?-??-??-?PP lấy lại sự bình tâm, lấy lại sự tự tin để chiến thắng, TỰ SÁT = Đầu tư CK + Thiếu KIẾN T

Trích cuốn "Tôi đã kiếm 2 triệu USD từ TTCK như thế nào"

Chỉ trong vòng chưa đầy 18 tháng, từ 36.000 USD ban đầu, Nicolas Darvas đã thu về hơn 2 triệu USD - một tài sản khổng lồ thời kỳ đầu những năm 1950. Tính ra, tỷ suất lợi nhuận mà Nicolas Darvas đã đầu tư là 60 lần và ông được coi là một tỷ phú tài ba phất lên từ chứng khoán.


Những nguyên lý kinh doanh mà Nicolas Darvas đã kỳ công thử nghiệm và đúc kết đến nay vẫn là những kiến thức và bài học quan trọng cho tất cả những ai muốn thử mình với thị trường chứng khoán.

Cuốn sách huyền thoại ?oTôi đã kiếm 2 triệu USD trên thị trường chứng khoán như thế nào?? của Nicolas Darvas bán chạy như tôm tươi. Trong vòng hai tháng từ khi xuất bản, đã có hơn 200.000 cuốn sách được bán.

Tất cả những kinh nghiệm này nay đã trở thành kinh điển và trở thành một trong những nội dung đào tạo và tham khảo không thể thiếu được cho những người muốn kinh doanh chứng khoán. Các nhà đầu tư chuyên nghiệp không ai không biết đến nguyên lý hình hộp trong kinh doanh chứng khoán mà Nicolas Darvas là tác giả và áp dụng thành công.

Tình cờ biết đến chứng khoán

Nicolas Darvas sinh sống và thành danh tại Mỹ nhưng ông thực ra lại là người Hungary - đồng hương của Soros, tỷ phú chuyên kinh doanh và đầu cơ chứng khoán nổi tiếng thế giới những năm 1990. Sau chiến tranh thế giới thứ hai, Nicolas Darvas sang định cư ở Mỹ với hai bàn tay trắng. Không tìm được việc, Nicolas Darvas chấp nhận đi nhảy thuê để kiếm sống. Với biệt tài khiêu vũ khéo léo và thể hình lý tưởng, Nicolas Darvas được mời tham gia vào một nhóm khiêu vũ quốc tế và ông trở thành một vũ công gần như chuyên nghiệp.

Cho đến một ngày, rất tình cờ mà Nicolas Darvas đã đến với thế giới cổ phần, cổ phiếu. Số là, trong lần đi diễn ở Canada, bên tổ chức không có tiền mặt trả cho nhóm vũ đạo. Họ chỉ có thể trả cho Nicolas Darvas và đồng nghiệp của ông 6.000 cổ phiếu của một công ty và nói rằng giá một cổ phiếu là 50 cent. Nicolas Darvas không biết gì về cổ phiếu nhưng buộc phải nhận. Sau đó Nicolas Darvas coi như mình đã múa không công và gần như quên hẳn mớ cổ phiếu.

Một thời gian sau, đang lúc túng tiền, Nicolas Darvas mới nhớ đến số cổ phiếu đang nắm giữ. Hỏi ra, Nicolas Darvas mới biết đây là cổ phiếu của một công ty khai khoáng có tên là Brilund. Nicolas Darvas rất ngạc nhiên khi được thông báo rằng mỗi cổ phiếu Brilund mà ông đang nắm giữ này đã có giá 1,9 USD. Không chần chừ, Nicolas Darvas bán toàn bộ số cố phiếu mình có và thu về 11.400 USD. Đây là một số tiền rất lớn với Nicolas Darvas. Và ông kịp nhẩm ngay rằng, chưa đầy nửa năm, giá trị cổ phiếu của mình đã tăng tới gần 4 lần, một con số chỉ nằm mơ mới có.

Kể từ đó, Nicolas Darvas bị cuốn hút bởi ma lực hấp dẫn của thị trường chứng khoán. Cuộc đời của ông bắt đầu đổi thay từ đây. Hằng ngày, trên sàn chứng khoán và các quán cà phê gần đó, người ta thấy xuất hiện một gã điển trai luôn đến sớm và la cà khắp nơi, đó chính là Nicolas Darvas. Ông quyết tâm gia nhập làng chứng khoán, ông đã tìm cách tiếp xúc những nhà đầu tư để mong học hỏi kinh nghiệm của họ. Nicolas Darvas hy vọng sẽ chóng học hỏi để tìm ra các bí quyết kinh doanh chứng khoán thành công cho mình.

Thời gian đầu, Nicolas Darvas đầu tư theo lời khuyên của một số nhà đầu tư lớn, được coi là đại gia hay chuyên gia kinh doanh chứng khoán và ông nhận thấy rằng, mình thường lỗ nhiều hơn được. Tuy nhiên, chính những thất bại đầu tiên khi bắt đầu cuộc chơi chứng khoán thật sự đã giúp Nicolas Darvas có thêm những bài học quý giá. Dù không còn coi việc kiếm tiền từ chứng khoán ?odễ ợt? như khi ông mới bán được lô cổ phiếu Brilund, nhưng Nicolas Darvas vẫn rất tin vào cơ hội của mình. Nicolas không hề nản chí và quyết tâm tự mình tìm ra các bí quyết để đầu tư chứng khoán.

Một điểm mấu chốt mà ông đã phát hiện là giá trị của một cổ phiếu không hoàn toàn phản ánh theo đúng các chỉ số tài chính như tỷ lệ P/E, tỷ lệ ROA... Mà quan trọng hơn là nhà đầu tư phải theo dõi diễn biến của chính cổ phiếu đó trên thị trường trong một khoảng thời gian nhất định.Phương pháp đầu tư đó của Nicolas Darvas sau này đã được đặt theo tên ông là ?ophương pháp Darvas?. Cùng với đó Nicolas Darvas còn phát triển hàng loạt nguyên tắc kinh doanh chứng khoán mà ông cho rằng phải bắt buộc tuân thủ nếu muốn thành công.

Những năm 1955-1960, Nicolas Darvas được coi là hiện tượng kỳ lạ trên thị trường chứng khoán. Báo chí lúc đó đã tốn không ít giấy mực để viết về ông. Bên cạnh phương pháp Darvas và các nguyên tắc đầu tư chứng khoán, Nicolas Darvas còn được biết nhiều trong giới nghiên cứu chứng khoán bởi nguyên lý hình hộp rất nổi tiếng cũng do ông phát minh.
________________________________________________

"Cảm giác mình đang làm ăn có lãi tại Phố Wall, cộng với một sự kính sợ tự nhiên con phố này, tạo cho tôi cảm giác hạnh phúc ngây ngô. Tôi tưởng mình như đang rũ bỏ dần cái vị thế nghiệp dư ở Canada và trở thành người trong cuộc. Tôi không hề nhận ra phương pháp của tôi không tiến triển gì. Tôi chỉ dùng những từ hoa mỹ hơn để che đậy nó. Ví dụ, thay vì coi lời khuyên của nhà môi giới là những chỉ dẫn mang tính chất quyết định trong việc mua bán chứng khoán, tôi coi đó chỉ là những ?othông tin?. Tôi cũng cho rằng mình đã từ bỏ thói quen nghe theo chỉ dẫn, thay vào đó là tiếp nhận những thông tin chính xác dựa trên các bằng chứng kinh tế đúng đắn.

Một trong những cổ phiếu dẫn đầu thị trường hồi đầu tháng 2 năm 1955 là cổ phiếu của KAISER ALUMINUM. Theo lời khuyên từ nhà môi giới, tôi mua 100 cổ phiếu với giá 63,375 đôla và trả tổng cộng 6.378,84 đôla cho số cổ phiếu. Cổ phiếu này tăng nhanh, và tôi bán khi ở giá 75 đôla. Tôi nhận được 7.453,29 đôla và thu về 1.074,45 đôla lợi nhuận chỉ trong vòng chưa đầy một tháng.

Hy vọng về một lợi nhuận nhanh khác, tôi chuyển sang mua 100 cổ phiếu của BOEING với giá 83 đôla. Tôi trả 8.343,30 đôla cho số cổ phiếu này. Cổ phiếu này gần như bắt đầu giảm ngay lập tức. Bốn ngày sau, tôi bán với giá 79,875 để nhận về 7.940,05 đôla. Tôi lỗ 403,25 đôla qua giao dịch này.

Cố gắng gỡ lại, tôi mua cổ phiếu của MAGMA COPPER trong tuần đầu tiên của tháng 4. Nó đang được bán với giá 89,75 đôla. Tôi đã trả 9.018,98 đôla cho 100 cổ phiếu. Ấy vậy mà ngay sau khi tôi mua, cổ phiếu bắt đầu giảm giá. Hai tuần sau đó tôi đã bán chúng với giá 80,5 đô la để nhận lại 8.002,18 đôla. Tôi lỗ 1.016,80 đôla.

Cùng thời gian này, cổ phiếu của KAISER ALUMINUM, cổ phiếu mà tôi đã bán đi trong tuần đầu tiên của tháng 3, lại tăng đến 82 đôla. Một công ty tư vấn khuyên tôi nên mua, nên tôi đã quay lại mua 100 cổ phiếu với giá đó. Tôi trả 8.243,20 đôla.

Năm phút sau đó, nó bắt đầu giảm. Vì không muốn phải chấp nhận thêm rủi ro mất mát nữa, tôi bán với giá 81,75 đôla và nhận lại 8.127,59 đôla. Điều này có nghĩa là chỉ trong vòng năm phút mua bán tôi đã mất 115,61 đôla, tính cả tiền phí môi giới.

Ở thương vụ KAISER đầu tiên, tôi đã kiếm được một lợi nhuận là 1.074,45 đôla. Tổng thua lỗ do việc bán ra và mua vào những cổ phiếu khác là 1.535,66 đôla. Như vậy, sau vòng giao dịch bắt đầu với KAISER và kết thúc cũng với KAISER, tôi đã làm mất 461,21 đôla.

Thị trường chứng khoán theo cách nói đơn giản dễ hiểu của tôi là nơi: ?oMua rẻ, bán đắt?. Nhưng tôi có thể mua những cổ phiếu rẻ ở đâu? Trong khi đi tìm một chỗ tiến hành thương lượng, tôi khám phá ra thị trường OTC, đó là thị trường của những cổ phiếu không niêm yết. Tôi biết rằng để được niêm yết và giao dịch trên các sàn giao dịch chứng khoán, một công ty phải tuân theo những quy định tài chính rất nghiêm ngặt. Những điều này không áp dụng với những chứng khoán giao dịch OTC.

Vì thế, với tôi, thị trường này là một nơi hoàn hảo để có được những thương lượng. Tôi ngờ nghệch tin rằng những cổ phiếu không niêm yết sẽ có ít người biết và tôi sẽ mua chúng với giá rẻ. Tôi vội vàng đăng ký Tạp chí Thị trường giao dịch OTC và bắt đầu tìm kiếm.

Khi tôi trượt chân vào thị trường giao dịch OTC, tôi không biết đến tất cả những điều này. Thật may mắn, tôi nhanh chóng nhận ra rằng đây là một lĩnh vực đặc biệt và chỉ sinh lời cho những chuyên gia, những người biết những điều gì đó về một công ty cụ thể. Tôi quyết định sẽ từ bỏ và hướng quay lại với những chứng khoán được niêm yết tại sở giao dịch.

Trong suốt thời gian này, tôi chưa từng một lần hỏi về tính xác thực của những tin đồn ở phố Wall. Tôi không có cách nào để biết được rằng chúng cũng không có căn cứ và nguy hiểm như những tin đồn ở thị trường Canada hay bất kỳ thị trường nào khác.

Nhưng những mất mát này phần nhiều được bù đắp bởi cảm giác hãnh diện khi được là một phần của Phố Wall, vì thế tôi không ngừng tìm kiếm những cơ hội mới. Một ngày, khi đang đọc tờ Tạp chí Phố Wall, tôi nhìn thấy một cột báo cáo những giao dịch chứng khoán do nhân viên và giám đốc của những công ty được niêm yết thực hiện. Khi xem xét nó kỹ hơn tôi phát hiện ra rằng, để tránh những thao túng, Ủy ban giao dịch chứng khoán yêu cầu tất cả các nhân viên và giám đốc của công ty phải báo cáo lại bất cứ khi nào họ mua hay bán cổ phiếu của chính công ty mình. Đó là một điều đáng để ý đây! Đây chính là cách để tôi biết những ?ongười nội bộ? đang làm gì. Tất cả những gì tôi phải làm là làm theo họ. Nếu họ đang mua, tôi cũng mua. Nếu họ đang bán, tôi cũng sẽ bán.

Tôi thử cách tiếp cận này, nhưng nó không hiệu quả. Khi tôi biết được các giao dịch của những người trong công ty thì đã quá muộn. Bên cạnh đó, tôi thường phát hiện ra rằng những người nội bộ cũng chỉ là người. Giống như những nhà đầu tư khác, họ cũng thường mua quá muộn hoặc quá sớm. Tôi còn có một khám phá khác. Họ có thể hiểu biết tất cả về công ty của họ nhưng họ lại không biết về thái độ của thị trường trong đó cổ phiếu của họ được bán.

Giống như một đứa trẻ bắt đầu học chữ cứ nghe đi nghe lại một số từ, qua kinh nghiệm kinh doanh tôi cũng đã dần dần nhận thức được những phác thảo của các quy tắc mà tôi có thể áp dụng. Chúng là:

1. Tôi không nên nghe theo các công tư vấn, dù ở Canada hay ở Phố Wall.

2. Tôi phải hết sức thận trọng với lời khuyên của những nhà môi giới. Họ vẫn có thể sai.

3. Tôi nên bỏ ngoài tai những câu nói được lưu truyền ở Phố Wall, dù nó cổ kính và đáng tôn trọng bao nhiêu đi nữa.

4. Tôi không nên mua bán ở thị trường OTC vì chỉ trong thị trường chứng khoán được niêm yết mới luôn luôn có người mua khi tôi muốn bán.

5. Tôi không nên nghe theo những lời đồn đại, không cần biết chúng có vẻ chắc chắn đến mức nào đi nữa.

6. Với tôi, hướng tiếp cận cơ bản hoạt động tốt hơn là mạo hiểm. Tôi nên nghiên cứu hướng tiếp cận này.

Tôi viết ra những quy tắc này cho bản thân mình và quyết tâm hành động theo chúng. Tôi xem lại bản kê khai của nhà môi giới và sau đó phát hiện ra một giao dịch đã đưa đến cho tôi quy tắc thứ bảy. Tôi phát hiện mình từng sở hữu một cổ phiếu mà không biết nó".

Được TLbooks sửa chữa / chuyển vào 11:37 ngày 27/02/2008

Được TLbooks sửa chữa / chuyển vào 08:00 ngày 29/02/2008

Được TLbooks sửa chữa / chuyển vào 08:32 ngày 01/03/2008

CHÚC CÁC BÁC BÌNH TÂM !

Được Tlbooks sửa chữa / chuyển vào 13:42 ngày 04/03/2008

CHÚC MỪNG CÁC NHÀ ĐẦU TƯ CHẤN CHÍNH VẪN CÒN LẠI ĐẾN HÔM NAY

TRI ÂN 2 NHÓM NHÀ ĐÀU TƯ DŨNG CẢM ĐÃ CHẤT VẤN LÃNH ĐẠO UBCKNN HÔM QUA !



Được TLbooks sửa chữa / chuyển vào 13:15 ngày 07/03/2008

Được Tlbooks sửa chữa / chuyển vào 14:23 ngày 09/03/2008

Được Tlbooks sửa chữa / chuyển vào 08:34 ngày 11/03/2008

________________________________

Câu chuyện hoang đường về đầu tư dài hạn (trích "Giàu qua chứng khoán" - W J O''''''''''''''''neil

Nhiều nhà đầu tư thích nghĩ về, hay ít ra là mô tả bản thân họ như những "nhà đầu tư dài hạn". Chiến lược của họ vẫn là đầu tư đầy đủ (không rút vốn ra khỏi thị trường) bất kể trong thời điểm thuận lợi hay bất lợi. Một số tổ chức cũng làm tương tự. Nhưng cách tiếp cận cứng nhắc này có thể mang lại những kết quả bi thảm, đặc biệt đối với nhà đầu tư cá nhân.
Các nhà đầu tư cá nhân và tổ chức có thể trụ lại được sau những đợt điều chỉnh nhẹ (20% trở xuống). Nhưng nhiều giai đoạn suy thoái không nhẹ nhàng như vậy. một số giai đoạn suy thoái gần như đạp đổ thị trường hoàn toàn.Rắc rối luôn đến ngay từ đầu, khi bạn bắt đầu cảm nhận được một giai đoạn thị trường suy thoái sắp xảy đến. Trong mọi trường hợp, bạn không thể lường trước các điều kiện kinh tế sẽ trở lên tồi tệ đén mức nào hoặc chúng sẽ kéo dài bao lâu. Ví dụ cuộc chiến tranh Việt nam, lạm phát,và nguồn cung tiền tệ yếu đã biến đợt điều chỉnh 1969- 1970 thành một cuộc suy thoái 36,9% kéo dài trong hai năm. Trước đó các đọt điều chỉnh chỉ kéo dài 9 tháng và giảm 26%.
Đa số cổ phiếu mất giá trong một giai đoạn suy thoái, nhưng không phải tất cả chúng đều phục hồi. Nếu giữ lại cổ phiếu dù qua đợt suy thoái nhẹ nhàng nhất, bạn có thể bị mắc kẹt với những cp không bao giờ tăng trở lại, leo lên được đỉnh cao cũ.Bạn phải học cách bán ra khi môi trường chung thay đổi hoặc khi bạn chọn không thành công cổ phiếu cho mình.
Các nhà đầu tư "mua và giữ" đã phải lòng Coca-Cola trong suốt hai thập nhiên 1980 -1990.Công ty nước ngọt khổng lồ này cứ đều đặn tăng trưởng hết năm này sang năm khác, lên và xuống theo thị trường. Nhưng nó bất ngờ chựng lại trong năm 1998 cùng với Gillete.Khi thị trường rơi vào giai đoạn điều chỉnh nhẹ mùa hè năm đó, Coke cũng xuống theo. Hai năm sau, khi thị trường trải qua những đợt tăng trưởng mạnh nhất, Coke vẫn mắc kẹt trong xu hướng đi xuống.
Trong một số trường hợp, những cp loại này có thể lên trở lại. Nhưng có một điều chắc chắn là những ai đã đầu tư vào Coke đã bỏ lỡ những cơ hôi kiếm lời ngoạn mục với những cái tên như American Online và Quantum.Chiến lược ''''''''''''''''mua và giữ" cũng gây thảm họa cho những ai đã giữ lại những cp công nghệ cao trong năm 2000. Nhiều công ty dẫn đầu đã mất 75 -90% giá trị. Một số sẽ không bao giờ quay lại được những đỉnh giá trước đó.
____________

Lời bình của ivan(kinhdoanhgioi.com): Khi mới tham gia thị trường CK, tôi là tín đồ sùng tín của phương pháp đầu tư giá trị, một phương pháp đầu tư dài hạn. Lúc đó hầu hết các thành viên diễn đàn VST cũng tự nhận mình là môn đồ của đầu tư giá trị. Đầu cơ cp được coi là hành vi xấu xa, nên dù ai đó có đầu cơ cũng không dám nhận vì sợ bị mọi người chỉ trích.
Tôi chọn phương pháp đầu tư giá trị vì hai lý do: Thành tích quá ấn tượng của Waren Buffet, cha đẻ của phương pháp đầu tư giá trị. Với số vốn ban đầu 10.000 USD, ông ta đã trở thành người giàu thứ 2 trên Thế giới với tài sản lên đến 50 tỷ USD. Sự hấp dẫn thứ hai nằm trong sự đơn giản của phương pháp này: Bạn hãy mua vào nhưng cp đang GD trên TT với giá thấp hơn giá trị thực rồi chờ cho đến một ngày đẹp trời nào đó giá cp này tăng lên trên giá trị thực của nó. Bạn hãy bán đi, chắc chắn là có lãi.
Nhưng khi thực hành đầu tư giá trị thì tôi gặp khó khăn ngay: làm thế nào để xác định giá trị thực của một cp?
Tôi đã đọc nhiều sách về đầu tư giá trị và chỉ tìm được chior dẫn của chính Waren Buffet. Tiêu chuẩn lựa chọn cp của ông ta là: P/E < 20 lần, Giá TT/ Giá trị sổ sách < 2 và Cty có nhiều tiền mặt dự trữ để không gặp khó khăn về tài chính.
Lúc đó hầu hết cp trên sàn NY đều đáp ứng điều kiện P/E < 20. Còn tiêu chuẩn thứ hai và thứ ba thì nhiều cp đáp ứng được. Tôi thử mua một vài cp có P/E thấp nhất thị trường với hy vọng nó sẽ tăng lên trên giá trị thực của nó.
Nhưng thật buồn, những cp của tôi không tăng giá. Tong khi đó những cp không thỏa mạn tiêu chuẩn thì lại tăng giá ngoạn muc.
Tôi thất vọng đi tìm câu trả lời và cuối cùng tôi gặp CANSLIM.
CANSLIM hấp dẫn tôi bởi tính cụ thể trong các tiêu chuẩn lựa chọn cp. Không những thế, CANSLIM còn chỉ ra cách lựa chọn thời điểm mua vào, bán ra hợp lý. Tôi thử thực hành CANSLIM và thành công. Vì CANSLIM là phương pháp đầu cơ ngắn hạn nên tôi củng bỏ dần ý định đầu tư dài hạn và chuyển dần sang đầu cơ ngắn hạn.
CANSLIM là phương pháp đầu tư đối nghịch với phương pháp đầu tư giá trị nên không lạ gì chuyện O`neil phê phán gay gắt các phương pháp đầu tư dài hạn. Trong đoạn này ông ta đã chỉ ra những nhược điểm chung của đầu tư dài hạn. Cũng không ngạc nhiên khi O`neil lấy ngay Coca- Cola làm ví dụ. WB là chủ tịch của người khổng lỗ Coke.
Phải thừa nhận là những lời phê phán của O`neil rất thuyết phục.
Ngược lại nhưng nhà đầu tư dài han cũng phê phán gay gắt CANSLIM. Họ cho rằng CANSLIM là phương pháp đầu tư quá mạo hiểm. Tỷ lệ thành công chỉ là 50/50.
Công bằng mà nói, phương pháp đầu tư nào cũng có ưu điểm và nhược điểm. bạn chọn phương pháp nào là tùy thuộc vào sở thích, cá tính, điều kiện của mình cũng như tình trạng hiện tại của thị trường. Không có câu chuyện hoang đường răng đầu tư dài hạn luôn luôn mang lại thành công cho bạn. Cũng không có câu chuyện hoang đường rằng CANSLIM sẽ mang lại giàu sang cho bất kỳ ai. Tất cả phụ thuộc vào bạn.

cám ơn bác.