POW-Đánh giá 1 số điều ghi nhận tại ĐHCĐ

• Số cổ đông tăng thêm gần gấp đôi sau 4 tháng .(87.440 theo danh sách chốt 20/4 ,+39.172 so với cuối 2025) =>khá bất ngờ, Pow có thể được coi là 1 trong những mã quốc dân được rồi. Với lượng cổ đông tăng mạnh như này đòi hỏi KQKD phải đáp ứng kì vọng nếu không cố phiếu sẽ khó đi xa

• Nguồn cung khí LNG đã đủ cho cả năm 2026, giá than tăng 6% toàn bộ chi phí nhiên liệu áp dụng cơ chế chuyển ngang, được chuyển giao cho EVN và giá bán lẻ điện =>không lo chi phí đột biến nếu giá khí tăng do chiến tranh

• Không chia cổ tức năm nay, trong các năm tới dành tiền để tiếp tục đầu tư. Từ h đến 2030 có 1-3 lần chia cổ tức cổ phiếu . (Không hấp dẫn lắm xét theo cổ tức) như vậy động lực tăng giá chủ yếu đến từ kết quả kinh doanh

• Không thoái vốn thêm các cty con do nhiều cty hoạt động tốt, cổ tức đều, gây ảnh hưởng xấu đến chỉ số tài chính và cam kết vay vốn ngân hàng.=>sẽ không có lợi nhuận đột biến từ mảng này các năm tới.

• Kết quả kinh doanh 5 tháng đầu năm doanh thu 24 ngàn tỷ , lợi nhuận hợp nhất 1800 tỷ và cty mẹ 1100 tỷ =>nếu theo tường thuật này thì lợi nhuận hợp nhất 2 tháng 4-5 quý 2 là 1800 tỷ là 1 con số lớn (quý 1 mới là 1300 tỷ).

POW đang áp dụng bài toán khấu hao chậm để đảm bảo lợi nhuận hạch toán khi nhà máy mới đi vào hoạt động. Con số khấu hao tài sản cố định hữu hình tại quý 1 là 960, chỉ nhỉnh hơn cùng kì 257 tỷ trong khi tổng tài sản cố định (gồm chủ yếu máy móc thiết bị đã tăng gấp 2 sau khi 2 nhà mới NT3-4 đi vào hoạt động)
Tại vùng giá 14 POW giao dich với pe 12.3 và Pb 1.12 . Với Pb là mức định giá cao trong 3 năm gần đây . Với pe thì lại là thấp nhất 3 năm do lợi nhuận hạch toán tốt khi khấu hao chậm .

Đánh giá : trung tính.
Nguồn tường thuật : vietnamviz

———-Team LTBNM tổng hợp và phân tích ————-