Phân tích DJ tuần cuối tháng 7/2009 và khủng hoảng kinh tế hiện nay

Phân tích DJ tuần cuối tháng 7/2009 và khủng hoảng kinh tế hiện nay

Cuộc khủng hoảng kinh tế thế giới bắt đầu từ cuối năm 2007 và cho đến nay mọi có vẻ tốt hơn khi các báo cáo kinh tế lạc quan hơn, thị trường chứng khoán liên tục đạt những đỉnh cao mới trong ngắn hạn. Mọi người lạc quan quên đi những điều tồi tệ xảy ra trong quá khứ với hy vọng một chu kỳ phát triển mới bắt đầu.Tuy nhiên, nếu nhìn lại bản chất của cuộc khủng hoảng thì có lẽ mọi thứ mới bắt đầu. Cuộc khủng hoảng hiện nay do bong bóng tín dụng (over credit) gây ra, những công cụ phái sinh tài chính đã nhân rộng quy mô đến mức không kiểm soát nổi, ước tính khoảng gấp gần 10 lần GDP thế giới hiện nay. Khủng hoảng sẽ thật sự qua đi khi nguyên nhân cốt lõi over credit được giải quyết, có nghĩa là quy mô tín dụng phải được thu nhỏ lại, sẽ cần phải có nhiều các khoản nợ xấu được xoá sổ thông qua phá sản. Tuy nhiên, chính quyền Mỹ và các nước đã giải quyết thông bơm thêm tiền để tạo thêm thanh khoản cho nền kinh tế, nói đúng hơn là tiếp tục cố duy trì một nền kinh tế bong bóng. Các khoản tín dụng không những bị xẹp xuống mà còn được bơm lên.





Trên đồ thị:
DJ ( Dow jones Industrials): đường giá màu xanh, đóng cửa tại ngày 24/7 tại 9093.24
BKX (bank index): Chỉ số các ngân hàng trên thị trường ck Mỹ đường giá line màu trắng

Quay trở lại thị trường chứng khoán trong ngắn hạn, DJ sau khi giảm xuống mức đáy 8087 vào ngày 8/7 đã bắt đầu một đợt tăng mới. Theo lý thuyết Elliott thì DJ đang ở sóng (C )lớn, DJ correction theo dạng ABC ( đỉnh sóng (A )lớn đạt được 8875 vào ngày 11/6 và điều chỉnh sóng (B) lớn xuống 8087 ngày 8/7). Trong ngắn hạn DJ đang ở sóng (v) và dự kiến sẽ kết thúc sóng [5] vào đầu tuần sau khi đường giá gặp kênh chặn trên màu vàng và kênh màu đỏ kháng cự mạnh ở trên. Khi đường giá quay xuống break dow khỏi kênh hỗ trợ màu đỏ bên dưới sẽ xác nhận sóng [5] kết thúc, DJ sẽ tìm mức hỗ trợ mạnh ở vùng 8600.

So sánh đợt sóng tăng lần này ta thấy có sự phân kỳ giữa DJ và chỉ số ngân hàng BKX, trong khi DJ liên tục tạo đỉnh mới lên 9093.24 so với đỉnh cũ 8875 ngày 11/6 thì chỉ số BKX lại tạo đỉnh thấp hơn (trên đồ thị đường line trắng nối đỉnh cũ với đỉnh mới của chỉ số BKX). Lo ngại về triển vọng ngành ngân hàng sau những báo cáo tài chính quý II ấn tượng sẽ không còn duy trì khi khả năng lãi suất không giảm được thêm, tốc độ tăng tín dụng bị giới hạn do thiếu cung tiền và khả năng những khoản nợ xấu tiếp tục được công bố khiến nhà đầu tư thận trọng với cổ phiếu ngân hàng


My blog: http://vnindex360.spaces.live.com