Phương pháp đầu tư thành công. Lịch sử đã chứng minh.

Mitsui chủ yếu được biết đến trong ngành khai thác tài nguyên. Công ty này nằm trong số 5 doanh nghiệp Nhật Bản đầu tư vào các dự án năng lượng và hàng hoá trên khắp thế giới. Mitsui là doanh nghiệp kinh doanh hàng hoá của Nhật Bản, họ có mặt ở mọi nơi từ mỏ than tại Úc, mỏ dầu ở Oman và các silo ngũ cốc ở Canada. Trong nhiều năm, họ là một doanh nghiệp kín tiếng, ít người chú ý đến.

Song, giờ đây, khi giá nguyên liệu thô tăng phi mã trong suốt 1 năm qua, các công ty thương mại Nhật Bản đang kiếm được nhiều tiền chưa từng có từ các dự án đó, trở thành một trong những “người chiến thắng” lớn nhất của đợt lạm phát bùng nổ năm 2022. Cùng lợi nhuận từ việc mua và bán hàng hoá, lợi nhuận ròng cũng đang chạm kỷ lục.

Các công ty thương mại của Nhật Bản có thể được ít người biết đến, nhưng một trong những nhà đầu tư của họ (cũng là người được hưởng lợi) là cái tên rất nổi bật, đó là Warren Buffett

Múc mạnh đi anh em. Cơ hội ăn trọn thân cá sắp tới. Thận trọng thì vào ăn khúc đuôi xương xẩu.

Vị huyền thoại đầu tư đã biến khoản đặt cược trong 2 năm vào các công ty thương mại tổng hợp này - còn được gọi là sogo shosha, thành “vàng”. Gần đây, ông cũng tăng cổ phần trong các doanh nghiệp này. Hiện tại, Buffett là cổ đông lớn thứ 3 của Mitsui và là nhà đầu tư hàng đầu của Mitsubishi, Itochu, Sumitomo và Marubeni. Ngoài 1 số khác biệt, thì 5 doanh nghiệp này có cùng mô hình kinh doanh: họ nắm giữ cổ phần trong các dự án tài nguyên thiên nhiên, kinh doanh hàng hoá mà các dự án đó tạo ra và sử dụng tiền mặt để dần đa dạng hoá.

Berkshire Hathaway lần đầu tiết tiết lộ khoản đầu tư vào các “sogo shosha” vào tháng 8/2020, với 5% cổ phần trong mỗi công ty, trị giá tổng cộng 6 tỷ USD. Giá trị của số cổ phần đó đã tăng hơn 50% dù đã xét đến việc đồng yen mất giá so với USD. 2 tháng trước, Berkshire tiết lộ họ đã mua thêm cổ phiếu, đưa tỷ lệ sở hữu lên khoảng 6,5% tương đương khoảng 12 tỷ USD.

Berkshire đã “căn thời gian” đầu tư một cách hoàn hảo. Đi theo đúng phương châm “sợ hãi khi người khác tham lam và tham lam khi người khác sợ hãi”, Buffett đã đầu tư vào “sogo shosha” sau khi nhiều người khác nản lòng do lợi nhuận của các doanh nghiệp này trì trệ trong một thời gian dài và thành tích kém trên thị trường. Trước năm 2020, tổng lợi nhuận ròng của họ chỉ “dậm chân” ở khoảng 1,5 nghìn tỷ yen (11,2 tỷ USD) trong suốt hơn 1 thập kỷ và rất ít người cho rằng mọi thứ sẽ thay đổi

--- Gộp bài viết, 10/01/2023, Bài cũ: 10/01/2023 ---

Xu hướng ESG cũng là một trở ngại khác cho các nhà đầu tư chính thống, vì các “sogo shosa” rất chú trọng đến các loại hàng hoá như than luyện kim, dầu mỏ và khí đốt tự nhiên hoá lỏng (LNG). Đối với những người không bị ràng buộc bởi ESG, thì nhiều trong số họ vào năm 2020 lo ngại rằng các dự án dầu mỏ sẽ trở thành một loại tài sản bị bỏ lại và nhu cầu với nguyên liệu hoá thạch rồi sẽ đạt đỉnh.


Song, họ đã dự đoán sai. Đại dịch Covid-19 chỉ là yếu tố tạm thời làm gián đoạn nhu cầu sử dụng năng lượng. Ngay khi các nền kinh tế mở cửa trở lại, mức tiêu thụ cũng như giá hàng hoá đã tăng vọt. Năm ngoái, nhu cầu với than đã tăng lên mức cao nhất mọi thời đại. Trong khi đó, châu Âu phải gấp gáp thay thế nguồn cung LNG của Nga. Và dù tăng trưởng kinh tế chậm lại, thì lượng tiêu thụ dầu trong năm nay sẽ đạt mức cao kỷ lục.

Rõ ràng rằng, những yếu tố đó đã giúp các “sogo shosha” thành “cỗ máy in tiền” cho những ai tin tưởng vào họ. Ngay trước khi Buffett đầu tư, 5 doanh nghiệp này báo cáo tổng lợi nhuận ròng là 1,7 nghìn tỷ yen trong năm tính đến cuối tháng 3/2020. Trong năm tài khoá 2023, sẽ kết thúc sau chưa đầy 2 tháng nữa, các công ty này dự đoán lợi nhuận ròng đạt gần 3,9 nghìn tỷ yen.

--- Gộp bài viết, 10/01/2023, Bài cũ: 10/01/2023 ---

Phần lớn trong số đó là sự đóng góp từ cổ phần trong các dự án khai thác than, dầu, đồng và LNG. Dòng tiền đang “chảy” đến túi của các cổ đông, khi họ nhận được khoản cổ tức cao kỷ lục và cùng với đó là những đợt mua cổ phiếu quỹ quy mô lớn. Giá cổ phiếu Mitsubishi và Mitsui - 2 “sogo shosha” có lợi nhuận cao nhất, tăng lần lượt 100% và 130% kể từ khi Buffett “rót tiền” vào năm 2020.

Có thể, Buffett nổi tiếng nhiều hơn với các khoản đầu tư thành công vào các công ty blue-chip của Mỹ như Apple, Bank of America và Coca-Cola. Song, ông cũng kiếm được rất nhiều tiền từ nhiên liệu hoá thạch và hàng hoá. Berkshire là cổ đông lớn nhất của Chevron - công ty dầu mỏ lớn thứ 2 ở Mỹ. Tập đoàn của tỷ phú cũng sở hữu công ty đường sắt Burlington Northern Santa Fe Railroad - chuyên vận chuyển than ở Mỹ. Và công ty con ngành tiện ích của Berkshire cũng sản xuất điện từ than đá, LNG và gió.

Buffett liệu sẽ kiếm được tiền từ đợt bùng nổ giá hàng hoá này trong bao lâu? Giá khí đốt tự nhiên và giá dầu đã hạ nhiệt nhưng vẫn ở mức cao so với lịch sử, giá than và đồng cũng ở gần mức cao kỷ lục. Bất chấp biến đổi khí hậu, thế giới vẫn cần than, dầu và khí đốt. Dù không bùng nổ như giai đoạn 2021-2023, nhưng Buffett và các “sogo shosha” vẫn ghi nhận mức lợi nhuận cao hơn trung bình trong thời gian sắp tới.

Tham khảo Bloomberg

--- Gộp bài viết, 10/01/2023, Bài cũ: 10/01/2023 ---

https://cafef.vn/vi-sao-khoi-ngoai-lien-tuc-gom-co-phieu-ngan-hang-20230110074832706.chn
Vì sao khối ngoại liên tục ''gom'' cổ phiếu ngân hàng?

Nối tiếp xu hướng hai tháng cuối năm 2022, nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục mua ròng mạnh cổ phiếu ngân hàng trong những phiên giao dịch gần đây.
Những ngày gần đây chứng kiến một loạt thông báo giao dịch khối lượng lớn cổ phiếu ngân hàng của nhóm quỹ ngoại Dragon Capital
Mới nhất, Dragon Capital đã mua vào tổng cộng 3,45 triệu cổ phiếu VPB thông qua 3 quỹ thành viên trong ngày 4/1. Ước tính theo giá đóng cửa ngày 4/1 (18.900 đồng/cp), số tiền mà Dragon Capital đã chi ra để mua thêm cổ phần VPBank là hơn 62 tỷ đồng.

Sau giao dịch trên, tổng số cổ phiếu VPB mà Dragon Capital tăng lên hơn 402,9 triệu đơn vị, tương đương hơn 6% cổ phần ngân hàng.

Nhóm này cũng tích cực ''gom'' cổ phiếu STB. Ngày 30/12/2022, 4 quỹ thành viên của Dragon Capital đã mua vào tổng cộng 4,1 triệu cổ phiếu STB, nâng tỷ lệ sở hữu tại Sacombank lên 6,0038%. Sau đó, bán ra tổng cộng gần 2,56 triệu cổ phiếu STB thông qua 3 quỹ thành viên trong ngày 3/1 và giảm tỷ lệ sở hữu về mức 5,86% cổ phần ngân hàng.

Trước đó, Dragon Capital đã mua ròng 5,11 triệu cổ phiếu STB trong ngày 5/12/2022, tăng lượng sở hữu lên hơn 99,038 triệu đơn vị, tương đương 5,2534% vốn điều lệ và trở thành cổ đông lớn duy nhất của Sacombank.

Tính chung trong khoảng 1 tháng (4/12/2022 – 3/1/2023), nhóm quỹ này đã mua ròng khoảng gần 16,7 triệu cổ phiếu Sacombank.

Trước đó, báo cáo của Vietnam Enterprise Investments Limited (VEIL) – quỹ thành viên lớn nhất của Dragon Capital cho thấy, tại ngày 29/12/2022, nhóm cổ phiếu ngân hàng chiếm tới 35,57% tổng giá trị danh mục hơn 1,6 tỷ USD của quỹ này, tương đương 574,3 triệu USD. Trong khi hồi đầu tháng (1/12/2022), nhóm ngân hàng chỉ chiếm 33,98% giá trị danh mục, tương đương 537,5 triệu USD.

Tại thời điểm 29/12, VPB của ngân hàng VPBank là cổ phiếu có tỷ trọng lớn nhất, chiếm 12,84% NAV. Hai cổ phiếu ngân hàng khác là ACB và VCB chiếm lần lượt 12,13% và 5,83% NAV của quỹ VEIL tại thời điểm lập báo cáo

Vì đâu quỹ ngoại gom mạnh cổ phiếu ngân hàng?

Dữ liệu giao dịch trong 5 phiên đầu năm 2022 cho thấy, các nhà đầu tư nước ngoài đã mua ròng hàng trăm tỷ đồng cổ phiếu ngân hàng, với tâm điểm là VPB (6,55 triệu cp, giá trị 123,9 tỷ đồng). Khối ngoại cũng tiếp tục ''gom hàng'' tại một số mã quen thuộc như CTG (2,96 triệu cp, 85,6 tỷ đồng), VCB (782.000 cp, 66,2 tỷ đồng), STB (2,26 triệu cp, 55,7 tỷ đồng), SHB (gần 784.000 cp, giá trị 8,1 tỷ đồng), HDB (hơn 409.000 cp, 6,8 tỷ đồng),…

Theo Chứng khoán Rồng Việt (VDSC), sau 2 năm bán ròng quyết liệt, khối ngoại bắt đầu mua ròng trở lại trong năm 2022. Đặc biệt, khối này mua ròng đột biến vào những tháng cuối năm. Trong đó, Ngân hàng là lĩnh vực ưa thích và được mua ròng nhiều nhất.

VDSC cho rằng, kể từ tháng 11, lạm phát đã hạ nhiệt, các Ngân hàng Trung ương lên kế hoạch giảm tốc độ tăng lãi suất, chỉ số sức mạnh đồng USD - DXY hạ nhiệt và kích thích đầu tư vào các tài sản rủi ro. Việt Nam với tư cách là một thị trường cận biên, có mức định giá hấp dẫn sau một đợt điều chỉnh mạnh của thị trường trong năm 2022, đã thu hút dòng vốn mạnh từ khối ngoại.

Đối với ngành ngân hàng, VDSC nhận thấy rằng định giá ngành ngân hàng đã về mức thấp trong 10 năm qua. Do đó, khó khăn phía trước sẽ mang lại cơ hội lựa chọn và tích lỹ cổ phiếu và nắm giữ dài hạn cho hành trình phục hồi và tăng trưởng trở lại từ năm 2024.

Về phía các quỹ ngoại, Dragon Capital từng nhiều lần đưa ra nhận định rằng, rủi ro đã được phản ánh vào giá cổ phiếu ngân hàng. Định giá thị trường đang ở vùng rất hấp dẫn khi về gần mức thấp nhất 10 năm.

Trong khi Pyn Elite Fund tiếp tục đưa ra những nhận định tích cực về các cổ phiếu ngân hàng đang nắm giữ.

Đánh giá về VietinBank, Pyn Elite Fund kỳ vọng hợp đồng môi giới bảo hiểm nhân thọ sẽ góp phần cải thiện khả năng sinh lời của công ty trong năm 2022.

Với Sacombank, quỹ ngoại này cho biết ngân hàng này đang chịu gánh nặng lớn về tài sản không hoạt động (NPA) do ảnh hưởng từ cuộc khủng hoảng cách đây một thập kỷ. Hàng năm, ngân hàng này phải hy sinh lợi nhuận để trích lập dự phòng NPA, do đó tăng trưởng có vẻ yếu hơn so với thực tế. Dù vậy, PYN Elite hy vọng tất cả NPA của Sacombank sẽ bị xóa trong năm 2023. Ngoài ra, nhà băng này cũng ít liên quan đến trái phiếu doanh nghiệp cũng như các nhà phát triển bất động sản gặp khó khăn.

Về TPBank, Pyn Elite Fund cho rằng đây là một ngân hàng nhỏ, tiên phong trong dịch vụ số, và đặc biệt được khách hàng trẻ tuổi ưa chuộng. Quỹ ngoại này kỳ vọng TPBank có thể tăng thu nhập lãi và hoa hồng một cách nhanh chóng.

Nói về MB, Pyn Elite Fund cho biết đây là ngân hàng lớn thứ năm của Việt Nam về quy mô bảng cân đối kế toán. MB đã tung ra các chiến dịch tiếp thị sáng tạo giúp tăng nhanh thị phần lĩnh vực ngân hàng bán lẻ trong năm nay. Ngoài ra, ngân hàng đã thành công trong lĩnh vực bảo hiểm và hoạt động tài chính tiêu dùng đã phục hồi. Dựa trên tất cả yếu tố này, Pyn Elite Fund cho rằng MB sẽ hoạt động tốt hơn mức trung bình trong năm nay.

Đánh giá HDBank, Pyn Elite Fund nhận định đây là một ngân hàng tầm trung, có thế mạnh trong mảng vay tiêu dùng và tài trợ doanh nghiệp vừa và nhỏ. Quỹ ngoại này đánh giá, HDBank là ngân hàng chất lượng cao và có định giá cổ phiếu ở mức khiêm tốn.

Quang Hưng

Nhịp sống thị trường

--- Gộp bài viết, 10/01/2023, Bài cũ: 10/01/2023 ---

Mirae Asset: Có quỹ đất cho thuê lớn giúp Kinh Bắc, IDICO, Viglacera... kịp thời đón được dòng vốn đầu tư mới
9 phút truớc

Việc có quỹ đất cho thuê lớn sẽ giúp các doanh nghiệp kịp thời đón được dòng vốn đầu tư mới, trong đó nổi bật là VGC, KBC, IDC,...

Trung Quốc liên tiếp đảo ngược các chính sách khắt khe, tâm lý lạc quan bao trùm nhà đầu tư: Điều tồi tệ nhất đã qua?
6 giờ trước

Sau nhiều năm nền kinh tế lớn thứ 2 thế giới chịu ảnh hưởng từ Zero Covid cùng sự siết chặt quản lý trong hàng loạt lĩnh vực, từ công nghệ tới bất động sản, các nhà đầu tư gần đây “đột ngột” cảm thấy lạc quan khi có sự đảo ngược mạnh mẽ từ nhà chức trách Trung Quốc.

• 
  09/01/2023 - 18:39
  
  Ngành Giao thông đặt mục tiêu giải ngân hơn 94.100 tỷ đồng vốn đầu tư công năm 2023