PNJ viên kim cương sót lại mở đầu chu kỳ tăng trưởng mới 2025 Target 200K!

Pe còn 12.5 thấp nhất lịch sử, nếu update hết quý 1 này vào thì Pe về quanh 10.x cho doanh nghiệp tăng trưởng kép 30% trong chu kỳ 10 năm cũng như 5 năm gần nhất. Giá under 100 thì kiếm xèng múc tiếp vậy.

Khả năng ra BC Q1 là P/E dưới 10 luôn bác à. Thị trường luôn có đoạn thế này, nằm ngoài dự đoán các bên.

pe 10 do nền 2025 cao, nhỡ 2026 nó khó vượt qua thì sao, tt đang chiết khấu rủi ro, bọn tăng mạnh đang chiết khấu đủ mới lên trend tăng đc, ae cứ bình tĩnh ko sốt ruột

Bc quý 1 của đa số ngành nghề trên sàn thời điểm này đều chưa có biến số “chiến tranh” vì vậy muốn đánh giá đầy đủ, đắt hay rẻ cứ phải đợi quý 2. Thêm yếu tố quan trọng nữa là vụ việc BTMC liệu có lợi cho PNJ hay k? Hay là hồi chuông báo động nói chung cho ae kinh doanh ngành kim loại quý?

#PNJ vẫn ra plan tăng trưởng 2x% dù có chiến tranh, nhìn lịch sử 2022 chiến tranh nga ucraine kế hoạch cũng 2x% mà tăng 76% cùng kỳ, hiện nay điều kiện còn thuận lợi hơn.
Có thằng tây đểu đè, chiếm room từ sáng, chứ room hở ra tây khác múc ngay.

--- Gộp bài viết, 07/04/2026 lúc 17:41, Bài cũ: 07/04/2026 lúc 16:30 ---

Còn 1 điểm tốt nữa là đặc biệt em không thấy lãnh đạo PNJ đăng ký bán ra một cổ nào hết kể cả vùng giá 12x, nội bộ họ nắm tình hình công ty chắc nhất chứ.

Nền 2025 theo em là không cao đâu bác, chỉ từ Q4/2025 là thật sự khởi sắc thôi. 2 quý đầu 2025 còn yếu hơn cùng kỳ mà.

KHKD 2026 công ty công bố đầu tháng 4, hơn 1 tháng kể từ chiến tranh bắt đầu. Tức là công ty họ đã tính cả yếu tố rủi ro cuộc chiến và cả tình hình lãi suất tăng vào rồi (lãi suất cũng tăng từ đầu năm). Các chu kỳ chiến tranh, giá dầu, giá vàng, lãi suất này PNJ họ đã trải qua nhiều lần rồi chứ đâu phải họ chưa gặp. Họ tự tin đặt KH tăng 21% là có cơ sở bác à.

Thị trường đang tiềm ẩn nhiều rủi ro nên có chiết khấu về giá là đúng, không riêng gì PNJ. Nhưng chiết khấu ở mức nào và đã đủ chưa? LN Q1 1.5k tỷ ra thì PE chỉ vào khoảng 9.3x thôi (eps TTM 10.7k). Đáy thuế quan P/E chỉ về 10.4x (ngày 9/4/2025). Đáy 11/2022 thì P/E là 11.4x (15/11/2022). Em tin khó có P/E dưới 11 đợt này.

Ở vùng đáy thì bi quan luôn lấn át cả định giá. Đợt thuế quan và đợt đáy 11/2022 thì mọi người đều nghĩ kinh tế sẽ rất khó khăn và sức mua trang sức sẽ yếu nhưng kết quả 2 năm đó lại là 2 năm tăng trưởng mạnh của PNJ.

Vụ BTMC thì do ghi nhận 2 sổ, để doanh thu ngoài nhằm trốn thuế. Theo nguồn tin từ PNJ là công ty chỉ có 1 sổ. Em thấy với cơ cấu cổ đông PNJ như vậy họ không có động cơ giấu doanh thu trốn thuế đâu mà còn muốn ghi mạnh DT, LN để lấy thưởng và ESOP. CEO của PNJ cũng là làm thuê chuyên nghiệp, họ không gánh rủi ro pháp lý lớn như vậy để làm gì.

Thêm nữa PNJ tập trung vào kinh doanh trang sức chứ không phải vàng miếng. Cơ quan quản lý có thể có động cơ chấn chỉnh hoạt động kinh doanh vàng miếng để ổn định thị trường. Nhưng họ lại càng cần khuyến khích hoạt động thuần kinh doanh trang sức như PNJ vì nó giúp thị trường lành mạnh hơn.

BTMC là case cá thể, không phải đại diện ngành.
Mô hình: vàng miếng, tiền mặt, dễ “2 sổ”
PNJ: retail trang sức, audit Big4, minh bạch cao → khác hoàn toàn

• So PNJ với BTMC là lệch hệ quy chiếu

Cái đáng chú ý không phải rủi ro, mà là cơ hội:
Siết vàng miếng → dòng tiền chuyển sang trang sức
Người dân né chỗ “rủi ro pháp lý” → vào hệ thống lớn, uy tín

• PNJ là thằng hưởng lợi trực tiếp

Ngắn gọn:

• BTMC = tin xấu riêng lẻ
• PNJ = hưởng lợi từ việc làm sạch thị trường
• Còn giá đang bị đè chỉ là game dòng tiền, không phải FA.

--- Gộp bài viết, 07/04/2026 lúc 20:37, Bài cũ: 07/04/2026 lúc 19:57 ---

Nay cá nhân phang hết vào mồm tổ chức, thêm tý ông tự doanh, tây làm trò đè, hết.

Bảng điện sẽ trả lời thôi! Mất trend là hiện hữu. chờ xem về đâu