Phương pháp nào định giá cổ phiếu chính xác nhất?

Thôi xong e rồi hix hix

Thử định giá KDH
1. Phương pháp P/B
BV 2016 của Khang Điền ước tính đạt 25.000 VND/cp. Giá trị này đã được điều chỉnh theo mức trích lập dự phòng dao động lớn là 1%
P/B lấy bằng 1.10, là giá trị P/B trung bình của các doanh nghiệp trong ngành
=> Giá hợp lý cho mỗi cổ phiếu KDH theo P/B là 27.500 VND/cp
2. Phương pháp P/E
EPS 2016 ước tính đạt 2.800 VND/cp. Giá trị này đã được điều chỉnh theo mức trích lập dự phòng dao động lớn là 1%
P/E = 11.5, thấp hơn nhiều giá trị P/E trung bình của các doanh nghiệp trong ngành
=> Giá hợp lý cho mỗi cổ phiếu KDH theo P/E là 32,200 VND/cp
Tổng hợp các phương pháp định giá:
Tỷ lệ theo Phương pháp P/B : 50%
Tỷ lệ theo Phương pháp P/E : 50%
=> Giá mục tiêu 29.850 đồng/ 1cp
Giá hiện tại 27.000 thấp hơn giá mục tiêu 10.6%

Chiết khấu như vầy hiểu nôm na như sau nè:
@bongcomay mua 1 mã cp nào đó, dự đoán:
+ 1 năm sau nhận 11.500đ cổ tức. Như vậy chờ đến khi nào giá cổ phiếu biến động còn 10.000đ (hoặc nhỏ hơn giá này càng tốt) thì mua vào là ổn, khi đó năm sau nhận 11.500đ, tức lãi 1.500đ (15%).
+ năm thứ 2 nhận được 13.225 đ cổ tức. Như vậy, chiết khấu về hiện tại thì giá trị của nó cũng là 10.000đ, vì năm đầu lãi 15%/vốn từ 10.000đ --> 11.500đ, năm sau 11.500đ x 115% = 13.225đ.
==> Nếu tính 2 năm thì giá trị của cổ phiếu này là 10.000đ+10.000đ=20.000đ.

Tuy nhiên, nếu chỉ tính 1 năm thì không thực tế cho lắm, vì nếu hiện tại cổ tức nhận về 11.500đ thì giá của nó có khi lên đến 50.000-100.000đ (chứ không có giá 10.000đ cho mình mua vào đâu!). Cho nên người ta thường tính 5-10 năm, khi đó số liệu đủ lớn và đủ "độ giãn ra", do đó mới có đoạn này:
"Khi một nhà đầu tư mua cổ phiếu, họ kỳ vọng nhận được hai loại dòng tiền: dòng tiền cổ tức trong thời gian họ nắm giữ cổ phiếu và dòng tiền bằng với giá bán khi họ quyết định bán ra cổ phiếu. Thế nhưng giá bán của cổ phiếu lại cũng lại được dự đoán dựa vào những cổ tức mà cổ phiếu đó đem lại trong tương lai. Do đó, giá trị nội tại của cổ phiếu chính là giá trị hiện tại của toàn bộ cổ tức mà cổ phiếu đó mang lại trong thời gian vô thời hạn. Hay nói một cách khác, chúng ta có thể giả sử chúng ta nắm giữ cổ phiếu và hưởng cổ tức vô thời hạn. Giá trị hiện tại của toàn bộ cổ tức này chính là giá trị nội tại của cổ phiếu".

Có mã nào đầu tư 2 năm mà cổ tức hơn 20.000 không bác?

MAS, NCT chẳng hạn. Hì.

--- Gộp bài viết, 30/08/2016, Bài cũ: 30/08/2016 ---

Nhưng NCT, triển vọng tương lai có vẻ rất kém lạc quan.

Sao thế ạ.

+ Đằng sau tỷ lệ cổ tức quá cao của NCTS lại tiềm ẩn nhiều vấn đề, mà một trong những vấn đề lớn nhất là công ty đã dành quá nhiều lợi nhuận để trả cổ tức thay vì tập trung đầu tư phát triển.
+ Khi nhà ga T2 sân bay Nội Bài đi vào hoạt động cũng là lúc mà NCTS phải san sẻ thị phần cho đối thủ mới là CTCP Kho vận hàng không – ALS. Khi nhà ga hàng hóa mới của ALS đi vào hoạt động từ tháng 9/2015, Nội Bài Cargo đã mất đi hai khách hàng quan trọng là Cathay Pacific và Dragon Air. Chỉ riêng Cathay Pacific đã chiếm khoảng 15% thị phần hàng hóa qua Sân bay Quốc tế Nội Bài.
+ Không dừng ở đó, khách hàng lớn của NCTS là Samsung cũng có thể phải san sẻ với ALS và tiếp tục làm giảm thị phần của NCTS.
+ Trước triển vọng không mấy khả quan, cổ phiếu NCT của công ty đã giảm liên tục sau khi lập đỉnh vào cuối năm 2015 và hiện đã mất gần 50% giá trị.

http://s.cafef.vn/NCT-186879/noi-bat-an-dang-sau-doanh-nghiep-luon-tra-co-tuc-100-moi-nam.chn

Vấn đề là NCTS vẫn sẽ duy trì được 50% thị phần do 2 công ty cạnh tranh kia công suất ít hơn nhiều so với NCTS. Ngoài ra NCTS sẽ có khách hàng mới là All Nippon Airways khi hãng này vừa trở thành cổ đông chiến lược với 8,77% sở hữu của Vietnam Airlines. Trong 2 công ty cạnh tranh với NCTS thì có công ty ALS vốn do NCTS là cổ đông sáng lập rồi .
Việc trả cổ tức cao là việc bình thường thôi. cong ty còn dư hơn 250 tỷ tiền mặt.

Nếu mà định giá dựa vào mấy công thức ra được giá thì đã chả ai nghèo, mọi thứ 5 ăn 5 thua, ngay cả lái cũng chả chủ động được số phận của mình

Đọc xong ù cả tai luôn BCM