PPC - Dòng điện thắp sáng muôn nhà

Quan điểm đầu tư của ARTEX

Hành động Giá mua Giá mục tiêu Chiến lược đầu tư
Mua 17x – 19x 25,800 Trung hạn
http://atpvietnam.com/vn/dulieuvaphantich/44995/index.aspx

Hôm nay thấy cả cafef lẫn ATP đều tung tin chú này, chắc mai phi rồi...

CTCP Chứng khoán Artex vừa đưa ra bản báo cáo phân tích cổ phiếu PPC của CTCP Nhiệt điện Phả Lại.

Báo cáo phân tích cổ phiếu PPC của CTCP Nhiệt điện Phả Lại Về cơ bản, PPC là là doanh nghiệp sản xuất nhiệt điện than lớn nhất cả nước, với tình trạng cung không đáp ứng đủ cầu như hiện nay, hoạt động kinh doanh của PPC trong những năm tới theo Artex sẽ khả quan ngoại trừ rủi ro tỷ giá đến từ khoản vay ngoại tệ bằng đồng JPY. Theo tính toán của Artex năm 2009 PPC phải trích lập 540.65 tỷ đồng cho khoản vay bằng đồng JPY.
Hoạt động kinh doanh chính của PPC khá tốt và ổn định. Tiền mặt tương đối lớn, khả năng thanh toán nhanh tốt sẽ đảm bảo khả năng trả nợ. Quỹ khấu hao lớn, lợi nhuận để lại là đáng kể.
Một số đặc điểm của ngành điện mà PPC đang hoạt động như là một trong những ngành then chốt, cung không đủ cầu, Mang tính độc quyền, cạnh tranh giữa các doanh nghiệp rất thấp, Đối tượng tiêu dùng đa dạng, nhiệt điện chiếm tỷ trọng lớn trong thời gian qua; Một số công ty trong ngành chịu ảnh hưởng lớn về biến động tỷ giá; Rủi ro về nguyên liệu than đối với các nhà máy nhiệt điện.
Rủi ro mà PPC phải đối mặt là rủi ro về giá khi giá mua và bán điện phụ thuộc vào sự điều chỉnh giá của Nhà nước. Biến động về giá điện sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động sản xuất kinh doanh của PPC. Biến động phức tạp của giá cả xăng dầu, giá làm ảnh hưởng đến giá thành sản xuất, giảm hiệu quả kinh doanh. Tuy nhiên nguyên vật liệu đầu vào và giá bán điện của PPC đều được nhà nước quy định nên rủi ro về giá ảnh hưởng không lớn tới kết quả kinh doanh của PPC.
Rủi ro về sự cố sản xuất, doanh thu của công ty sẽ bị ảnh hưởng khi dừng lại bảo dưỡng, đại tu.
Và rủi ro về mặt tỷ giá. Hiện nay, Công ty cổ phần Nhiệt điện Phả Lại được cấp một nguồn vốn lớn của EVN (vốn đầu tư xây dựng) từ vốn vay ODA (là khoản vay của Chính phủ Nhật dành để đầu tư vào Nhà máy Phả Lại 2), đây là khoản vay bằng ngoại tệ (Yên Nhật). Hợp đồng vay này có thời hạn 25 năm (kể từ năm 2002), trả gốc và lãi mỗi năm 2 lần, bắt đầu trả nợ gốc và lãi từ tháng 9/2003. Tỷ giá đồng Yên Nhật so với Đồng việt nam đang có nhiều biến động theo xu hướng tăng do đó trong tương lai Công ty Nhiệt điện Phả Lại sẽ phải chịu rủi ro về tỷ giá đối với khoản vay này.
Theo kết quả kinh doanh 11 tháng của PPC, lợi nhuận lũy kế 11 tháng đạt 1.193.259,88 triệu đồng. Chúng tôi ước tính lợi nhuận tháng 12/2009 khoảng 80 tỷ ( chúng tôi giả định lợi nhuận tháng 12 ít nhất bằng tháng 10). Vậy doanh thu và lợi nhuận cả năm 2009 của PPC khoảng 4476 tỷ đồng và 1273 tỷ đồng.
Năm 2009 PPC được miến thuế thu nhập doanh nghiệp.
Khoản vay bằng đồng Yên Nhật (JPY) theo Hợp đồng số 002/2006/HDCVL ngày 30/11/2006 về việc Tập đoàn Điện lực Việt Nam cho Công ty vay lại nguồn vốn vay của Ngân hàng Hợp tác Quốc tế Nhật Bản (JBIC) để đầu tư xây dựng Dự án Nhà máy Nhiệt điện Phả Lại 2. Khoản vay này bắt đầu được ghi nhận tại thời điểm bàn giao vốn Nhà nước cho Công ty Cổ phần là ngày 26/12/2006. Thời hạn cho vay lại là 22 năm 6 tháng, gốc vay và lãi vay được trả mỗi năm hai kỳ vào ngày 20 tháng 3 và 20 tháng 9 hàng năm với số tiền gốc bằng nhau cho mỗi kỳ là 1.124.639.158 JPY. Kỳ trả nợ gốc đầu tiên vào ngày 20/03/2006 và kỳ cuối cùng vào ngày 20/03/2028.
Lãi suất vay là lãi suất cho vay lại của Bộ Tài chính theo từng hiệp định vay vốn được thông báo bởi Bộ Tài chính (bao gồm lãi suất cho vay của JBIC và phí quản lý khoản vay của Bộ Tài chính). Lãi suất cho vay bình quân của các khoản vay theo từng hiệp định là 2,43% năm, phí cho vay lại của Tập đoàn Điện lực Việt Nam là 0,2%/năm. Lãi vay và phí cho vay lại được tính trên số dư nợ gốc vay và số ngày thực tế trong kỳ tính lãi. Khoản vay này được Bộ Tài chính bảo lãnh với JBIC, không có tài sản đảm bảo.
Năm 2009 PPC đã thực hiện trả hết nợ đợt 1 và đợt 2, số dự nợ còn lại là 34.349 tỷ Yên.
Theo tính toán của Artex, tính tới 31/12/2009 khoản vay dài hạn bằng đồng Yên Nhật của PPC là 34.349 tỷ yên. Theo quy định tỷ giá Yên được công bố cố định cho khoảng từ 20-31/12, Artex lấy tỷ giá ngày 21/12/2009 VND/JPY là 200.70. Khoản tiền PPC phải trích lập là 540.65 tỷ đồng.
Vì vậy Artex ước tính lợi nhuận sau thuế PPC năm 2009 khoảng 732.609,88 triệu đồng. Số lượng cổ phiếu lưu hành tại thời điểm 30/9/2009 của PPC là 326.154.614 cổ phiếu. EPS năm 2009 của PPC là 2.253 đồng.

nói chung là cuối năm thì cái gì chẳ tăng trừ 1 thứ

Đáng để đầu tư[r2)]

lo mà chạy

PPC sao thế hả giời [r2)]

PPC là Blue-ChipS mà, thị trường bây giờ mới nhận ra thôi. Chúc anh em nào lên tầu PPC nhé

VCG cũng là đối tượng đáng để MÚC đó >>>>>>>>

Tàu VCG chạy nhanh lắm hahahaha [r24)]

Suzuki tư vấn chuẩn ko cần chỉnh

Chúc mừng cổ đông PPC

Hôm qua đã khuyến nghị anh em múc PPC

http://f319.com/home/p-5142989#post5142989