phân tích, định giá cổ phiếu và cảnh báo rủi ro thua lỗ nặng trong tương lai của doanh nghiệp

Nho bac dinh gia ho e con ceo va ntl nua. Cam on bac nhiu

tks bác, bác xem giúp e thêm con PHH nữa nhé[/QUOTE]
PHH số liệu quý 4/2014 (chưa có bctc kiểm toán 2014) định giá 7.6, lưu ý về hàng tồn kho phần lớn là chi phí sxkd dở dang.

--- Gộp bài viết, 02/05/2015, Bài cũ: 02/05/2015 ---

CEO mới phát hành thêm tỷ lệ 1-1 và chưa có bctc quý 1 nên mình giả lập để định giá với kế hoạch 2015 (lãi sau thuế 167 tỷ) và vốn điều lệ sau phát hành thêm, định giá 15
NTL số liệu 2014 định giá 7.8, giả lập với kế hoạch 2015 định giá 11.6

K biết bác chủ định giá kiểu gì nhưng liếc qua mấy con thấy cũng khá sát với giá trị thực!

Pác định giá vậy ok rùi thấy chưa có AAA, pác @luckyflame dinh gia giup em con AAA

AAA số liệu 2014 định giá 12.5, biên lợi nhuận đang ngày càng giảm. quý 1 cty mẹ lỗ, chưa có bctc hợp nhất

Thanks pác

Nghỉ lễ dài ngày, ăn chơi tá lả, về lướt 319, thật bái phục khi bác vẫn miệt mài "kinh sử".
Chúc bác luôn thành công.
ita thhaays định giá 7.1, an toàn, tạm yên tâm!
còn SSI, mọi người dị ứng em nó sao ko thấy ai động đến,
mong bác xem SSI dùm, Cảm ơn nhiieeu.

SSI số liệu 2014 định giá 14.2, giả lập với kế hoạch 2015 định giá 16.1

Hôm trước thấy các bác tranh luận về giá cả và giá trị nên muốn tham gia cũng các bác một số ý kiến, hy vọng rằng các trao đổi về vấn đề này sẽ mang lại các cách nhìn khác nhau về các nội dung nói trên. Nếu có chỗ nào chưa chính xác rất mong các bác cho ý kiến phân tích.

Theo tôi hiểu thì việc định giá là xác định chính xác các giá trị của doanh nghiệp trong đó bao gồm cả tài sản hữu hình, tài sản vô hình, các giá trị mang lại từ vị thế của doanh nghiệp trên thị trường, khả năng cạnh canh của sản phẩm và dịch vụ, các yếu tố về khách hàng và kênh phân phối, các năng lực của doanh nghiệp về quản trị chi phí và quản trị rủi ro, biên lợi nhuận gộp, lợi nhuận ròng... Rất nhiều nội dung đã được các bác đưa ra như vấn đề vòng quay vốn, khả năng thanh toán, hàng tồn kho chậm luân chuyển, nợ quá hạn và nợ xấu.. là các yếu tố rủi ro cần quan tâm và có thể doanh nghiệp chưa có đủ năng lực quản trị cần thiết để quản lý.

Sau khi đưa tất cả lên bàn cân, chúng ta sẽ xác định một giá phù hợp cho doanh nghiệp đó. Giá này khi tính trên từng cổ phiếu đang lưu hành thì có thể cao hơn, bằng hoặc thấp hơn thị giá của cổ phiếu.

Cũng từng có các tranh luận liên quan tới tài sản và tiêu sản. Tài sản giúp chúng ta (người chủ sở hữu công ty) thu được lợi nhuận, tiêu sản làm cho chúng ta bị mất tiền.

Nếu chúng ta mua được cổ phiếu của các công ty làm ăn tốt, lợi nhuận và EPS ngày càng tăng và nhà đầu tư hàng năm sẽ thu về được lợi nhuận thông qua cổ tức hoặc bằng cách bán dần các cổ phiếu để thu hồi vốn đầu tư của mình trong điều kiện giá ngày càng tăng tương ứng so với sự tăng trưởng của công ty có nghĩa là chúng ta đang sở hữu một tài sản.

Nếu chúng ta mua cổ phiếu của các doanh nghiệp làm ăn bết bát, lợi nhuận giảm và thậm chí còn âm thì khả năng chúng ta bị thua lỗ cao và nếu doanh nghiệp thường xuyên thua lỗ tức là chúng ta đã mua phải tiêu sản.

Với nhà đầu tư giá trị, nếu giá qua phương pháp định giá thấp hơn một khoảng nhất định so với thị giá tức là khi đó chúng ta có biên an toàn MOS vì trong tương lai công ty đó còn mang lại lợi nhuận cao hơn tức là thị giá sẽ ngày càng tăng.

Thị giá xác định qua cung - cầu, do đó có thể có các trường hợp thị giá vượt quá giá được định giá và khi đó nhà đầu tư có thể gặp rủi ro khi thị trường sụt giảm thì thị giá của cổ phiếu cũng giảm, trường hợp này chúng ta đã chứng kiến nhiều trong quá khứ khi dự báo lợi nhuận thấp trong khi P/E của cổ phiếu cao dẫn đến sự điều chỉnh.

Theo tôi hiểu thì phương pháp định giá của bác @luckyflame là dùng các thông số tới thời điểm hiện tại kết hợp với dự báo 1 năm tới của doanh nghiệp về lợi nhuận để làm cơ sở. Có thể trong phương pháp này bác ấy cũng có tính một biên an toàn nhất định. Vấn đề khó là các dự báo trong tương lai có thể có độ chính xác không cao phụ thuộc một phần chủ quan của doanh nghiệp một phần khách quan của thị trường.

Dù sao thì các nỗ lực hỗ trợ anh em của bác luckyflame là hết sức đáng trân trọng và ghi nhận. Đây chỉ nên là thông tin tham khảo còn mỗi nhà đầu tư nên có phương pháp riêng của mình để đối chiếu. Thậm chí có những nhà đầu tư đánh theo bản năng vấn có thể thắng lớn không cần phụ thuộc quá nhiều vào FA, TA, tuy nhiên trường hợp này hiếm.

Bác Trí xem dùm con BCC và PTI với?