốn đầu tư 500 tỷ)
Khấu hao khoảng 24 tỷ (bình quân mỗi quý khoảng 6 tỷ - xem báo cáo quý 3 và 4)
2 khoản này tổng cộng là 59 tỷ: vậy còn lại 68-59 = 9 tỷ.
9 tỷ này sẽ phải chi cho các khoản như: trả lương công nhân, chi phí quản lý... Vậy liệu cổ đông sẽ thu được bao nhiêu từ nhà máy điện?

Công suất khó có thể tăng thêm, giá điện khó có thể tăng thêm, vậy SMA sẽ đột biến lợi nhuận bằng cách nào?

Còn việc SMA tăng giá do đội lái thì em sẽ ko bàn đến, chỉ bàn tới giá trị thực của doanh nghiệp, mong bác cho ý kiến!

Hay..

@lenhhoxungs đâu rồi ?? ,,,, Giờ tới lúc xơi iem SMA dzồi nè .... chạy đâu rồi hem ??

Hay quá, quả là bác cũng đã đầu tư nghiên cứu và năm chắc thông tin, cảm ơn bác đã chia sẻ nhé.
Các thông tin Bác nói hoàn toàn đúng nhưng vẫn chưa đúng về kết luận, em giải thích thế này.

Việc đầu tư vào nhà máy thủy điện không mang lại nhiều hiệu quả, điều này hoàn toàn đúng. Nhưng đầu tư cổ phiếu SMA với giá 5k không hiệu quả thì lại hoàn toàn sai. Vì sao?

1. Chính vì đầu tư không hiệu quả cho thủy điện nên SMA đã phải trả giá bằng việc cổ phiếu bị đánh giá quá thấp (5k), bị nhiều nhà đầu tư lãng quên. Việc đó ai cũng biết rồi nếu không làm sao SMA - đứa con cưng của bộ công thương lại thê thảm thế. Tuy vốn đầu tư bỏ ra rất lớn và công suất nhỏ nhưng tỷ lệ lợi nhuận trên doanh thu của ngành Thủy điện rất cao nên tương lai khi giá điện tăng (có thể sẽ được hơn 1k) thì thủy điện vẫn mang lại một phận lợi nhuận -> giá 5k vẫn quá bèo

2. Doanh thu của SMA năm 2013 gần 700 tỷ, trừ thủy điện ra còn hơn 600 tỷ. Năm 2013 SMA đậy mạnh giải quyết hàng tồn kho nên chấp nhận giá vốn cao. Tuy nhiên khi kinh tế ổn đinh lợi nhuận từ khoản doanh thu này có thể sẽ nhiều như thế nào?

3. Trong những năm khó khăn mà SMA còn không lỗ thì khi kinh tế tăng trưởng chẳng nhẽ lại lỗ, nếu k lỗ thì sao giá lại bèo thế?

Hơn nữa trong những năm đầu dự án đi vào hoạt động thường phát sinh sự cố phải xử lý rất nhiều nên năm 2012/2013 thủy điện chưa phát huy tốt hiệu quả, vài năm sẽ ổn định ngay.

Tóm lại, lợi nhuận từ thủy điện có thể không cao nhưng sẽ không lỗ và có triển vọng về tương lai. Lợi nhuận về mảng thương mại sẽ sớm được cải thiện.

Em dự đoán tương lại của em nó sẽ khả quan so với giá hiện tại, mà nó phải mờ mờ một chút chứ nếu rõ rành ra hết thì còn gì là hấp dẫn vào còn ai ra hàng cho các bác gom chứ?

P/s: các bác ai thấy đúng thì like ủng hộ em với nhé

yên tâm đội cướp tàu nổi tiếng đã trên tàu,lái đạp là thịt ngay

Em kết phong cách của các bác rồi đó, like ủng hộ bác.

ko chỉ sma,cổ nào chuânt bị điên là cướp ngay,ko chần trừ run tay