Phân Tích Cổ Phiếu Cho Vui 2022

Dạ ý em là vậy: Em canh vnd/ssi test đáy cũ ssi tầm 15 và vnd giá 10 anh ạ..
Em cũng view giống anh. Thị trg qua giai đoạn giảm sock. H bắt đầu vào giai đoạn tích lũy + dấu hiệu cạn dần cung giá thấp rùi. Nên khả năng bục đáy cũ chắc khó ạ

Ok bạn , nhưng ssi chỉ 15 khi vni thủng đáy tháng 11 vừa rồi, chơi ngắn canh giá nhịp bé , chơi trung canh nhịp vừa ! Em cho là giá 17, 18 thì nhìn thấy rồi chỉ sợ ae đu theo lại bị out nếu vni trôi thôi ! Còn giá 15 cầm cất tủ được với các bác tích lũy !

a cũng nghĩ vậy, nói chung dự đoán chính xác trong ngắn hạn giờ ko quan trọng lắm, thị trường dù có trải qua suy thoái kinh tế nhẹ trong 2023 (mà hiện nay đã bắt đầu thể hiện ra earning power yếu hơn), thì định giá vừa rồi ở 9xx đã rất rẻ rồi.

--- Gộp bài viết, 10/01/2023, Bài cũ: 10/01/2023 ---

e cũng tích lũy ssi giá 17 18 dc mấy tháng rồi, nói chung ko fai quá là rẻ nhưng mức giá đầu tư được, cho 1-2 năm tới.

Dạ em h đang túc tắc giải ngân anh ạ. Đang canh một số mã móc cống như hpx vs ldg. Tỷ trọng nhỏ còn hàng chủ lực em vẫn chờ bank (năm tới ảnh hưởng nợ xấu); chứng khoán (tự doanh lỗ, vol giảm) để xem có giá chiết khấu nữa không anh ạ

Bài viết mới: "LỢI THẾ CỦA NHÀ ĐẦU TƯ NHỎ LẺ ĐANG LÀ SỐ 1 Ở THỊ TRƯỜNG VIỆT NAM"

Thực ra các nhà đầu tư cá nhân nhỏ lẻ của chúng dành quá nhiều thời gian hoang phí cho những trò âm mưu dự đoán ngắn hạn, lướt lát T3 T5 mà bỏ quên 1 vấn đề cực kỳ lợi thế ở thị trường VN hiện tại dành cho họ.

Vì sao tớ nói nhà đầu tư nhỏ lẻ ở VN đang sở hữu 1 lợi thế kinh khủng khiếp chứ không phải nhà đầu tư lớn, nếu họ sẵn sàng đầu tư lâu dài, nhưng thay vào đó họ từ chối đặc quyền đặc lợi này ? Có 3 vấn đề quan trọng sau:

1. Sự khác biệt về giá mua giữa mua cả công ty (Acquisition) và mua cổ phiếu trên sàn (mua 1 mảnh của công ty - A PIECE OF COMPANY))

• Đa phần nhà đầu tư nhỏ lẻ hoạt động trong sân chơi thứ 2 - chỉ mua 1 phần (a PIECE OF COMPANY), 1 mảnh của các công ty hay là trên sàn chứng khoán, chứ không phải mua cả công ty, và họ KHÔNG HỀ BIẾT đây là mảnh đất mà các dòng vốn lớn thèm khát nhưng không vào được. Vì sao ?
• Trên quan điểm mua 1 cổ phần (0.01% sở hữu) hay mua 100% tỷ lệ sở hữu 1 doanh nghiệp đều xác lập quyền sở hữu và lợi ích của doanh nghiệp đó theo tỷ trọng, bạn có thể mua 1 hay 1,000 cổ phiếu trên sàn của VCS, VNM hay SAB với định giá đôi khi chỉ bằng 1 nửa hay 1/3 giá trị thật, nhưng khi mua cả công ty (phải qua thỏa thuận, sân chơi của các ndt lớn), bạn không bao giờ có giá đó, lí do:
• sân chơi thứ 1: Mua bán sáp nhập cả công ty (acquisition hay M&A) là của các cổ đông lớn, những người biết rõ giá trị doanh nghiệp, rất khó để họ nhượng lại ở mức giá ngu xuẩn, trái lại thông thường, nếu giá cổ phiếu trên sàn là 50,000/cp, bạn cần phải trả ít nhất gấp 2 hoặc 3 lần số đó nếu muốn nắm quyền chi phối từ các cổ đông cũ.
• Trái lại, thị trường chứng khoán với chỉ 1 lượng cổ phần trôi nổi nhỏ của doanh nghiệp, đa phần là sân chơi mua các miếng bánh vụn vặt của đa số là những người (1) mơ hồ về giá trị thật và (2) hay mua bán rất vô lý dựa theo cảm xúc, nó cung cấp các cơ hội định giá điên dại như 2022, mà khi ở sân chơi thứ 1 bạn ko bao giờ có dc.
• Nhà đầu tư lớn rất rõ điều này, nhưng vì kích cỡ vốn của họ, các cơ hội có thể sử dụng khoản vốn to lớn của họ mà sinh ra lợi suất đủ (hãy nói ví dụ trách nhiệm sinh 15% hàng năm ROE trên số vốn 40,000 tỷ của họ) là không thể có trên sân chơi nhỏ như sàn chứng khoán, nó không đáp ứng được dù có mua toàn bộ cổ trôi nổi trên sàn, mà nếu họ mạnh tay mua toàn bộ cổ trôi nổi thì giá lập tức tăng gấp đôi gấp 3 nhiều phiên vì vốn to vào thị trường nhỏ, rất nhiều bất lợi.
• Vì vậy chỉ những con chuột nhỏ mới chơi được ở sân chơi vốn cung cấp các định giá rẻ quá đáng thế này thôi, nhà đầu tư ngoại lớn thèm khát thu mình lại bằng chúng ta để tha hồ luồn lách nhưng không thể.

2. Khi định giá các công ty ở VN tăng nhiều lần, tức tổng thị trường (VNINDEX) tăng trưởng 5 7 lần hiện nay, điều này không những không làm định giá đó trở nên cao, mà trái lại, còn khiến nó thành rẻ hơn và tạo điều kiện khơi thông vốn ngoại.

Vì sao ? vì trong bài "some facts" hôm bữa có nói với mọi người, lý do lớn khiến nhà đầu tư quốc tế CHƯA MUA CỔ PHIẾU VN nhiều, không phải vì họ KHÔNG THẤY, hay KHÔNG MUỐN, mà là KHÔNG THỂ.

Hãy xem market value (vốn hóa) hiện nay của 1 vài công ty thuộc top 100 trên thị trường Mỹ:

• Tổng vốn hóa VNINDEX: 185 tỷ USD, bằng phân nửa GDP Việt Nam
• Zoetis (Đứng thứ 100 thị trường Mỹ): 75 tỷ USD (trị giá 1 nửa VNINDEX)
• APPLE: 2,150 tỷ USD (Gấp 12 lần VNINDEX)
• Microsoft: 1,785 tỷ USD (gấp 10 lần VNINDEX)
• Berkshire Hathaway: 700 tỷ USD (gấp 3 lần VNINDEX)
• Home Depot nhà sản xuất nội thất số 1 thế giới: 337 tỷ USD (gấp đôi VNINDEX)
• Mc Donald’s: 195 tỷ USD

☑️ Chỉ riêng VỐN CHỦ SỞ HỮU sử dụng hàng năm của tập đoàn đầu tư JP MORGAN CHASE (292 tỷ USD) đã gấp đôi VNINDEX, MORGAN STANLEY (100 tỷ USD) phân nửa VNINDEX và BERKSHIRE HATHAWAY (690 tỷ USD) đã gấp 3 lần CẢ THỊ TRƯỜNG VIỆT NAM. Và các công ty này cũng như mọi doanh nghiệp khác, đều có trách nhiệm tạo ra lợi nhuận trên số vốn cổ đông đó, tối thiểu 15-20% hàng năm tức trung bình từ 30-40 tỷ hàng năm.

☑️ Trong khi với 185 tỷ vốn hóa, lợi nhuận ròng VNINDEX tạo ra hàng năm trung bình chỉ khoảng 15-18 tỷ USD, tức có nghĩa rằng, dù cho có thể MUA TOÀN BỘ doanh nghiệp niêm yết ở VN, cũng LÀ KHOẢN ĐẦU TƯ KHÔNG CÓ Ý NGHĨA VỚI CHỈ 1 CÔNG TY ĐẦU TƯ CỠ VỪA CỦA MỸ, dù nó tốt và rẻ.

☑️ Mà rõ ràng, thậm chí việc mua TOÀN BỘ THỊ TRƯỜNG VN cũng là KHÔNG THỂ, vì đa số tỷ lệ sở hữu do cổ đông lớn nắm giữ chứ không trôi nổi trên thị trường chứng khoán. Và dĩ nhiên với tỷ lệ trôi nổi trên sàn lại còn chỉ là 1 phần nhỏ của cái bánh đã quá nhỏ, dù họ có nhận thức sự hấp dẫn trong định giá của nhiều doanh nghiệp hay cả thị trường Việt Nam, việc tham gia VẪN KHÔNG Ý NGHĨA GÌ về mặt miếng ăn.

☑️ Với nhà đầu tư nhỏ lẻ như chúng ta, việc MUA BAO NHIÊU CỔ PHIẾU CŨNG ĐƯỢC, BẤT KỲ LÚC NÀO, dường như là đương nhiên. Nhưng với nhà đầu tư quốc tế lớn, trò chơi GỒM HAI ĐIỀU KIỆN chứ KHÔNG PHẢI MỘT: 1. Chọn được công ty siêu hạng và 2. (thậm chí 2 quan trọng hơn), dù có chọn được thì cả thị trường VN vẫn ko đủ cỡ để mua, họ sẽ không mua cả công ty vì nó liên quan quá nhiều thủ tục và sự thuyết phục cổ đông cũ, trong khi mua xong cũng chẳng ý nghĩa gì.

☑️ Nói cách khác, nhà đầu tư ngoại cỡ lớn không phải KHÔNG THẤY SỰ HẤP DẪN, mà họ CẦN miếng bánh lớn lên và đạt quy mô vừa đủ cho họ.

☑️ Chính điều đó, sẽ khiến khi định giá VNINDEX và các công ty ngoi 1 CHÚT lên tầm thế giới (xuất hiện những công ty trị giá tối thiểu vài chục đến 100 tỷ usd), không những không làm cho vốn ngoại thoái lui vì định giá đã cao, MÀ CÒN MỞ CỬA CHO NHIỀU VỐN NGOẠI CỠ LỚN ĐANG CHỜ VÀO.

chúng ta CHƯA HỀ ĐI ĐẾN CUỐI 1 bữa tiệc nào cả, bữa tiệc của chúng ta CÒN CHƯA DIỄN RA.

chúng ta những nhà đầu tư cỡ nhỏ, đang tha hồ tung hoành ở các miếng bánh ngõ ngách mà dân cá mập BIẾT NHƯNG KHÔNG THỂ VÀO, thì chính chúng ta, lại đang từ chối ăn cái bánh ngọt ngào đó, để làm những trò lướt t3 t4 và phí phạm thời gian, từ chối lộc trời ban, ở 1 thị trường mênh mông trong tương lai và thậm chí định giá 2022 còn bị cụt đi cả 1 nửa, tức đã nhỏ nay còn bé xíu.

3. Vấn đề về thuế và chính sách

☑️ Nhìn lại toàn bộ thị trường VN xem, các chính sách T3, thuế thu nhập từ bán cổ phiếu dc tính theo cách 0.1% trên tổng giá trị bán MỖI LẦN (chứ ko fai chỉ có lãi mới tính thuế), những chính sách này đang hạn chế ai và có lợi cho ai ?

• Rất dễ thấy, là toàn bộ chính sách hiện nay dc lập ra để hạn chế dân ngắn hạn và quá ưu ái với dân dài hạn. Xuất phát từ thị trường VN còn ở giai đoạn mới (mang tính đầu cơ cao) và phần lớn nhà đầu tư là dân lướt sóng.
• 0.1% thuế thu nhập trên TỔNG GIÁ TRỊ MỖI LẦN BÁN, sẽ khá đau đớn với dân lướt sóng có thói quen lướt liên tục, NHƯNG LẠI LỢI ÍCH BẤT NGỜ với những người nắm giữ lâu và gần như ko mua bán mấy. Gần như ko đánh thuế với những người này, quá nhỏ, điều không thể có được ở các nước có ttck đã phát triển lâu như Mỹ, thuế rất cao.

3 luận điểm trên cho ta thấy 1 cơ hội quá lớn năm 2022 vốn đã dành cho toàn bộ nhà đầu tư cả to lẫn bé khi VNINDEX trở về P/B 1.5 lần và P/E về dưới 10 lần, và đặc biệt lớn gấp bội đối với dạng nhà đầu tư nhỏ lẻ, trong 1 tương lai và tiềm năng những năm tới như vậy.

hãy nói VICOSTONE định giá 300 triệu usd, nhưng số cổ phiếu co thể mua trên sàn là 15% tức đâu đó chỉ 40tr usd, chẳng quỹ nào và nhà đầu tư cỡ chuột cống nào của thế giới vào đây được cả, mà chỉ có chúng ta thôi.

Nói cách khác, đặc quyền được đi vào căn hầm chứa bánh mỳ ngon nhất với giá rẻ như cho, có cảnh cửa nhỏ loại bỏ 90% hổ và sói, và chỉ có chuột nhắt như chúng ta được phép ra vào thoải mái.

➡️ Thế mà đáng tiếc thay, những con chuột nhỏ lẻ đang làm gì với đặc quyền đặc lợi đó, trong 1 cái kho toàn bánh mỳ hạng 1 và giá bán hạng bét như vậy, ở trong 1 thị trường còn ở giai đoạn có quy mô nhỏ chỉ bằng 1 công ty cỡ vừa bên Mỹ.

➡️ Dĩ nhiên, chẳng có 1 hàng rào ngăn cách độc quyền và thơm ngon nào như vậy có thể tồn tại lâu, đó là 1 quy luật của kinh doanh, mọi miếng bánh quá ngon về lâu dài sẽ biến mất, cơ hội chỉ có 1.

Tất nhiên khi vnindex lớn lên trong những năm tới, VNM ko còn định giá 8 tỷ usd nữa mà là 20 tỷ usd, VCS ko còn hàng trăm triệu usd mà ngoi đến con số tỷ, cánh cửa vào kho sẽ bị khoét rộng dần ra đủ cho 1 con sói chui vào.

Và khi con sói chui vào, dĩ nhiên không những bánh ko còn, mà những con chuột nhỏ bé lại thích đến bữa tiệc muộn, thậm chí sẽ bị thịt luôn.

tôi chắc chắn 100% về những luận điểm trên, còn hơn ở câu chuyện "chứng khoán và tù nhân" mà mn đã đọc nữa, những thứ này đã diễn ra trong sự không biết gì của đa số dân chúng vốn chỉ ham cái lợi ngắn và tưởng như vậy là khôn, họ cứ RSI với MACD với lái lủng khối ngoại bán mua nọ kia hàng ngày đi.

➡️ Sự đắm chìm của họ vào những trò chơi vụn vặt hàng ngày khiến thu nhập kiến thức và tầm giá trị của họ đứng im khi VNINDEX tăng 70% những năm tới, và như thế chính là 1 dạng bị mất giá trị do lạm phát, không những vậy, 1 con chuột nhìn thấy quá nhiều bánh mỳ đặc quyền giữa 1 cái kho mà 99% những con chuột bị mù, chuyện gì sẽ xảy ra, và con chuột sáng mắt NÊN LÀM GÌ, đó là 1 câu hỏi.

“Qua năm tháng, VNINDEX sẽ cao hơn, khỏe hơn như 20 năm nay và như các thị trường cả 100 năm nay vẫn thế, chỉ có anh chị là già đi, yếu đi, anh chị nên lo cho mình, đừng lo cho nó”.

Viết dài thế cụ Việt

cụ sắm tết chưa

Có gì đâu mà sắm cụ, 10 triệu tiêu xong rồi, giờ chờ giao thừa

gọn nhẹ nhỉ, tết càng nhẹ nhàng càng thảnh thơi vui vẻ

cụ vẽ giúp VTP với