PNJ - Bất chấp mưa bay, mua ngay còn kịp

• ĐHCĐTN đã thông qua tỷ lệ cổ tức cao hơn cho 2014 cộng với phát hành cổ phiếu thưởng cho 2015. Theo đó vốn điều lệ sẽ tăng 30% lên 982,76 tỷ đồng.
• Cho 2015, PNJ đặt kế hoạch doanh thu là 8.227 tỷ đồng (tăng trưởn 12,8%) với giả định tổng doanh thu từ trang sức đạt 6.703 tỷ đồng (tăng trưởng 27,1%) và doanh thu từ vàng miếng đạt 1.524 tỷ đồng (giảm 24,5%).
• Dự báo doanh thu sẽ đạt 8.166 tỷ đồng (tăng trưởng 11,9%) và LNST đạt 304,7 tỷ đồng (tăng trưởng 18,8%). Dự báo doanh thu của chúng tôi dựa trên giả định là doanh thu hàng trang sức sẽ cao hơn một chút so với kế hoạch của công ty, là 6.727 tỷ đồng (tăng trưởng 28,1%) cộng với giả định doanh thu từ kinh doanh vàng miếng sẽ giảm nhiều hơn so với kế hoạch của công ty, giảm 30%.
• Doanh thu từ trang sức chịu ảnh hưởng của 2 nhân tố; tăng trưởng của thị trường chung và tăng trưởng thị phần của PNJ trong bối cảnh ngành tiếp tục có sự tái cơ cấu
• Công ty sẽ bổ sung thêm thợ kim hoàn để nâng khả năng tự thiết kế. Chúng tôi kỳ vọng lợi nhuận gộp tăng trưởng 26,8% nhờ cơ cấu sản phẩm tốt hơn.
• Cổ phiếu PNJ có P/E 12,2 lần dựa trên dự báo EPS pha loãng. PNJ là doanh nghiệp có mô hình kinh doanh tốt nhất; vị thế đầu ngành và có kế hoạch tăng trưởng rõ ràng. Tuy nhiên hiện room dành cho NĐTNN đã hết và mặc dù GTGD đã được cải thiện thì vẫn còn rất thấp.
• Xu hướng mở rộng mạnh cửa hàng bán cả vàng và bạc sẽ tiếp diễn trong năm nay – PNJ tự tin rằng mô hình bán lẻ mới của họ là tối ưu cho thị trường Việt Nam với những thay đổi cần thiết trong bày trí cửa hàng (cải thiện bày trí để tầm nhìn vào cửa hàng thông thoáng, thay đổi về ánh sáng và liên tục đào tạo cung cách bán hàng và cung cấp dịch vụ cho nhân viên) được thự hiện sau khi có tư vấn của một số chuyên gia nước ngoài. Theo đó PNJ sẽ tiếp tục mở rộng mạnh mẽ mô hình cửa hàng này trên toàn quốc. Trong năm nay công ty sẽ mở thêm 35 cửa hàng bán cả vàng và bạc (tăng 20,7%). Công ty kỳ vọng đến cuối 2020 sẽ mở được chuỗi 300 cửa hàng (tăng 47%).
• Buy In May and Go Away with PNJ

--- Gộp bài viết, 12/05/2015, Bài cũ: 12/05/2015 ---

Múc PNJ, thanh khỏan thấp, giá tốt, lợi nhuận khủng

--- Gộp bài viết, 12/05/2015 ---

Với việc thiết lập cửa hàng trang sức bán lẻ như mô hình của PNJ hiện nay, rõ ràng với vị trí độc tôn bán lẻ trang sức tại VN, thì PNJ là DN phân khúc đầu ngành, ko có lý do gì lại ko vươn lên giá 7x được !

--- Gộp bài viết, 12/05/2015 ---

Tây lông múc đến 80% PNJ, cứ hở ra là bị vét sạch