PNJ quá khủng, chiều nay vượt đỉnh

Mục tiêu 150 thì cứ dưới 100 múc khỏi phải nghĩ. Căn ke gì

Mua đúng điểm an toàn hơn chứ bác. Hôm nay chỉ mua được đầu phiên thôi

Bác đặt mục tiêu cao thế, em thì cứ lên 120 là té thôi

150 là trong 2017 thôi nhé. Hàng chất đầu nghành thì bác cứ nhìn lại con đường đi của BMP CTD VNM mà xem PNJ nhé

Ối giời ôi, PNJ tăng mạnh luôn từ đầu phiên

PNJ: Tăng trưởng SSSG tăng tốc hỗ trợ KQKD quý 1. Giữ KN MUA

CTCP Vàng Bạc Đá quý Phú Nhuận (PNJ) đã công bố KQKD sơ bộ riêng quý 1/2017 với doanh thu và LNST cốt lõi tăng mạnh lần lượt 34% và 31% so với quý 1/2016. Thông thường, chênh lệch giữa báo cáo riêng và báo cáo hợp nhất là khá thấp. KQKD quý 1/2017 mạnh mẽ chủ yếu đến từ mảng bán lẻ. Diễn biến KQKD quý 1/2017 củng cố quan điểm tích cực của chúng tôi về PNJ. Chúng tôi hiện đang có khuyến nghị MUA cho PNJ với giá mục tiêu 100.000 đồng/CP, tương ứng với tổng mức sinh lời 26% bao gồm lợi suất cổ tức 2%.

Doanh thu bán lẻ tăng 44% trong quý 1/2017 so với cùng kỳ 2016, đến từ mức tăng trưởng doanh số cửa hàng hiện hữu (SSSG) 25% và 4 cửa hàng PNJ Gold mới. SSSG quý 1/2017 đã nhanh hơn đáng kể so với mức tăng 3% quý 1/2016 và 8% trong cả năm 2016. Diễn biến này chủ yếu đến từ nỗ lực của PNJ để cải thiện sự phối hợp trong chuỗi phân phối, hoạt động marketing và triển khai sản phẩm, cũng như mức cơ sở thấp Q1/2016.

Doanh thu tổng hợp từ bán buôn và vàng miếng tăng 27% trong quý 1/2017 nhờ doanh số bán vàng miếng mạnh mẽ trong ngày Thần Tài cũng như nhu cầu gia tăng cho vàng miếng nói chung trong bối cảnh giá vàng miếng biến động mạnh hơn. Tuy nhiên, khi hai mảng này thường có biên LN thấp (1% đến 4%), đóng góp của hai mảng này vào lợi nhuận của PNJ vẫn không quá đáng kể.

Chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp tăng 38% trong quý 1/2017 so với quý 1/2016 chủ yếu do hỗ trợ cho mảng bán lẻ.

Do dự phòng khoản đầu tư vào Ngân hàng Đông Á (DAB) ảnh hưởng đến lợi nhuận quý 1/2016, PNJ đã ghi nhận tăng trưởng LNST 105% trong quý 1/2017 so với quý 1/2016. Không tính các khoản mục bất thường, chúng tôi ước tính PNJ đã ghi nhận tăng trưởng LNST cốt lõi 31%.

KQKD quý 1/2017 đã vượt dự báo của chúng tôi do SSSG cao hơn dự kiến, khi chúng tôi dự phóng SSSG 15% trong cả năng 2017. Tuy nhiên, khi SSSG quý 1/2017 tăng từ mức cơ sở thấp 2016, chúng tôi cho rằng hiệu ứng này sẽ giảm dần trong các quý tới. Do đó, chúng tôi cho rằng sẽ không có nhiều thay đổi trong dự báo hiện tại với LNST cốt lõi tăng 24% trong năm 2017 so với 2016.

Dài quá, có giá mục tiêu không bác ?

PNJ: SSSG nhanh chóng củng cố cho KQKD quý 1/2017 – Cập nhật



* Chúng tôi giữ khuyến nghị MUA đối với CTCP Vàng Bạc Đá quý Phú Nhuận (PNJ) với tổng mức sinh lời 26% trong khi tăng giá mục tiêu 4% chủ yếu do P/E mục tiêu của các công ty cùng ngành tăng và EPS trượt cao hơn.

* KQKD quý 1/2017 củng cố sự lạc quan của chúng tôi về PNJ khi doanh thu và LNST cốt lõi ước tính tăng lần lượt 34% và 30% so với quý 1/2016. Diễn biến này được dẫn dắt bởi mảng bán lẻ trang sức, vốn là trụ cột trong lợi nhuận của PNJ.

* Doanh thu bán lẻ tăng mạnh 44% trong quý 1/2017 nhờ tăng trưởng doanh thu cửa hàng hiện hữu (SSSG), 4 cửa hàng PNJ Gold mới và đóng góp đầy đủ cả năm từ các cửa hàng mở cửa năm 2016.

* Chúng tôi duy trì dự báo tăng trưởng LNST cốt lõi 24% năm 2017 khi chúng tôi dự kiến SSSG sẽ giảm tốc từ mức cao trong quý 1/2017 còn 15% cho cả năm.

* LNST báo cáo tăng mạnh 101% trong quý 1/2017 khi lợi nhuận quý 1/2016 vẫn chịu ảnh hưởng từ dự phòng cho Ngân hàng Đông Á.

* Định giá vẫn khá hấp dẫn với PEG cốt lõi dự báo 3 năm đạt 0,7.