PLX OIL sang trang mới về FA - LN sẽ tăng mạnh với Nghị định KDXD 2025 sắp ban hành.

Nói thật cụ, chi phí PLX cut 20% dễ ợt, muốn hay ko thôi Cụ ạ.... lâu nay vì sao chưa làm?

Ko có sức ép thì.... cái này Cụ tự hiểu. Tôi cũng từng điều hành doanh nghiệp nhà nước, mô hình kinh doanh na ná PLX.... nói vậy Cụ tự hiểu nốt.... tôi chỉ khẳng định cho Cụ, muốn là làm dc, có dư địa để làm.

Một khi đã ra Nghị quyết của Đảng Uỷ, HĐQT vv cut 20% thì ko phải là chuyện nói cho vui nữa Cụ ạ.

Đặc biệt là trong Kỷ nguyên mới, TBT đang yêu cầu chống lãng phí. Không chỉ mỗi PLX mà tất cả 18 Tập đoàn, TCT đều đang thực hiện chiến dịch tinh giản bộ máy, giảm tầng nấc trung gian, tiết kiệm chi phí để để đầu tư mở rộng sản xuất kinh doanh....

PLX cũng đã từng bước làm chiến dịch này bằng việc ĐHCĐ bất thường sát nhập TCT dịch vụ xăng dầu về Tập đoàn, giảm tầng nấc trung gian.

Các đơn vị sản xuất cũng được yêu cầu tinh gọn bộ máy, giảm chi phí bằng việc ứng dụng công nghệ thông tin để điều hành, điều tiết hàng hoá, tối ưu vận chuyển....

Sau khi về Bộ tài chính, sự phân cấp uỷ quyền cho HDQT lớn hơn trong điều hành, nhưng ngược lại Ông Chủ tịch nào mà DN đi lùi thì sẽ bị thay thế, DNNN thời gian tới cũng sòng phẳng lắm.

Cơ chế lương cho DNNN đang làm lại theo hướng trao quyền cho HĐQT.... sẽ cạnh tranh sòng phẳng với Tư nhân trong việc thu hút nguồn nhân lực.

DNNN nắm nhiều lợi thế độc quyền tự nhiên, như PLX OIL là vị thế thống lĩnh hơn 70% thị phần.... Nước ngoài muốn tham gia ko dễ tiếp cận nguồn lực đất đai để mở rộng hoạt động SXKD....

Khi được linh hoạt trong định giá bán, hoạt động theo cơ chế thị trường.... thì biên lợi nhuận sẽ tiệm cận dần Khu vực ở vùng 3.0-3.9%.....

Doanh thu PLX 300,000 tỷ, OIL 150,000 tỷ cho 2025 thì chỉ cần lên 2-3%/doanh thu thì nó là 6000 - 10.000 tỷ/năm với PLX, 3000-4000 tỷ/năm với OIL trong các năm tới đó Cụ ạ.

Lợi nhuận cỡ này nó đủ sức chống chịu cái tăng giảm biến động của giá xăng dầu trong ngắn hạn, nhằm gián tiếp ổn định và đảm bảo an ninh năng lượng Quốc gia như tinh thần của Nghị định mới đó Cụ ạ.

Nói thẳng thắn thì thời kì trước Bộ Công thương mở cho tư nhân trăm hoa đua nở, làm tùm lum bát nháo nên mới có chuyện xe đang đi thì bốc cháy 4-5 năm trc là do xăng đểu, nhập lậu hoành hành chứ là gì....

Đợt rồi, bắt hết 1 loạt làm ăn láo nháo như Xuyên Việt Oil, Hải Hà Petrol, Thiên Minh Đức Nghệ An, Anh Phát Thanh Hoá.... chính là động thái mạnh tay thanh lọc những mắt xích yếu.... có nguy cơ gây mất ổn định an ninh năng lượng Quốc gia đó.

Nghị định ra, càng siết các điều kiện hàng rào kỹ thuật lên cao thì càng có lợi cho các ông lớn như PLX OIL.... Bộ đôi này sẽ chén hết thị phần của mấy ông tư nhân lởm khởm kia để kiểm soát 70-80% thị phần.... Nhà nước sẽ thông qua hai ông lớn này điều tiết thị trường.... nhằm đảm bảo an ninh năng lượng Quốc gia.

Để tham khảo: GAS doanh thu 110.000 tỷ năm rồi lãi 13.000 tỷ trước thuế, tỷ suất lợi nhuận 12-13%/doanh thu, gas cũng là bán sỷ và bán lẻ toàn dân đó.... thì khi Nghị định mới ra PLX OIL có lãi 2-3%/doanh thu (Trung bình khu vực là 3.0-3.9%) thì cũng ko có gì ghê gớm cả.,...

Mà hiện đang lãi chỉ 1.2%/doanh thu với PLX, và 0.5%/doanh thu với OIL.... chỉ cần lên 2-3% với PLX và 1.5-2.0% thì nó đã là tăng trưởng 100-300% LN với từng DN rồi.

Tôi đánh bộ đôi PLX OIL dài theo timing tháng/quý chờ đợi KQKD phản ánh câu chuyện cut cost 20% và hưởng lợi Nghị định, TT tái định giá lại....

PLX OIL năm nay có điều kiện để làm nên điều thần kì như Viettel 2024 khi TT tái định giá đấy Cụ ạ. Tất nhiên là họ Viettel bo cung hơn nên kéo X4-5 lần, còn PLX OIL thì tôi views cửa tăng 50-100% từ nền giá này trong 6-12 tháng tới là rất sáng đấy Cụ ạ.

CTG là blue chip cũng tăng 50% trong 1 năm rồi đó, một số Bank cũng tăng 50% trong 1 năm qua... nên việc PLX OIL có tăng 50-100% trong 12 tháng tới khi nghị định đi vào cuộc sống nó cũng là điều có thể diễn ra.....

Giá dầu tác động ngắn hạn yếu hơn tác động tích cực trung hạn của cut cost & hưởng lợi nghị định nhiều....

Cụ nói giá dầu giảm, tác động xấu, cứ cho nó có xảy ra đi, thì năm nay PLX có cục LN đột biến từ thoái vốn PLC từ 79% về 51%, tính theo thị giá PLC và giá trị sổ sách của khoản đầu tư này trên BCTC thì PLX đang lãi cỡ 1200 tỷ đó.

Phân tích DN và trend trung hạn thì là như vậy, giá cổ phiếu ngắn hạn thì phụ thuộc tâm lý anh em + hành vi điều tiết của MMs, cái này thì ko ai đoán dc.... nhưng trung hạn thì khi FA đã thay đổi ko thế lực nào cản trở dc trend của cổ phiếu cả.

Ngắn hạn có người lo ngại giá dầu giảm thì bán, có người đón lõng việc tái cấu trúc chỉ số VN30 đầu tháng 4 thì sẽ mua vào rồi 2-3 tuần nữa bán cho Tây... để xem sang tuần phe nào mạnh hơn?

Mình ước tính PLX được mua 150-300 tỷ đầu tháng 4, cỡ 5-7 triệu cho việc tái cấu trúc VN30.

VNI vượt 1300 rồi, lần lượt từng dòng CP sẽ vượt đỉnh 2024....

Dòng P nói chung, PLX OIL nói riêng đang bị ảnh hưởng bởi giá dầu trong ngắn hạn.

Tuy nhiên cái lợi trung hạn đang lớn hơn, nên cửa PLX OIL về lại đỉnh 2024 trong 2-3 tuần tới khi VNI lên 1350-1380 theo cá nhân mình là sáng, nhất là nếu Nghị định ra luôn tháng 3 này thì thậm chí break đỉnh 2024 cũng là bình thường.

Tôi nhìn thuần chart thì tuần sau WTI lên lại 68-70 vùng giá hồi Q4/2024 đó Cụ.

Xa hơn nữa thì cũng chỉ là đoán thôi, Cụ đoán giảm nhưng tôi đoán nó ổn định ở vùng 67-70 như Q4/2024 đó.

Nếu WTI ở vùng đó thì chả ảnh hưởng gì lợi nhuận năm nay. Nên vụ lỗ do giá giảm có vẻ Cụ đang lo hơi xa.

Và ảnh hưởng nếu có phải là khi nào WTI thủng 65 về 60 trong thời gian dài.

Nếu Nghị định nó ra trước khi WTI thủng 65 thì có khi lợi nhuận Quý đó nó còn tăng chứ ko giảm đâu Cụ ạ.

Giá xăng dầu giảm sẽ gây áp lực lên doanh thu và lợi nhuận của PLX, đặc biệt trong quý I/2025, do giảm giá bán và nguy cơ lỗ tồn kho. Tuy nhiên, xét dài hơn thì không đến nỗi. Tôi vẫn nhớ năm 2020, WTI còn âm luôn nhưng PLX vẫn lãi hơn 1200 tỷ. Ngoài ra, khi nghị định mới được ban hành, nó cũng giúp PLX nói riêng và doanh nghiệp kinh doanh xăng dầu nói chung tránh được nhiều bất cập. Đơn cử như công thức tính giá cơ sở được cải tiến, quỹ Bình Ổn Giá được tái cấu trúc, doanh nghiệp được tăng quyền tự chủ khi định giá... Cụ nào nhìn xa như chủ thớt thì tranh thủ nhặt hàng khi có giá rẻ. Cụ nào nhìn ngắn thì khi nghị định mới được ban hành hay giá dầu quay đầu thì vào cũng chẳng sao. Rồi ai cũng có lời thôi.

Đúng rồi, mua và cầm dài hạn theo trend như cụ chủ thì vẫn ngon mà. Tôi dự là có bất lợi trong ngắn hạn khiến giá cp khó tăng chứ tôi cũng ko nghĩ giá có thể giảm, tôi đoán giá sẽ tiếp tục đi ngang vùng 42-44 này 1 thời gian…

Chi phí lớn nhất dễ cắt nhất của PLX và OIL chính là chi phí nhân sự bán xăng . Cắt cái này thì có ngay nhưng mà như thế thì thiệt thòi cho người lao động .

Còn lại cắt giảm chi phí dịch vụ mua ngoài KHÔNG THIẾT YẾU là có tiền ngay .

Tuy nhiên thời đại công nghệ thì hướng tới đa dạng hóa nguồn thu từ nguồn nhân lực hiện hữu, tài sản hiện hữu sẽ tốt - bền vững - tốt đẹp nhất.

Tác động của Nghị định 2025 về kinh doanh xăng dầu theo dự thảo sắp ban hành đối với PLX và OIL
Kim Khánh • 09/03/2025 15:00
Dưới đây là phân tích chi tiết về những lợi ích có thể có cho PLX và OIL khi nghị định được ban hành.

Sớm ban hành Nghị định mới về kinh doanh xăng dầu để minh bạch thị trường

Sớm ban hành nghị định mới về kinh doanh xăng dầu để minh bạch thị trường

Dự thảo Nghị định về kinh doanh xăng dầu từ Bộ Công Thương Việt Nam (MoIT), khi tiến tới ban hành vào năm 2025, sẽ ảnh hưởng rất tích cực đến các doanh nghiệp như Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam (Petrolimex, mã cổ phiếu PLX) và Tổng Công ty Dầu Việt Nam (PV Oil, mã cổ phiếu OIL), hai doanh nghiệp lớn chiếm lĩnh thị trường xăng dầu Việt Nam.

Mặc dù văn bản cuối cùng của nghị định vẫn đang được xem xét tính đến ngày 7/3/2025, các điều khoản được đề xuất dựa trên các bản dự thảo và thảo luận với các bên liên quan cho thấy một số lợi ích tiềm năng cho các công ty này, tận dụng quy mô, cơ sở hạ tầng và vị thế thị trường của họ.

Dưới đây là phân tích chi tiết về những lợi ích có thể có cho PLX và OIL khi nghị định được ban hành.

1. Củng cố vị thế thị trường cho các thương nhân đầu mối

Dự thảo nghị định củng cố vai trò của các thương nhân đầu mối—như PLX và OIL, những công ty có thể trực tiếp nhập khẩu nhiên liệu hoặc mua từ các nhà máy lọc dầu trong nước—so với các nhà phân phối nhỏ hơn.


Một điều khoản quan trọng duy trì rằng chỉ các thương nhân đầu mối mới được phép nhập nguồn nhiên liệu trực tiếp, trong khi các nhà phân phối phải mua từ họ, không được giao dịch lẫn nhau.

Hạn chế này, xuất hiện trong các bản dự thảo từ tháng 4 năm 2024, tăng cường quyền kiểm soát của PLX và OIL đối với chuỗi cung ứng.

- Lợi ích cho PLX: Với 50% thị phần và 5.500 cửa hàng trên toàn quốc, mạng lưới rộng lớn và khả năng lưu trữ (hơn 2,2 triệu mét khối) của PLX giúp công ty này chiếm ưu thế trong phân phối nhiên liệu. Cơ cấu của nghị định có thể mở rộng biên lợi nhuận của PLX bằng cách cho phép công ty này áp đặt điều kiện với các nhà phân phối, củng cố vị trí dẫn đầu.

PLX chiếm hơn 50% thị phần và 5.500 cửa hàng trên toàn quốc, trong đó 2.700 cửa hàng do PLX sở hữu

- Lợi ích cho OIL: Sở hữu 23% thị phần với 838 cửa hàng, OIL cũng được hưởng lợi với tư cách là thương nhân đầu mối. Công ty mẹ là PetroVietnam đảm bảo nguồn cung ổn định từ các nhà máy lọc dầu trong nước như Dung Quất và Nghi Sơn, mang lại lợi thế cạnh tranh cho OIL trong việc đảm bảo và phân phối lại nhiên liệu.


Tiền lệ lịch sử ủng hộ điều này: sau khi các bản dự thảo ban đầu xuất hiện vào tháng 3 năm 2024, cổ phiếu PLX tăng 30% và cổ phiếu OIL tăng vọt hơn 50% trong vòng hai tháng, phản ánh niềm tin của nhà đầu tư vào vị thế được củng cố của họ.

2. Lợi thế cạnh tranh tăng cường nhờ yêu cầu cơ sở hạ tầng

Dự thảo đề xuất tăng yêu cầu lưu trữ nhiên liệu từ 20 lên 30 ngày cung ứng, điều này làm tăng chi phí hoạt động nhưng có lợi cho các công ty đã có sẵn cơ sở hạ tầng. Điều này phù hợp với mục tiêu an ninh năng lượng của Việt Nam và giảm phân mảnh thị trường.

- Lợi ích cho PLX: Hệ thống cảng và kho hiện đại, hơn 570 km đường ống dẫn dầu, đội tàu vận tải biển với sức chở trên 510.000 DWT và 1.000 xe bồn của PLX khiến công ty này sẵn sàng đáp ứng yêu cầu này. Các đối thủ nhỏ hơn thiếu tài sản như vậy có thể gặp khó khăn, nhường thị phần cho PLX.

- Lợi ích cho OIL: Dù nhỏ hơn PLX, OIL được hưởng lợi từ sự hỗ trợ hậu cần của PetroVietnam, bao gồm quyền tiếp cận sản lượng từ nhà máy lọc dầu và mạng lưới vận chuyển. Điều này giảm bớt gánh nặng chi phí tuân thủ, giúp OIL duy trì khả năng cạnh tranh.


Các nhà phân tích từ Ngân hàng Đầu tư Maybank vào giữa năm 2024, đã lưu ý rằng các quy định như vậy có lợi cho các thương nhân quy mô lớn, nâng cao hoạt động bán lẻ và sự thống trị thị trường của PLX và OIL.


Tính hết 2024 OIL có 838 cửa hàng bán lẻ, chiếm 23% thị phần
3. Tăng trưởng biên lợi nhuận từ giảm phân mảnh thị trường

Bằng cách hạn chế giao dịch chéo giữa các nhà phân phối và nhấn mạnh vai trò của thương nhân đầu mối, nghị định nhằm đơn giản hóa chuỗi giá trị. Điều này giảm sự phân mảnh, nơi các doanh nghiệp nhỏ hạ giá cạnh tranh, và tăng sức mạnh thương lượng của PLX và OIL.

- Lợi ích cho PLX: Với hơn 70% doanh thu nhiên liệu trong nước do PLX và OIL kiểm soát, thị phần 50% của PLX và 23% cho OIL (tính đến những năm gần đây) có thể tăng thêm. Khả năng đàm phán các điều khoản ưu đãi với nhà máy lọc dầu và nhà phân phối giúp tăng lợi nhuận.

- Lợi ích cho OIL: Sự tích hợp của OIL với hoạt động thượng nguồn của PetroVietnam đảm bảo nguồn cung ổn định, cho phép công ty này tận dụng sự cạnh tranh giảm từ các nhà phân phối nhỏ hơn. Điều này có thể nâng cao biên lợi nhuận của OIL, vốn thường hẹp hơn PLX do mạng lưới bán lẻ nhỏ hơn.


4. Tăng tính linh hoạt trong định giá


Bản dự thảo thứ hai (tháng 4 năm 2024) đề xuất giảm sự can thiệp của nhà nước vào giá cả, cho phép các thương nhân đầu mối và nhà phân phối tự định giá bán trong phạm vi công thức quy định, thay vì tuân theo giá cố định do chính phủ đặt ra. Thay đổi này, vẫn đang được xem xét trong Dự thảo số 04 (tháng 10 năm 2024), nhằm thúc đẩy cạnh tranh và định giá theo thị trường.

- Lợi ích cho PLX: Là doanh nghiệp dẫn đầu thị trường, PLX có thể tận dụng sức mạnh thương hiệu và lợi thế quy mô để tối ưu hóa giá cả, có khả năng tăng biên lợi nhuận. Khả năng cung cấp nhiên liệu chất lượng cao (ví dụ, dầu diesel Euro 5) với giá cạnh tranh có thể thu hút thêm khách hàng, tăng doanh thu.

- Lợi ích cho OIL: OIL, với trọng tâm là hiệu quả chi phí và sự tích hợp với chuỗi cung ứng của PetroVietnam, có thể điều chỉnh giá để vượt qua các đối thủ nhỏ hơn, mở rộng sự hiện diện bán lẻ và lợi nhuận.

Các chi phí kinh doanh và biên lợi nhuận quy định cao hơn trong nghị định (so với mức hiện tại theo Nghị định 83/2014) càng tăng cường sự linh hoạt này, mang lại lợi ích trực tiếp cho các doanh nghiệp lớn có tài chính vững mạnh.

Chứng khoán Vietcap kỳ vọng nghị định 2025 về kinh doanh xăng dầu sẽ được banh hành trong nửa đầu năm 2025 dự kiến sẽ có tác động tích cực lên lợi nhuận của các doanh nghiệp phân phối xăng dầu.

Nghị định mới sẽ cho phép các nhà phân phối xăng dầu tự định giá và chuyển từ cơ chế giá cơ sở sang cơ chế giá trần, sẽ giúp cải thiện biên lợi nhuận của các nhà phân phối xăng dầu.

Trong giai đoạn từ năm 2015-2023, biên lợi nhuận hoạt động trung bình của các quốc gia áp dụng cơ chế giá thị trường và giá trần lần lượt là 3% và 3,9%, trong khi biên lợi nhuận hoạt động trung bình của Petrolimex là 2,1% và của PV OIL là 0,6%.

Vietcap cho rằng việc chuyển đổi sang cơ chế giá trần sẽ giúp cải thiện biên lợi nhuận hoạt động của Petrolimex và PV OIL, từ đó phục hồi về mức trước đại dịch COVID-19 và có khả năng sẽ tăng lên mức tiệm cận với mức biên lợi nhuận hoạt động 3.0%-3.9% của các công ty cùng ngành trong khu vực.

Với mức doanh thu hàng năm khoảng 300.000 tỷ/năm của PLX, 150.000 tỷ/năm của OIL (có thể tăng thêm 10-15% mỗi năm thời gian tới), với giả định biên lợi nhuận hoạt động khoảng 2-3% thì mỗi năm PLX có thể lãi 6.000-10.000 tỷ, OIL có thể lãi 3.000-5.000 tỷ/năm từ con số khoảng hơn 3.000 tỷ với PLX và 600-1000 tỷ với OIL ở giai đoạn 2023-2024.

5. Hỗ trợ mở rộng chiến lược và đổi mới

Bối cảnh rộng lớn hơn của nghị định—phù hợp với Nghị quyết 55 về chiến lược năng lượng—khuyến khích sử dụng nhiên liệu sạch hơn và chuyển đổi số, những lĩnh vực mà PLX và OIL đã tham gia. PLX tiên phong trong dầu diesel Euro 5 và hóa đơn điện tử, trong khi OIL tận dụng các sáng kiến LNG của PetroVietnam.

- Lợi ích cho PLX: Các khoản đầu tư của PLX vào nhiên liệu tiêu chuẩn cao và nền tảng số (ví dụ, thanh toán không tiền mặt tại 2.700 trạm) phù hợp với định hướng hiện đại hóa của nghị định, nâng cao thương hiệu và cơ sở khách hàng. Chiến lược 2022-2030 của PLX nhằm trở thành tập đoàn năng lượng lớn nhận được sự hỗ trợ từ Nghị định mới.

- Lợi ích cho OIL: Quyền tiếp cận nhập khẩu LNG của PetroVietnam (ví dụ, 70.000 tấn vào năm 2023) định vị OIL để đa dạng hóa vào thị trường năng lượng sạch hơn, có thể được hỗ trợ bởi khung pháp lý tiến bộ của nghị định.

Những hạn chế tiềm ẩn

Mặc dù lợi ích là đáng kể, các vấn đề chưa được giải quyết như Quỹ Bình ổn Giá Xăng dầu gây tranh cãi, mà doanh nghiệp phản đối có thể làm giảm lợi ích nếu được giữ lại.

Ngoài ra, các yêu cầu tuân thủ nghiêm ngặt hơn (ví dụ, hóa đơn điện tử, tiêu chuẩn khí thải) có thể làm tăng chi phí, dù hệ thống hiện có của PLX và OIL giảm thiểu rủi ro này so với các công ty nhỏ hơn.

Kết luận

Khi được ban hành, Nghị định 2025 về kinh doanh xăng dầu có khả năng mang lại lợi ích cho PLX và OIL bằng cách củng cố vai trò dẫn dắt thị trường của họ với tư cách là thương nhân đầu mối, cấp quyền linh hoạt định giá, tận dụng cơ sở hạ tầng, giảm phân mảnh thị trường và hỗ trợ tăng trưởng chiến lược, góp phần đảm bảo an ninh năng lượng quốc gia.

PLX, với quy mô lớn hơn và mạng lưới bán lẻ rộng, sẽ được hưởng lợi nhiều nhất, trong khi OIL được lợi từ mối quan hệ với PetroVietnam và hiệu quả chi phí.

Những lợi thế này có thể thúc đẩy đà tăng mạnh mẽ của PLX và OIL trong năm nay và những năm tiếp theo khi thị trường đánh giá cao vị thế dẫn dắt thị trường và lợi thế cạnh tranh được nâng cao của họ trong ngành xăng dầu Việt Nam.

https://nguoiquansat.vn/tac-dong-cu...o-sap-ban-hanh-doi-voi-plx-va-oil-203647.html

--- Gộp bài viết, 09/03/2025, Bài cũ: 09/03/2025 ---

Cụ cứ như người trong nhà, em nói thật 20% chứ 30% vào tay em em làm phút mốt, miễn là mỗi người bóp mồm bóp miệng đi tí là có ngay ấy mà

Ơ thế thứ 2 bay sao

Ước gì có giá 39.9 mà mua

Mình cũng nghĩ đoạn này biên 42.x-44.x là hợp lý với PLX và nền 13.x sẽ là hợp lý với OIL cho tới khi có thông tin mới về nghị định hoặc VNI kéo vượt 1350 thì khi đó lại lên hết.