PHC, PHC & PHC!!!!!!!! Cơ hội lớn đi cùng năm tháng !!!!!!!!!!!!!!!!!!

Review:
- Doanh thu giảm so với Q1.2018, đạt 19% kế hoạch năm. Lợi nhuận cũng giảm so với cùng kỳ, đạt 14% kế hoạch năm.
- Vay nợ nhiều (1.500 tỷ), lãi ngân hàng phải trả 18 tỷ/ quý trong khi đó lợi nhuận cho cổ đông chỉ đạt 11 tỷ/ quý. Làm không ra nên lãi ngân hàng ăn hết vào lợi nhuận.
- Có ai biết là vay gần 1.000 tỷ của BIDV để làm gì không? Vay hơn 200 tỷ của VPB để làm gì không? Vay dài hạn để làm gì không? Vay tới 1.500 tỷ thì kinh quá.
- Điểm sáng là: Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh chính dương 74 tỷ, trong khi đó cùng kỳ năm trước là âm 71 tỷ. Chứng tỏ thu hồi nợ tốt. Ngoài ra, công ty có lượng tiền mặt dồi dào >200 tỷ.
- Có đầu tư vào An Phú Hưng 40 tỷ. Công ty này kinh doanh cái gì nhỉ, có ai biết mách dùm????

Kết luận:
- Quý này búc doanh thu và lợi nhuận kém làm cho thị giá cổ phiếu trong ngắn hạn cũng chỉ lình xình ở 12.x-14.x. Quý 2 chắc cũng không khá hơn. Kỳ vọng quý 3, đặc biệt quý 4 sẽ đột biến về doanh thu và lợi nhuận.
- Cụ nào chơi dài hạn thì canh PHC về 12.x mua vào chờ cuối năm. Cụ nào chơi ngắn hạn thì lượn đi cho nước nó trong.

Vào sợ dính đổ vỏ

Như vậy hết vị. Sút hết đi chờ đợi cái nỗi gì

Thị trường thứ 6 rồi mã nào cũng tăng, PHC chắc hết vị rồi.
--------------------------------------
http://stockdata.ddns.net/
Ưu đãi đặc biệt cho KH mới - 1 tháng sử dụng hoàn toàn miễn phí dữ liệu CK Stock Data
http://f319.com/threads/uu-dai-dac-...-toan-mien-phi-du-lieu-ck-stock-data.1285105/

Giờ còn sút cái gì. Ai muốn bán đã bán từ khi 14.x. Ai cầm dài hạn thì giờ không phải lúc để bán.
Phải nhìn thẳng vào vấn đề, trong ngắn hạn, PHC hết vị. Trong dài hạn, sắp tới là cơ hội để mua vào.

Nhnn đang raó riết siết vốn bds thì cp ngành liên quan chỉ có thể sideway hoặc dò đáy...

Cơ bản thì vùng giá 12_13x vào ổn, ăn cổ tức cũng ổn 18%. Em đọc bctc quý 1 này đã book cổ tức phải trả là 42 tỷ rồi. Nghĩa là sớm thì T5 chốt ds cổ đông rồi.

Chả trách gì PHC vừa rồi ko lên, nhưng toàn thấy lệnh gom kín. Quý I đã qua rồi, tay to lại gom cho cuối năm chăng?

Thấy các bác có nhiều điểm băn khoăn, tôi xin phép điểm qua những nét cơ bản của PHC nhé

- Quý 1 là điểm trũng của ngành xây lắp, năm nay PHC hạch toán doanh thu chủ đạo từ các mảng xây lắp đơn thuần nên biên lợi nhuận thấp, do đó lợi nhuận thấp hơn cùng kỳ 2018. Tuy nhiên lơi nhuận đạt 11 tỷ đồng trong quý 1/2019 cũng gần bằng cả 1 năm cách đây 3 năm trước 2015 (cả năm đạt 12,3 tỷ). Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận tuyệt đối trong Quý I từ năm 2018-2019 đã tăng quá mạnh đấy nhỉ.

- Vay nợ và thuê tài chính 1.460 ( BIDV, VPB..) đã được các ngân hàng thẩm định và cấp hạn mức vay nợ dựa trên các dự án thi công và đầu tư. Giải ngân vay chặt chẽ và đúng mục đích sử dụng vốn đấy nhé.

Đối với vay nợ ngân hàng, mục đích sử dụng vốn rõ ràng và dòng tiền trả nợ đảm bảo. Nguồn này dùng để làm gì?: đầu tư vào dự án BĐS Florence tổng hạn mức 1000 tỷ đến tháng 10 này giao nhà; Đầu tư và các dự án làm Tổng thầu D&B : Kenton node - giá trị thầu hơn 1.300 tỷ đồng; Gamuda: 1.200 tỷ đồng; HTC.ID E9 Phạm Hùng 934 tỷ đồng; Dawoo Tây Hồ Tây 155 tỷ đồng; Ever Green 276 tỷ đồng.....

Trên báo cáo tài chính hợp nhất Quý I/2019: phần bên Tài sản thể hiện dùng nguồn vốn chủ đạo là: Tiền và tương đương tiền 209 tỷ đồng; Phải thu ngắn hạn của khách hàng 835 tỷ đồng; trả trước cho người bán là các nhà cung cấp 182 tỷ đồng; Phải thu khác 77 tỷ đồng; hàng tồn kho 1.103 tỷ đồng ( là dự án BĐS đầu tư xây dựng dở dang; là các hạng mục khối lượng xây lắp, hạng mục D&B: xây lắp, đầu tư vật liệu, thiết bị cho các hợp đồng làm tổng thầu thiết kế thi công)....cũng đã có tổng tài sản đến 2.406 tỷ đồng rồi.

- Đáng chú ý so với Q1/2018 thì Q1/2019 : Tiền tương đương tiền đạt 209 tỷ đồng tăng thêm 30 tỷ đồng; Người mua trả trước đạt 172.5 tỷ, tăng thêm 105; Doanh thu chưa thực hiện ngắn hạn đạt 151 tỷ, tăng hơn 100 tỷ;

- Và đặc biệt Lưu chuyển tiền thuần từ hoặt động kinh doanh dương 74 tỷ, so với Quý 1/2018 âm 71.9 tỷ; Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động tài chính giảm 45.3 tỷ ( đã chi trả nợ gốc vay 555 tỷ).
Lưu chuyển tuyền tuần trong kỳ +38 tỷ.

Kết luận:

1. Như vậy xét về Quý I/2019, mặc dù doanh thu và lợi nhuận giảm so với cùng kỳ nhưng điều đó không nói lên điều gì khi Quý I là điểm trũng của ngành xây dựng, ngoài ra PHC chủ đạo hoạch toán doanh thu từ xây lắp đơn thuần nên biên lợi nhuận thấp. Tuy nhiên nhìn lại thì thấy lợi nhuận của Quý I/2018 và 2019 đã tăng gần bằng cả năm làm của những năm trước đó. Năm nay kế hoạch đặt ra hơn 70 tỷ lợi nhuận, điều đó cho thấy BLĐ PHC đã tính toán lợi nhuận sẽ rơi về 3 quý cuối năm.

2. Về vấn đề vay nợ: hạn mức dư nợ được kiểm soát chặt chẽ từ các tổ chức tín dụng, giải ngân trên cá dự án đầu tư BĐS, dự án làm xây lắp, làm tổng thầu thiết kế thi công. Muốn mở rộng thị phần và đảm bảo được doanh thu vượt 3k tỷ xây lắp, và đầu tư BĐS 1k tỷ; PHC phải tạm ứng nguồn của mình ra để làm và thu lại từ khách hàng. Điểm băn khoăn là liệu có thu nợ được không thì chúng ta thấy PHC làm rất trọng điểm với một số khách hàng ( Gamuda, Kenton node, HTC, Eve Green)... không làm lan man do đó tỉ lệ nợ xấu rất thấp, hiện không thấy món nào nợ quá hạn khó đòi trích lập trên BCTC mặc dù doanh thu bắt đầu vượt 1k đến 3k tỷ tính từ 2015 đến nay.

3. Đặc biệt dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh đã dương 74 tỷ;khiến Dòng tiền lưu chuyển thuần của doanh nghiệp đã dương 38 tỷ, đây là điểm nhấn quan trọng nhất của PHC.

Chúng ta thấy một doanh nghiệp tốt và tiềm năng như PHC với : EPS 2018 đạt 2.7 k đ/cp; chia cổ tức 18% với 5% bằng tiền; 2019 kế hoạch lợi nhuận gộp 180 tỷ, lợi nhuận sau thuế 70 tỷ đồng, EPS vượt 3k đ/cp, chia cổ tức không dưới 15%; tốc độ tăng trưởng thị phần, doanh thu/lợi nhuận và biên lợi nhuận ròng đang tăng ổn định trong 3 năm qua....thì quá thực là quá ngon. Đấy là những thứ chúng ta nhìn thấy được, còn rất nhiều những thứ tiềm năng to lớn mà chúng ta chưa nhìn thấy, ví dụ như câu chuyện M&A hay các đối tác chiến lược từ nước ngoài của PHC để đón đầu các cơ hội kinh doanh đang là ẩn số, sẽ khiến giá cổ phiếu bùng lên bất cứ lúc nào đấy nhé.

Cảm ơn một bài viết của một nhà đầu tư lão luyện. Chỉ có người xác định đi cùng DN lâu dài mới có những nhìn nhận như vậy. Có tiền thì cứ mua cất tủ, không phải nghĩ.