Pow: Chuẩn bị Game tăng vốn

Gỡ điểm nghẽn cơ chế, tạo dòng chảy vốn cho các dự án điện khí LNG
08:45 | 10/10/2025


(PetroTimes) - Tại tọa đàm “Tìm lối mở cho điện sạch - Gỡ nút thắt chính sách, khơi thông năng lượng" do Báo Xây dựng tổ chức chiều 8/10, ông Nguyễn Duy Giang - Phó Tổng Giám đốc Tổng công ty Điện lực Dầu khí Việt Nam (PV Power) chia sẻ, để triển khai thành công các dự án điện khí LNG - nguồn điện đóng vai trò quan trọng trong quá trình chuyển dịch năng lượng, điều quan trọng nhất là phải tháo gỡ những vướng mắc về cơ chế, thủ tục đầu tư và thu xếp vốn. Nếu không có thay đổi mạnh mẽ, mục tiêu đạt hơn 20.000 MW điện khí LNG trước năm 2030 sẽ là một thách thức rất lớn.

Khuôn viên bên trong Nhà máy điện Nhơn Trạch 3 và 4 (Ảnh: Nguyễn Hiển)
Cơ chế giá điện cần phản ánh đúng chi phí và rủi ro đầu tư
Vay vốn vẫn là “bài toán muôn thuở” đối với các doanh nghiệp năng lượng. Dù cơ chế của Nhà nước đã được điều chỉnh để hài hòa lợi ích giữa các bên, theo ông Nguyễn Duy Giang, các ngân hàng vẫn tỏ ra thận trọng do lo ngại rủi ro dòng tiền và khả năng trả nợ.

“Các cơ chế hiện nay cho điện khí LNG chưa đủ thuyết phục bên cho vay. Các ngân hàng thương mại, đặc biệt là ngân hàng quốc tế, khi đánh giá dự án đều thấy rủi ro, khiến quá trình đăng ký vay vốn kéo dài. Do đó, cần có hợp đồng mua bán điện (PPA) đủ điều kiện cho các dự án điện trọng điểm, đặc biệt là điện khí LNG - lĩnh vực có chi phí đầu tư lớn và chu kỳ hoàn vốn dài”, ông Giang kiến nghị.

Ông giải thích, trước đây, Nhà nước từng có cơ chế bảo lãnh, giúp nhà đầu tư và ngân hàng yên tâm hơn. Tuy nhiên, sau khi cơ chế bảo lãnh Nhà nước bị hạn chế từ năm 2017, các dự án điện LNG không thể vay quốc tế nếu không chứng minh được dòng tiền ổn định và khả năng trả nợ.

Theo Phó Tổng Giám đốc PV Power, trong cấu trúc giá điện hiện nay, phần lớn giá nguyên liệu được chuyển thẳng vào giá điện, trong khi phần còn lại là chi phí cố định để thu hồi vốn vay, trả lãi, vận hành và bảo dưỡng. Việc đàm phán PPA trước đây dựa trên quyết toán dự án, thì nay đã chuyển sang đăng ký trên tổng mức đầu tư, giúp ký được PPA sớm hơn.

Theo ông Giang, nếu không có khoản phí công suất đủ lớn, nhà đầu tư sẽ không thể đảm bảo khả năng trả nợ vay, đặc biệt trong bối cảnh giá nhiên liệu và tỷ giá biến động phức tạp. Phó Tổng Giám đốc PV Power kiến nghị cần quy định rõ thời gian đàm phán PPA, giới hạn trong 3-6 tháng, nhằm tránh kéo dài quá trình chuẩn bị, ảnh hưởng đến tiến độ triển khai.


Phó Tổng Giám đốc PV Power Nguyễn Duy Giang: Các cơ chế hiện nay cho điện khí LNG chưa đủ thuyết phục bên cho vay. Các ngân hàng thương mại, đặc biệt là ngân hàng quốc tế, khi đánh giá dự án đều thấy rủi ro, khiến quá trình đăng ký vay vốn kéo dài. (Ảnh: Phương Thảo)
Thủ tục đầu tư vẫn là điểm nghẽn

Cũng theo ông Nguyễn Duy Giang, một trong những khó khăn lớn nhất là thủ tục chủ trương đầu tư kéo dài và trùng lặp, khiến tiến độ dự án bị chậm hàng năm trời. “Nhiều lần chúng tôi kiến nghị bỏ khâu "chủ trương đầu tư", bởi các dự án điện đã nằm trong quy hoạch điện quốc gia thì còn cần chủ trương gì nữa. Việc này mất rất nhiều thời gian, ảnh hưởng đến toàn bộ tiến độ chuẩn bị đầu tư”, ông nói.

Thực tế, PV Power có dự án phải mất từ 3-4 năm để hoàn tất toàn bộ thủ tục đầu tư. Theo ông Giang, việc đề xuất Quốc hội bỏ yêu cầu về chủ trương đầu tư là bước tiến quan trọng, song vẫn cần sự phối hợp giữa các bộ, ngành để đảm bảo tinh thần cải cách được thực thi trên thực tế.

Một vấn đề khác là phân cấp trách nhiệm giữa Trung ương và địa phương trong khâu lựa chọn chủ đầu tư dự án điện khí. Ông Giang dẫn chứng, các dự án tại Nghi Sơn (Thanh Hóa), Quỳnh Lập (Nghệ An), Cà Ná (Bình Thuận) đều đang gặp khó vì địa phương chưa lựa chọn được chủ đầu tư.

Không chỉ vốn, các dự án điện khí LNG còn đối mặt với thiếu hụt chuỗi cung ứng toàn cầu. Ông Giang cho biết, hiện nay các tập đoàn sản xuất thiết bị turbine khí lớn như Mitsubishi (Nhật Bản), GE (Mỹ), Siemens (Đức) đều đã kín đơn hàng đến năm 2028. Điều đó có nghĩa là nếu không đặt hàng sớm, Việt Nam gần như không thể kịp tiến độ trước năm 2030.

Trong khi đó, thị trường thiết bị toàn cầu đang chịu áp lực lớn từ các đơn hàng của Bắc Mỹ và Trung Đông, đặc biệt khi nhu cầu của các trung tâm dữ liệu (Big Data) và ngành công nghiệp bán dẫn tăng cao. Các nước này đang thu hút hầu hết nguồn cung thiết bị, khiến Việt Nam gặp bất lợi cả về giá và thời gian giao hàng.

Ông Nguyễn Duy Giang nhấn mạnh, Nhà nước đã nỗ lực điều chỉnh cơ chế theo hướng hài hòa lợi ích giữa các bên, nhưng thực tế vẫn là thách thức với các nhà đầu tư và tổ chức tài chính. Muốn đạt được mục tiêu phát triển điện khí LNG, cần một cơ chế linh hoạt hơn, chia sẻ rủi ro rõ ràng hơn, đặc biệt là trong hợp đồng mua bán điện và bảo đảm dòng tiền. Nếu không có những thay đổi thực chất, các mục tiêu trong Quy hoạch điện VIII - đặc biệt là hơn 20.000 MW điện LNG trước năm 2030, sẽ rất khó khả thi.

--- Gộp bài viết, 11/10/2025, Bài cũ: 11/10/2025 ---

Xem ra Pow với NT3,4 chuẩn bị đi vào vận hành full công suất thì lợi thế quá lớn so với những dự án còn nằm trên giấy hoặc mới khởi công! Trong vòng 5 năm tới tính từ 2026, riêng NT3,4 có thể sản suất 35-45tỷ Kw điện x với 2000đồng > sẽ có số tiền doanh thu khổng lồ cho Pow!

VN-Index tăng hơn 100 điểm trong tuần đón tin nâng hạng, Pow tăng từ 14.050 lên 14.600

VN-Index có tuần giao dịch (6 - 10/10) hưng phấn khi đón thông tin nâng hạng của FTSE. Chỉ số đóng cửa tuần tại 1.747,55 điểm, tăng 101,73 điểm (+6,18%) so với tuần liền trước. Thanh khoản cải thiện sau 4 tuần suy giảm liên tiếp, với giá trị khớp lệnh bình quân đạt 29.564 tỷ đồng/phiên (+26,9%).

Trong đó, nhóm cổ phiếu nhà Vingroup (VIC, VHM, VPL, VRE), đóng góp tới 43,06 điểm - tương đương hơn 40% mức tăng của chỉ số. Đây là động lực đáng kể giúp VN-Index vượt mốc 1.700 điểm và duy trì ở vùng đỉnh trong 2 phiên gần đây.

Tình hình thứ 2 thế nào đây các bác. lành ít dữ nhiều rồi. tăng chả được mấy nhưng tt có biến là cũng hẹo luôn

Pow vôn íu đuối mong manh vậy chịu thôi!

Tuần qua Pow tăng 3.5% sao với tuần trước nhưng vẫn yếu hơn Index và yếu hơn rất nhiều so với phần còn lại của thị trường! cuối tuần DJ và TTCK toàn cầu đã giảm rất mạnh do Trump doạ áp thuế với Anh Tập 100% tất cả hàng hoá!
Việc áp thuế này cũng đã xảy ra nhiều lần rồi và TTCK cũng bị ảnh hưởng vài phiên sau đó lại tiếp tục lập đỉnh!
Khả năng cao là phiên đầu tuần 13/10 Index chắc cũng bị ảnh hưởng lây và cũng hợp lý vì Index đã phục hồi cả 100 điểm rồi! Hỗ trợ của Index là mức kháng cự vừa phá vỡ quanh 1700-1711 cho nên biết đâu việc giảm 20-30 điểm để về đây hoàn toàn có thể!
Nhiều nhóm ngành chịu áp lực bán bỡi tịn thuế quan này

Với Pow dù là cp điện nhưng chỉ có thể nói tóm gọn là Pow đã yếu trong 1 thị trường mạnh thì khó có thể mạnh lên khi thị trường yếu đi > Chờ đón Pow phiên thứ 2 quanh 13.85-14 vậy! Chắc chắn sẽ chẳng có câu chiện cp phòng thủ nào đi ngược thị trường cả nhất là Pow vốn ngày xưa đã từng nhưng từ khi bị loại khỏi VN30 Pow chẳng khi nào ngược thị trường nữa , Pow nó sẽ giảm mạnh hơn khi thị trường xấu đi!

Tất cả các chiên gia đều cùng xu hướng tích cực Index hướng tới 1780 điểm
Nhận định thị trường phiên giao dịch ngày 13/10: Có thể mở thêm vị thế mua mới
Góc nhìn kỹ thuật phiên giao dịch chứng khoán ngày 13/10: Tiếp tục chinh phục các mức điểm cao hơn
12/10/2025 13:30

12/10/2025 13:30

0:00/ 0:00
Nam miền Nam
(ĐTCK) Thanh khoản có dấu hiệu cải thiện tích cực hơn, cho thấy dòng tiền đang dần quay trở lại và hỗ trợ cho đà tăng của thị trường.

Báo Đầu tư Chứng khoán lược trích báo cáo nhận định thị trường của một số công ty chứng khoán cho phiên giao dịch ngày 13/10.

Thị trường sẽ tiếp tục đà tăng điểm

CTCK AIS

Thị trường khép lại một tuần giao dịch bùng nổ với mức tăng hơn 100 điểm (+6,18%), đánh dấu bằng cây nến xanh Marubozu , cho thấy tâm lý tích cực của nhà đầu tư sau thông tin FTSE Russell công bố chính thức nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam.

Dòng tiền lan tỏa khá tích cực giữa các nhóm ngành chính như: Ngân hàng, Bất động sản. Đáng chú ý, nhóm cổ phiếu họ Vingroup tiếp tục là tâm điểm với VRE (+23,21% trong tuần), VHM (+23%) trở thành động lực chính góp phần thúc đẩy đà tăng mạnh mẽ của chỉ số

Thanh khoản cũng có dấu hiệu cải thiện tích cực hơn, cho thấy dòng tiền đang dần quay trở lại và hỗ trợ cho đà tăng của thị trường.

Thị trường sẽ tiếp tục đà tăng điểm để chinh phục các kháng cự tiếp theo là ngưỡng 1.750 điểm và 1.760 điểm (Fibonacci Extension 78,6%) và xa hơn sẽ là ngưỡng 1.800 điểm.

Mở thêm vị thế mua mới

CTCK Kiến Thiết Việt Nam (CSI)


Ngày giao dịch cuối tuần kết thúc, mang theo nhiều sự kỳ vọng của nhà đầu tư về một tương lai rực rỡ cho thị trường chứng khoán Việt Nam khi chỉ số chung bất ngờ tiếp cận sát tới mốc 1.750 điểm.

Chúng tôi duy trì kỳ vọng tích cực của thị trường với xác suất cao VN-Index sẽ tiếp diễn đà tăng trong các phiên của tuần mới để chinh phục mốc kháng cự 1.780 điểm.

Vì vậy, chúng ta tiếp tục mở thêm vị thế mua mới, ưu tiên việc tăng dần tỷ trọng các mã cổ phiếu đang có lợi nhuận trong danh mục.

Cân nhắc gia tăng tỷ trọng đối với những mã đã khả dụng

CTCK Vietcombank (VCBS)

Chỉ số VN-Index ghi nhận tuần tăng điểm ấn tượng với sự dẫn dắt ở nhóm cổ phiếu bluechips.

Tuy nhiên, động lực ở nhóm vốn hóa lớn chưa có sự lan tỏa mạnh mẽ ra thị trường khi phần lớn cổ phiếu vẫn trong diễn biến đi ngang tích lũy hoặc kiểm tra lại các vùng hỗ trợ. Theo đó, dòng tiền cũng vận động phân hóa với 177 mã xanh và 125 mã đỏ.

Chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư có thể duy trì hoặc cân nhắc gia tăng tỷ trọng đối với những mã đã khả dụng trong danh mục khi những mã này có tín hiệu vượt kháng cự thuyết phục.

Đồng thời, nhà đầu tư nên tận dụng vận động luân chuyển của dòng tiền, chọn lọc và giải ngân với mục tiêu đầu tư ngắn hạn ở cổ phiếu thuộc nhóm đang thu hút sự chú ý của dòng tiền với dấu hiệu gia tăng rõ nét ở thanh khoản mua chủ động.

Một số nhóm ngành nên lưu ý thời điểm này bao gồm ngân hàng, đầu tư công-xây dựng, bán lẻ.


Nắm giữ cổ phiếu có thể duy trì vị thế hiện tại

CTCK Asean

Trong phiên cuối tuần trước, chỉ số VN-Index tạo Gap Up ngay từ đầu phiên trước khi hình thành nến Bullish Marubozu trên đồ thị ngày.

Mặc dù vậy, khối lượng giao dịch thu hẹp so với phiên trước, đạt hơn 995 triệu đơn vị, cho thấy tâm lý thận trọng hơn của lực cầu tại nền giá hiện tại.

Chúng tôi duy trì nhận định VN-Index có thể tăng theo quán tính vào đầu phiên tới với ngưỡng mục tiêu tiếp theo là quanh 1.760 điểm. Mặc dù vậy, trạng thái rung lắc, biến động có thể sớm quay lại do hiệu ứng bán ròng của khối ngoại bên cạnh khả năng hình thành trạng thái pull-back của chỉ số.

Nhà đầu tư đang nắm giữ cổ phiếu có thể duy trì vị thế hiện tại, đặc biệt với các đại diện đang duy trì xu hướng tăng đi cùng với giá vốn an toàn.

Nhà đầu tư đang có tỷ trọng tiền mặt lớn có thể chờ đợi điểm mua rung lắc, điều chỉnh của các nhóm cổ phiếu hưởng lợi nhờ chính sách vĩ mô nới lỏng và kết quả kinh doanh quý III/2025 tích cực, v.v

Có thể xem xét gia tăng tỷ trọng đầu tư

CTCK SHS


Thị trường có tuần giao dịch với điểm nhấn lịch sử khi FTSE Russell công bố thị trường Việt Nam chính thức được nâng hạng từ thị trường Cận biên lên thị trường Mới nổi Thứ cấp, có hiệu lực từ ngày 21/9/2026.

Bên cạnh thông tin tăng trưởng GDP quý III ở mức cao, qua đó kỳ vọng tăng trưởng GDP cả năm 2025 trên 8%. Đây là điểm nhấn, bước chuyển mình của nền kinh tế cũng như thị trường chứng khoán Việt Nam.

Nhà đầu tư lạc quan trở lại sau giai đoạn tích lũy, dòng tiền cải thiện và bắt đầu chọn lọc gia tăng vào các cơ hội đầu tư mới, dựa trên mức định giá hợp lý và kết quả kinh doanh quí III kỳ vọng tăng trưởng tốt.

Nhà đầu tư có thể xem xét gia tăng tỷ trọng đầu tư dựa trên triển vọng tăng trưởng kết quả kinh doanh quý III và cuối năm 2025.

Qua tuần không lẽ POW đi ngược

Pow chỉ chỉ giảm hoặc đi ngang or tăng nhẹ khi thị trường tăng mạnh còn khi thị trường giảm hoặc giảm mạnh thì Pow chỉ có thể đi viện thôi đó là lý do tại sao các cp nhiều nhóm ngành x 3, 4 lần rồi còn Pow vẫn quanh 13-14 7 năm qua là vậy! Đừng kỳ vọng gì!

--- Gộp bài viết, 12/10/2025, Bài cũ: 12/10/2025 ---

Ngày mai nếu Index giảm 10-20 điểm thì ai muốn mua pow quanh 14 là khớp!

--- Gộp bài viết, 12/10/2025 ---

Phiên thứ 6 cuối tuần trước Index thật vi diệu khi tăng gần 2% trong khi Nikkei200 giảm gần 7% , Haángeng giảm 5%
Nikkei 225 (JP225) is at 45,245.0 (-6.81%)
http://www.investing.com/indices/ja...dium=share_link&utm_campaign=share_instrument

Index ATO giảm 20 điểm đúng lộ trình nhưng có vẻ bụ hù nhiều hơn , Cơ hội để mua giá thấp trong phiên !

an toàn thì phải chờ thông tin LN Q3, chứ đánh thế này dễ Q3 book lõm lắm