Phân Tích Cổ Phiếu Cho Vui 2022

ok bác, Việt mới xem qua cơ bản con này nhưng thấy là rất ko ổn, sợ là giá này còn cao đấy.
Nếu được thêm anh em chia sẻ thì khác gì song kiếm hợp bích, quá vui và ok luôn.
Cảm ơn bác.

theo em thì ko nên đặt cược vào dn mà mất doanh thu nó lại còn sắp âm vốn nếu lỗ tiếp thì ngày về bao xa ?
Cùng lĩnh vực bác có thể đầu tư CTI có hơn ko ?

đúng bác ạ, nửa năm đầu sẽ còn khật khưỡng vì tiền đắt hơn lãi suất đắt hơn và ROE các doanh nghiệp thấp đi, chắc chắn rồi vì đợt tăng vốn làm base tài sản và vốn chủ gần như gấp đôi trong khi lời lãi vẫn thế.
Nửa năm sau sẽ theo hướng lên và 2024 thì tuyệt.

--- Gộp bài viết, 26/12/2022, Bài cũ: 26/12/2022 ---

CTI hơn, đúng là ko nên đầu tư mạo hiểm quá như vậy.

Dạ em cũng đang gom đạn để mua anh ạ. Dòng bđs e thấy giá ok rùi ạ. Nhưng h em đang ngắm dòng tài chính hơn ạ. Theo quan điểm em dòng tài chính sẽ bật đầu tiên mà giá chiết khấu chưa thấy thơm mấy anh ạ

dòng chứng khoán dưới giá trị thật hết rồi e, mua dc hết.
mấy con bán lẻ tiêu dùng dòng tiền ổn định đang có giá rẻ cũng dc, blue chip cung dc.

Em canh vnd/ssi test đáy cũ thì gn lại anh ạ.. Tầm j xác định 2 năm thì chắc phải discount tầm 15-20% nữa mới thơm quá

bài viết mới


Hiện nay nhiều nhà đầu tư và cả nhiều học viên mình vẫn chưa rõ ràng lắm sự khác biệt giữa GIÁ CẢ và GIÁ TRỊ, nó là điều bình thường, mình cũng từng vậy thôi.

1 câu hỏi thường thấy là GIÁ TRỊ có được từ đầu tư vào 1 công ty phải là SỐ TIỀN thu lại về mặt tài chính từ công ty đó, chứ đâu giống GIÁ TRỊ có được từ 1 mối quan hệ yêu đương, từ 1 ông thầy đem lại GIÁ TRỊ, hay giá trị của 1 món đồ vật kỷ niệm, chúng khác nhau ko ?

khác nhau thì để tôi hỏi bạn thêm 1 câu, tiền từ công ty đó đem lại, nhất là những khoản lợi nhuận lớn + bền vững qua nhiều năm đem lại cho cổ đông, có đi ra từ không khí ko ? Đặc biệt giữa 1 môi trường cạnh tranh, thứ gì ngon sẽ thu hút ngay đối thủ ?

1 người bình thường nhìn vào, họ thấy 10,000 tỷ
1 người biết nhìn xuyên qua mọi thứ, họ thấy LỢI THẾ CẠNH TRANH

làm bài toán nhanh (dù hơi khó hiểu nhé), để tạo ra suất sinh lời trên 20% từ vốn chủ sở hữu, TRONG 10 NĂM, tôi ko nói là trong vài tháng hay 1 năm, đó phải là 1 công ty có biên lợi nhuận ròng (ROS hay lãi ròng trên doanh thu) cao, sử dụng ít nợ vay, RẤT ÍT TĂNG VỐN (xin thêm tiền của cổ đông, sẽ là cổ đông bị lỗ, nếu trong 10 năm công ty tạo ra 10,000 tỷ nhưng tăng vốn 30,000 tỷ), doanh thu tăng nhanh hơn tốc độ tăng vốn chủ sở hữu, làm sao doanh thu được vậy, là do các chiến lược mới cải tiến sản phẩm theo chiều dọc hoặc chiều ngang, là các quyết định điều phối vốn vào các dự án mới 1 cách hiệu quả, 1 tỷ đầu tư đem lại hơn 1 tỷ.

Và SẴN SÀNG TỪ CHỐI các business mới, tuy mang lại tiếng tăm, đình đám trên báo chí cho lãnh đạo, mang lại quy mô tài sản lớn hơn và lĩnh vực rộng hơn (nhiều công ty ưa thích quy mô to lớn), nhưng cổ đông sẽ bị pha loãng vì thu nhập chúng đem lại bị hụt so với đồng vốn ban đầu.

những GIÁ TRỊ nào đem lại cái trên, và nếu ko có nó thì chắc chắn ko thể ?

1. Lãnh đạo có tư duy đặt lợi ích cổ đông lên trên hết, nghĩ như 1 cổ đông (shareholder-oriented).

Lãnh đạo thường xuyên fai gặp những tình trạng mâu thuẫn, giữa lợi ích thưởng của CEO nhất là khi họ KHÔNG SỞ HỮU hay sở hữu ít cổ phiếu và ko phải cổ đông chi phối, và lợi ích của cổ đông. Trong rất nhiều trường hợp, lợi ích của cả ban lãnh đạo đang mâu thuẫn lợi ích cổ đông về dài hạn.

​

2. Khả năng kinh doanh với chi phí thấp nhất và có thể tăng giá mà ko ảnh hưởng gì đến thị phần và doanh số.

​

Đó là những công ty có thương hiệu và điểm khác biệt nào đó và nói thẳng là họ có khả năng khai thác vào chỗ mình mạnh. Hãy nói lúc lạm phát là thời điểm thử thách khả năng này, lạm phát làm cho nguyên liệu đầu vào tăng lên (giá vốn hàng bán), chi phí lãi vay tăng lên, chi phí lương nhân viên và bán hàng tăng lên, biên lợi nhuận thu hẹp đồng thời doanh số thu hẹp do người tiêu dùng thắt lưng buộc bụng.

Cách duy nhất là tăng giá bán, nhưng tăng giá bán sẽ làm mất thị phần và doanh thu. Ngoài ra lạm phát tăng, làm đơn giá tăng => Phải thu khách hàng tăng, hàng tồn kho tăng => Tổng tài sản tăng => Return on Asset (ROA) giảm.

Đồng thời lạm phát tăng => chi phí mua 1 cái máy mới tăng => Tài sản cố định tăng => Asset tăng và lợi suất tạo ra trên asset giảm. Tác hại của lạm phát rất kinh khủng về mọi mặt, nó làm giảm sức mua của tiền, giảm biên lợi nhuận trên doanh thu, làm hư thối tài sản nhanh hơn, chi phí khấu hao tăng lên và sức sinh lời từ tài sản giảm đi, nó làm mọi người nghèo đi và cổ phiếu giảm giá trị.

những công ty thường xuyên duy trì ROE trên 30% trong 15 20 NĂM, làm sao chúng có khả năng tăng giá bán sản phẩm và người tiêu dùng sẵn lòng chi đều cho nó mà ko GHÉT BỎ NÓ, nếu chúng không có khả năng kinh doanh xuất sắc + thương hiệu uy tín + lợi thế cạnh tranh khác biệt ?

vì trong 1 thị trường commodity - like (thị trường sản phẩm hao hao giống nhau, ko có khác biệt giữa ông A và ông B) và nguồn cung không thiếu hụt => khả năng tăng giá là ko thể.

Vậy thì lợi nhuận có phải CHỈ LÀ lợi nhuận ko ? Không có GIÁ TRỊ, làm gì có LỢI NHUẬN ? Lợi nhuận tạo ra từ cái gì, từ nước bọt từ chém gió hay không khí ?

nhìn vào đồng lợi nhuận siêu hạng bền vững, 1 người nhìn giá trị, nhìn xuyên thủng mọi thứ, PHẢI THẤY được 1 đoạn phim quay chậm những công nhân đang chăm chỉ làm việc với thứ văn hóa làm việc cho chính họ chứ ko fai làm cho có, những quản đốc liên tục có các sáng kiến biến rác thải phụ phẩm thành sản phẩm bán được, những giám đốc nhân sự biết khen thưởng, những giám đốc tài chính biết phân bổ nguồn lực hiệu quả, và những CEO có tầm nhìn siêu hạng, có tấm lòng nhân ái với nhân viên vì nếu ko thế thì chi phí quản lý doanh nghiệp ko quá thấp ngay cả trong covid 19. Ko ai sẵn lòng hy sinh vì 1 công ty đểu giả.

Nhìn con số, fai thấy đc BỨC TRANH.

Bạn nói đúng, trong đầu tư, giá trị thật 1 công ty tính bằng tổng dòng tiền nó đem về cho các chủ sở hữu trong 30 năm tới mà nó còn tồn tại, tức chúng ta bỏ 10 tỷ ra mua 1 quả chanh, và quả chanh đó sẽ vắt kiệt ra 30-40 tỷ trong các năm tới. Những dòng tiền tương lai chưa đến, nhưng chúng đang TỒN TẠI TRONG QUẢ CHANH, DƯỚI HÌNH THỨC GIÁ TRỊ.

Tức là lợi nhuận ở đây chỉ là 1 FORM, 1 hình thái tồn tại của giá trị mà thôi. Tất cả từ mua 1 chiếc đồng hồ, 1 món quà tặng hay 1 cổ phiếu, dù hình thái chúng đem lại là niềm vui, trải nghiệm hay tiền mặt, tất cả đều chỉ là hình thức tồn tại, bên trong nó là các giá trị. Giống như mọi thứ trên trái đất này dù ko giống nhau, nhưng đều cấu tạo từ vài chục nguyên tố: hydro, sắt, thép, đồng, carbon, v.v....

--- Gộp bài viết, 06/01/2023, Bài cũ: 06/01/2023 ---

chờ canh lại đáy vừa rồi mua gần hơn e ạ, đừng mua vội.
SSI a chỉ mua tầm 17 18 thôi.
Năm nay thị trường khả năng sẽ thanh khoản thấp duy trì, đồng thời base vốn chủ và tài sản các công ty chứng khoán đều tăng mạnh mà, suất sinh lời roa roe sẽ đều thấp hơn và khả năng chưa trả giá cao hơn dc đau.

❌ Góc nhìn tình hình Tài chính của tập đoàn Novaland (NVL), Việt Carlo, tháng 10 năm 2022

️ kể cả trái phiếu doanh nghiệp BDS ko bị siết và vẫn có dòng tiền như bình thường, thì với việc mua 1 trái phiếu lãi trên 10% (rất cao thời 2020) mà nền lãi suất cao hơn hiện nay, giá trị nó đã giảm rất nhiều rồi, gần như lãi sẽ bị ăn hết vào giá trái phiếu bị giảm.

➡️ chưa kể còn cắt tín dụng với BDS và cổ phiếu công ty bị bán giải chấp kèm với nền lãi suất thấp cũ là dấu chấm hết cho 1 trái phiếu.
➡️ còn đem cổ phiếu ra làm tài sản thế chấp nữa thì thôi, cổ phiếu giảm tốc độ cấp số nhân, giá trị trái phiếu về 0
➡️ cổ phiếu bds ở 1 nước chuyên đầu cơ đất và pháp lý bds thay đổi như chong chóng giống vn thực sự rất rủi ro và tính đầu cơ cao
➡️ các tài sản được thế chấp chồng chéo để có tín dụng, cổ phiếu thì thế chấp để phát hành trái phiếu, trái phiếu đem lại tiền làm dự án, dự án bị cắt tín dụng ảnh hưởng đến uy tín trái phiếu và cả cổ phiếu, mà cổ phiếu lại làm thế chấp nên cổ phiếu giảm kéo theo trái phiếu giảm, trái phiếu giảm và mất uy tín (công ty ko còn cửa vay) thì lại kéo cổ phiếu giảm nhiều hơn

❌ hiện tổng nợ phải trả của novaland gấp 5 lần vốn chủ sở hữu (220,000 tỷ) và chiếm 85% tài sản

➡️ Trong đó nợ vay chiếm 30% tổng nợ (70 nghìn tỷ), nợ ngắn hạn (đến hạn hoặc phải trả trong năm sau) chiếm 1 nửa
➡️ tất cả các khoản nợ vay ngắn và dài hạn này lãi suất dao động từ 11.5% đến 15%/năm, đa số là trong khoảng 14-15% và có thể còn tăng khi đến hạn vì rất nhiều khoản nợ có lãi suất thả nổi 3 tháng điều chỉnh lãi 1 lần theo lãi suất tiết kiệm cá nhân kỳ hạn trên 12 tháng + 5%
➡️ Tổng số nợ được thế chấp BẰNG CỔ PHIẾU là 24,000 tỷ = 30% của nợ vay = 60% vốn chủ sở hữu và = TỔNG VỐN HÓA hiện nay của novaland

➡️ còn lại các khoản nợ khác thế chấp bằng các dự án dở dang tại vũng tàu, tp.hcm (quận 1, 2, 9), cần thơ và đồng nai, phan thiết, bình thuận, bằng tài khoản tiết kiệm tại ngân hàng
➡️ tức là tiền gửi ngân hàng đã HOÀN TOÀN ĐÓNG BĂNG
➡️ và toàn bộ tiền của khách hàng mua căn hộ đóng thêm sẽ bị ngân hàng vồ ngay lập tức
❌ đợt rồi NVL đã phải gấp rút bổ sung tài sản đảm bảo cho 1 số trái chủ (người giữ trái phiếu) và trả nợ trái phiếu trước hạn hình như khoảng 1,000 tỷ, tình hình này nhiều chủ nợ sẽ nhẩy vào tiếp khi hiện nay đa số đều đang lỗ nặng và mắc kẹt tại novaland

❌ Dưới đây là 7 nghìn tỷ trái phiếu CHUYỂN ĐỔI được phát hành vào tháng 7 năm 2021 qua ngân hàng ở London cho các tổ chức, đa số là các quỹ đầu tư, công ty tài chính châu Âu

➡️ trái phiếu này có quyền chuyển đổi thành cổ phiếu từ tháng 7 năm ngoái đến năm 2026, với mức giá tối thiểu là 85,000 đồng/1 cổ phiếu NVL. Hiện đa số trái chủ đều còn đang giữ trái phiếu không kịp chuyển đổi ra.
➡️ chỉ trừ City Group ở London có chuyển vài trái phiếu sang cổ phiếu ở mức giá 80 nghìn vào tháng 7 vừa rồi, ngay trước khi cổ đông lớn và lãnh đạo của NVL tháo chạy
➡️ tức có lẽ họ là người duy nhất còn hòa vốn ở mức giá chuyển đổi nhưng ko rõ họ nắm bao nhiêu trái phiếu vì chỉ chuyển đổi có5 trái phiếu x 200,000 usd = 23 tỷ
➡️ nhiều khoản nợ trái phiếu hoặc vay tín dụng của NVL là vay bằng đồng usd, với chi phí để được vay phải trả thêm 1 khoản premium so với nợ thông thường

❌ Bùi Thành Nhơn có lẽ chính xác là Bùi Thời Nhanh đã kịp thoái khá nhiều trong tháng 10, ở khoảng 80,000đ/cp và giảm sở hữu trực tiếp từ 20% còn dưới 5% NVL, 2 vợ chồng ko còn là cổ đông lớn và điều hành

➡️ chính xác là chuyển cổ phiếu NVL từ cá nhân sang cho Novagroup (tổng mẹ của NVL) sở hữu, dưới hình thức gia tăng vốn góp vào Novagroup nhưng góp bằng cổ phiếu NVL
➡️ thông thường thì khi góp vốn bằng cổ phiếu khi cổ phiếu còn ở mặt bằng giá cao trên trời như thế thì người góp vốn vào là người có lợi nhất
➡️ còn chúng ta chẳng thể biết cơ cấu sở hữu hiện nay ở Novagroup là như thế nào và bùa phép xào nấu gì, rút ruột kim thiền thoát xác gì ở đó hay ko, chỉ biet nó là công ty thuộc sở hữu gia đình ông Nhơn bà Sương, là tiền thân của Nova Holdings sau này
➡️ Về lý thì việc chuyển nhượng sở hữu này từ trực tiếp sang sở hữu gián tiếp thông qua Novagroup ko làm thay đổi gì về quyền biểu quyết và sở hữu NVL của lãnh đạo này, nhưng đó là lý thuyết
➡️ tức là chuyển khoản lỗ từ đầu tư chứng khoán của ông Nhơn bà Sương sang lỗ của Novagroup, và sau đó họ tiến hành tiếp thế nào ở đó là chuyện ko có dữ liệu

❌ nhưng tổng thể suốt 1 quá trình thì lãnh đạo là người thoái ra còn 1 số đối tượng khác thì chui vào cổ phiếu nvl

ai chui vào

1. người mua căn hộ được giảm giá 10% khi mua cổ phiếu nvl
2. số nợ vay 24,000 tỷ bằng thế chấp cổ phiếu nvl
3. novagroup

❌ có 2 điểm ở đây có thể đánh giá rất tệ đối với ban lãnh đạo công ty này
❌1 là. Khả năng dự báo quá kém hoặc tệ hơn (ko dám nói vì sợ oan) là biết mà vẫn làm

➡️ chúng ta có thừa dữ liệu quan sát mà trẻ con cũng thấy từ giữa 2021 là cơn sốt đất sẽ sớm vỡ và tín dụng sớm thắt chặt, trong đó nôi bật là đà tăng điên dại của thị trường chứng khoán, bitcoin và các tài sản rủi ro, 1 dấu hiệu đi trước mức độ lạm phát sắp đến.
➡️ đến tận tháng 7/2022 tức là sau khi FED tăng lãi suất 2 lần và mọi dấu hiệu lạm phát đã đều xảy ra, công ty này mới TẠM DỪNG PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU RA CÔNG CHÚNG => 1 bước trở tay quá ngoạn mục và ngu dại ko tưởng nổi, đến mức người ta fai nghi ngờ là ngu thật hay ngu giả
➡️ Với ngần đó trái phiếu đã vay nợ và nằm trong tay chủ nợ, việc 1 công ty đột ngột đưa ra quyết định dừng hết phát hành trái phiếu (chỉ chờ đến khi chính phủ đã fai nói mạnh) là vô trách nhiệm, họ fai nói điều đó ra từ 1 năm trước. Họ là lãnh đạo bên trong, cổ đông và trái chủ làm sao rõ việc kinh doanh bằng họ ?
➡️ với việc novaland tăng giá gấp 6 - 7 lần mà giữa 2022 vẫn tiếp tục phát hành lô trái phiếu mới có đảm bảo bằng cổ phiếu và đồng thời duy trì chính sách giảm 10% căn hộ khuyến khích ng ta mua cổ phiếu NVL thì sự vô trách nhiệm và ngu giả vờ đã rõ
➡️ sau đó là 1 loạt động thái đồng loạt mua cổ phiếu và bán cổ phiếu ở những thời điểm đỉnh đáy rõ ràng ko thể nói là tầm nhìn trước của họ chậm đến vậy
➡️ bây giờ thua world cup thì về báo nhà chăng, hoàn thành show diễn ngu giả 1 cách trọn vẹn và ngoạn mục.

Nếu trong 2022 kinh tế không biến động, lãi suất không tăng, NOVALAND có CHIA SẺ TÍN DỤNG cho các Doanh nghiệp khác không ? Vì sao hiện nay đa số các doanh nghiệp Bất động sản cũng đang kẹt vốn, LẠI PHẢI CHIA SẺ TÍN DỤNG để cứu NOVALAND thông qua đề nghị Chính Phủ chỉ định Ngân hàng vốn nhà nước CẤP TÍN DỤNG ?

❌ mọi kênh tín dụng đã đóng
❌ khách mua căn hộ đã ko còn khả năng tài chính để đóng tiền, nếu có đóng tiền mặt thêm ngân hàng sẽ nuốt
❌ trái chủ nhẩy vào đòi lại tiền chỉ còn 1 cách bán các tài sản, bán cổ phiếu, rút lại các dự án hoặc xin thêm tiền cổ đông (huy động vốn phát hành cổ phiếu), nhưng cổ đông nào dám chi thêm tiền cho thằng con này, với những diễn biến quá ngoạn mục và thuyết phục như vậy, trong khi chính cổ đông và trái chủ còn đang dở sống.
❌ 1 cái vòng luẩn quẩn, cái giá phải trả khi đem con đẻ ra làm con tin, hôm trước có dự kiến cho mn rồi

túm cái váy là sao , dài quá nước đôi chả hiểu gì

Toàn cảnh một dn bđs điển hình cũng như các mô hình dn bđs trên Thị trg Việt Nam. Rất đầy đu rất xúc tích. Tks a V rất nhìu ạ