PSD - Đầu tư giá trị, rẻ nhất dòng bán lẻ!

Đầu tư giá trị là mua cổ phiếu của doanh nghiệp tốt, được bán với giá dưới giá trị nội tại của doanh nghiệp. Hay nói đơn giản là mua cổ phiếu tốt với giá rẻ.
Vậy PSD có đủ tốt và đủ rẻ?
1. Thông tin cơ bản:
- PSD là Công ty CP Phân Phối Tổng Hợp Dầu Khí, được thành lập từ năm 2007, được niêm yết vào năm 2013.
- Ngành nghề : bán buôn/ phân phối điện thoại di động, máy tính, thiết bị điện tử .... với các thương hiệu lớn như Samsung, Dell, Lennovo, Asus..
- Khách hàng của PSD gồm các chuỗi lớn như Thế giới di động, Nguyễn Kim, Phong Vũ và các cửa hàng điện tử nhỏ lẻ ở tỉnh.
- Cơ cấu cổ đông rất cô đặc với: Petrosetco nắm 77%, BLĐ #3%, freeloat #20%
- Lịch sử chi trả cổ tức: Công ty có lịch sử trả cổ tức tiền mặt rất đều , tại ĐHCĐ 2024 vừa qua Công ty dự kiến trả 1.000đ/cp
- Công ty chỉ trích 2% quỹ KTPL, một điểm cộng cực lớn cho BLĐ

2. Tài chính & Kinh Doanh:
- Mặc dù PSD có tỷ trọng nợ vay tương đối lớn nhưng lại có chi phí tài chính âm, tức là có lợi nhuận từ hoạt động tài chính. Việc có thể lí giải là trong năm 2023 đến 2024, PSD đã tận dụng được lợi thế là Công ty con của PET, cháu nội của PVN nên có thể vay ở các Bank có lãi suất thấp và gửi tiền ở Bank có lãi suất cao.
- Nợ vay cao nhưng tiền mặt cũng duy trì ở mức cao, dẫn đến nợ vay thực rất thấp so với vốn CSH.
- Công ty có kết quả kinh doanh phục hồi sau năm 2023 đầy khó khăn.
- Quý 3.2024, PSD đã đạt 81% kế hoạc LNST, việc đạt kết hoạch năm là trong tầm tay khi Quý 4 là mùa mua sắm lớn nhất trong năm.

3. Triển vọng tăng trưởng:
- Điện thoại di động và ICT là lĩnh vực thiết yếu trong cuộc sống hàng ngày của mỗi người khi mà nhu cầu làm việc online và tương tác mạng xã hội đã phổ cập hơn bao giờ hết.
- Các sản phẩm điện thoại và laptop tích hợp AI sẽ là cú hích cho thị trường khi mà năm 2025 sẽ là giai đoạn thay sản phẩm của người tiêu dùng (mua năm 2020-2021)
- PSD thuộc số ít các nhà phân phối có kinh nghiệm lâu năm, phân phối độc quyền nhóm các nhãn hàng lớn.
- PSD không bị áp lực mở mới cửa hàng để tăng doanh thu do đặc thù ngành phân phối.
4. Định giá:
PSD hiện đang có vốn hóa 670 tỷ ( ngày 29/11/2024) đang được bán với mức PE 7.65 và PB 1.1 hiện tại là RẺ NHẤT NGÀNH BÁN LẺ
Ngoài ra, với mức cổ tức/ thị giá là 7,3% cao hơn so với lãi suất Bank
==> tạo một biên an toàn tuyệt vời cho nhà đầu tư mua và nắm giữ dài hạn.
Với mức định giá cẩn trọng, với mức LNST của năm 2024 là 80 tỷ, PSD có thể ở vùng vốn hóa 1200 tỷ - 1500 tỷ.

"Việc của các nhà đầu tư giá trị chỉ là tìm mua các cổ phiếu được bán dưới giá trị, chi cổ tức tiền mặt hàng năm và ngồi đợi với một tâm lý thật vững vàng"