PHR - Sắp nhận đền bù 2-3k tỷ từ Thaco

Bài phân tích chất lượng rất chuyên nghiệp
FA quá ngon, TA thì phiên nay mồi tiền vào rồi…
Chỉ đợi 1 phiên xác nhận là mình full hàng

Bổ sung:

1-Tôi dự tầm 60-80ha cho Vành Đai 4, chắc chắn là năm nay vì tổng cao su đã đưa ra hạn giao đất trong tháng 5 2025

https://caosu.com.vn/su-kien-van-de/vrg-ban-giao-mat-bang-cho-du-an-vanh-dai-4-tp-hcm/

Bí thư Bình Dương cũng chỉ thị giao gấp do là dự án ĐTC trọng điểm của tỉnh.

2-VSIP3 thì năm nay chốt thêm tầm 60ha, đây là số đã ký MOU từ quý I.

3-Năm nay NTC book rất lớn ký MOU 90ha, kế hoạch đưa ra 75ha, ký với giá đến 165 usd nên biên LN khủng long.

Cám ơn bác. Thông tin chất lượng quá ạ. Như vậy thêm 60ha Vành Đai 4 thì lợi nhuận lại tăng thêm tầm 150 tỷ nữa. Tổng LNTT có thể tăng từ 300-400 tỷ. LNTT năm ngoái 543 tỷ.

Nhưng lưu ý dự phóng chỉ để tham khảo. Trong chứng khoán không ai dám khẳng định trước điều gì. Nên lỡ ra không như ý xin các bác nhẹ tay giúp em.

Tất nhiên rồi bác. Dự phóng dựa trên cơ sở hợp lý và các bằng chứng thu thập được thôi.

Nhưng giả định của bác vụ Thaco có động lực triển khai sớm việc đền bù đất KCN cơ khí khá logic đấy.

Câu hỏi của bác quá hay. Em xin mạn phép trả lời cùng bác về tiềm năng dài hạn 3-5 năm của PHR như sau:

1. Sau khi cao tốc HCM-TDM-CT và Vành Đai 4 hoàn thành (dự kiến 2027) thì đất của PHR nằm ở vị trí vàng với lượng đất sạch lớn sẵn sàng phát triển dự án kể cả KDC & KCN. Kết nối giao thông trực tiếp vào trung tâm TP bằng cao tốc, thời gian di chuyển tầm 1h. Khi này giá đất sẽ không dừng lại ở 2.5-3.5 tỷ/ha như em tính mà có khi lên 5-7 tỷ? Như vậy về giá trị định giá PHR chắc chắn sẽ tăng trong dài hạn.

2. PHR có kế hoạch chuyển đổi 10k ha sang KCN và KDC. Trước mắt là gần 3k ha gồm các KCN Tân Bình 1.055 ha (giai đoạn 2); khu công nghiệp – đô thị – dịch vụ (Hội Nghĩa: 715 ha; Bình Mỹ: 1.002 ha); Khu công nghiệp Tân Lập I (201,62 ha) và các cụm công nghiệp. Các khu này PHR có thể làm chủ đầu tư hoặc liên doanh. PHR đã có kinh nghiệm phát triển bđs qua KCN Tân Bình 350ha (cty con 80% vốn) đến nay hầu như đã lấp đầy. Em thì vẫn thích có chủ đầu tư vào đền bù 1 cục hơn.

3. NTC sau khi xong NTC3 thì còn 1 khu mở rộng nữa 556ha trong đất PHR. NTC khả năng cao sẽ đền bù tiếp để mở rộng KD.

4. VSIP 3 còn 621ha mỗi lần bán là trả PHR 20% lãi gộp mà số này đang tăng rất nhanh. Giá đền bù cho PHR năm 2024 đã tăng 21% so với 2023. Về lâu dài cũng sẽ tăng mạnh khi cao tốc hoàn thành.

5. Sau khi Thaco đền bù thì còn lại 14k ha đất vàng. Với vị trí chiến lược đó em tin sẽ có nhiều chủ đầu tư lại tìm tới PHR để đền bù thôi. Mỗi năm cắt 1k ha ra đền bù cũng lãi 5-7k tỷ và tăng theo thời gian. Còn rất lâu mới hết của để dành.

Biến động giá gần đây của PHR có gì đặc biệt

Quan sát biến động giá của PHR em nhận thấy 3 mốc chính như sau:

1. Ngày 13/2: ngày thông qua QH 1/5.000 cho KCN Bắc Tân Uyên 1. Khởi đầu cho 1 con sóng khá mạnh của PHR từ 52 lên 68k.

2. Ngày 3/4: ngày tin thuế đối ứng 46% ra làm cả thị trường rơi và riêng dòng cao su, bđs KCN, xuất khẩu rơi mạnh nhất.

3. Ngày 26/5: cổ phiếu tăng trần 1 ngày trước ngày họp của UBND chấp thuận chủ trương đầu tư cho THACO.

Như vậy giá cổ phiếu bám khá sát tin tức tiến độ pháp lý của KCN Bắc Tân Uyên 1. Cùng chờ đợi ngày cấp giấy phép đầu tư và ra QH 1/500 cho dự án!

https://drive.google.com/file/d/1-eIAmFpAudsMIe8YczuwziYvjR9Ycdtf/view?usp=sharing

Giá vốn đất cao su của PHR là bao nhiêu?

Dựa trên thông tin BCTC kiểm toán của PHR các năm trước thì mỗi khi có khoản đền bù từ NTC, VSIP 3, các khoản này đều được ghi thẳng vào thu nhập khác mà không có chi phí tương ứng.

Phần tài sản cố định chỉ có giá trị của vườn cây lâu năm trồng trên đất chứ không có chi phí tiền đất. Phần tài sản cố định vô hình giá trị hơn 400 triệu là phần mềm máy tính.

https://drive.google.com/file/d/1Pq_bO-jY5mt9gXmj7OlVl_zMHyhpK5hU/view?usp=sharing

Như vậy giá vốn 15k ha đất của PHR có giá trị 0 đồng trên báo cáo hay nói cách khác là để ngoài bảng cân đối kế toán. Điều này dẫn tới 2 kết quả:

1. Toàn bộ tiền đền bù chạy thẳng vào LNTT chứ không trừ cho chi phí nào cả.

2. Giá trị sổ sách (Book Value) của PHR bị định giá cực thấp và bỏ qua toàn bộ phần giá trị lớn nhất của công ty là 15k ha đất.
Trong khi vốn hóa của PHR khoảng 7k tỷ thì chỉ cần bỏ ra 786ha đền bù, PHR đã thu về 2-3k tỷ rồi.

PHR ngon tính tiền đền bù đất hiện tại là được còn đất trồng cây CS thì tạm để đó trồng cây đã sau này tính tiếp

Follow ạ

Sao PHR không tự biến mình thành chủ đầu tư các KCN nhỉ. Đất bán rẻ quá