Phân tích Công ty Cổ phần Hóa chất Cơ bản miền Nam (CSV-HOSE)

Số lượng cổ phiếu đang lưu hành: 382 triệu cp; Vốn hóa: 8.470 tỷ đồng; Giá trị giao dịch trung bình 3 tháng: 10,72tỷ đồng, Giá hiện tại: 22.200 đồng/cp; và Tỷ lệ sở hữu nước ngoài: 7,97%.
Kết quả kinh doanh quý 1/2017: Lơi nhuận sụt giảm mặc dù doanh thu tăng

Sản lượng bán hàng trong quý 1 duy trì tốc độ tăng trưởngổn định 13,8% YoY, đạt 1,43 triệu tấn, nhờ đó giúp củng cố thị phần của HT1 ở khu vực phía Nam ở mức trên 31% so với 28,8% trong quý 1/2016. Tuy nhiên, doanh thu đạt được tốc độ tăng trưởng thấp hơn 9% YoY do tỷ trọng sản lượng từ xi măng rời trên tổng doanh thu tăng, từ mức 27,6% trong Q1/2016 lên 31% trong quý 1/2017. Giá xi măng rời giá thấp hơn 10-15% so với xi măng bao.

Bài viết đầy đủ tại https://vietsec.com/cap-nhat-cong-ty-co-phan-xi-mang-ha-tien-1-ht1-hose/

Theo tài liệu Đại hội cổ đông thường niên của Công ty Cổ phần Hoàng Anh Gia Lai (HoSE: HAG) vừa được công bố, năm 2017, HAG đặt mục tiêu doanh thu thuần 6.335 tỷ đồng, lợi nhuận gộp 2.185 tỷ đồng, lợi nhuân trước thuế 553 tỷ đồng.
Cơ cấu doanh thu năm 2017 của HAG bao gồm 4 mảng: chăn nuôi bò thịt, trồng trọt, bất động sản tại Myanmar và các ngành khác.

Cụ thể, với ngành chăn nuôi bò thịt, HAG dự kiến sẽ tiêu thụ khoảng 40.000 con, mang lại doanh thu khoảng 1.240 tỷ đồng và lợi nhuận gộp 124 tỷ đồng.

Ngành trồng trọt nổi lên các sản phẩm cao su (diện tích khai thác 11.000ha, sản lượng dự kiến 18.000 tấn mủ khô, doanh thu 745 tỷ đồng, lợi nhuận gộp 202 tỷ đồng), chanh dây (dự kiến thu được 56.250 tấn, doanh thu 1.055 tỷ đồng, lợi nhuận gộp 437 tỷ đồng), thanh long (dự kiến thu được 17.000 tấn, doanh thu 680 tỷ đồng, lợi nhuận gộp 303 tỷ đồng), chuối (dự kiến thu được 50.000 tấn, doanh thu 843 tỷ đồng, lợi nhuận gộp 354 tỷ đồng).

Đối với ngành bất động sản tại Myanmar, HAG cho biết sẽ tiếp tục duy trì hoạt động cho thuê trung tâm thương mại của giai đoạn 1 (hiện đã lấp đầy diện tích cho thuê); cố gắng nâng diện tích cho thuê văn phòng lên 80% và công suất cho thuê phòng khách sạn lên 70%. Dự kiến lĩnh vực này góp phần mang lại doanh thu khoảng 1.142 tỷ đồng và lợi nhuận gộp 607 tỷ đồng.

Các ngành khác như thu cung cấp dịch vụ, xây dựng, bán hàng hóa và bán căn hộ mang lại doanh thu khoảng 630 tỷ đồng và lợi nhuận gộp 158 tỷ đồng. Ngoài ra, HAG cũng đang tiến hành chuyển nhượng dự án thủy điện Nậm Kông 2 và tìm kiếm đối tác để thanh lý các dự án thủy điện Nậm Kông 3 tại Lào.



Mảng trái cây đóng góp rất lớn cho doanh thu năm 2017 của Hoàng Anh Gia Lai
Nhìn vào cơ cấu doanh thu như trên, có thể nhận thấy mảng trái cây đã trở thành chủ lực của HAG trong năm 2017. Tổng doanh thu của mảng này đạt 2.578 tỷ đồng, chiếm 40,7% doanh thu mục tiêu năm của toàn công ty.

Mảng cao su cũng có sự trở lại ấn tượng khi sản lượng khai thác dự kiến trong năm nay tăng hơn 5 lần so với năm 2016 (18.000/3.682 tấn), doanh thu tăng gấp 6,5 lần (745/114 tỷ đồng).

Trong khi đó, ngành chăn nuôi bò thịt cho thấy sự suy giảm mạnh khi kế hoạch năm 2017 chỉ bằng 1/3 sản lượng tiêu thụ thực tế trong năm 2016 (40.000/122.740 nghìn con) doanh thu cũng giảm gần 1/3 (1.240/3.475 tỷ đồng). Còn ngành mía đường đã hoàn toàn biến mất.

Như vậy, chỉ trong vài năm trở lại đây, HAG đã liên tục thay đổi trụ đỡ doanh thu của mình, từ bất động sản (2007 – 2012) sang mía đường (2013 – 2014); từ mía đường lại sang bò thịt (2015 – 2016) và giờ là trái cây. Không rõ cứ với chu kỳ 2 năm thay một “mũi nhọn”, liệu sau 2018, HAG sẽ lựa chọn lĩnh vực nào để “đột phá”?