PVC_PXS: Cặp song sát đầu P!

dầu khí đi viện rồi, giá dầu thế giới đang rơi tự do

Thị trường này thì thằng nào cũng đứt cước hết.

----------------------------------------------------------------------------

Mở tài khoản: phí giao dịch 0.15%, margin 3:7, lãi 12%/năm

Thêm sức mua miễn phí trong 2 ngày cùng nhiều tiện ích khác

Liên hệ: 0912107487 Sky & yahoo: ntk77822

TT có vẻ tốt rồi, PVC và PXS rồi cũng theo PVS, tuy nhiên sóng mạnh có lẽ là BĐS

bds có thể có sóng chỉ đột phá ơ một vài doanh nghiệp thôi cổ dk mua an tâm hơn

K về 25 thì e nó sẽ về 45.

Hãy là nhà đầu tư thông minh mua cổ dk khi giá đang ở vùng quá hấp dẫn

Báo cáo chi tiết PXS của VCBS ngày 31.10.2014 đây ACE nhé:

PXS – NẮM GIỮ
Q3.2014, PXS đạt được kết quả rất khả quan ở cả 2 chỉ tiêu doanh thu và lợi nhuận. Cụ thể, DTT đạt 450 tỷ đồng (+48,5% yoy), LNST đạt 41 tỷ đồng (+24% yoy).
Doanh thu tăng trưởng tốt do PXS đã ký mới và thực hiện cùng lúc nhiều dự án trong 2014. Trong cơ cấu doanh thu Q3.2014, mảng dịch vụ đóng góp 11 tỷ đồng chiếm tỷ trọng rất nhỏ, còn lại chủ yếu là mảng xây lắp (chiếm 97,6% DT) gồm các dự án: (1) Một số hạng mục được hoàn thành của nhà máy nhiệt điện Thái Bình 2 đóng góp 130 tỷ đồng (chiếm 29% DT), (2) Dự án thi công và hạ thủy chân đế và sàn khoan giàn H5 tại mỏ Tê Giác Trắng đóng góp 113 tỷ đồng (chiếm 25% DT), (3) Dự án thiết kế, cung cấp thiết bị và thi công xây dựng công trình giàn P3,P4 đem lại 84 tỷ đồng DT (hiện đã hoàn thành 84% tiến độ, đóng góp 19% DT), (4) Dự án Platform Thái Bình ghi nhận 77 tỷ đồng DT (đóng góp 17%), (5) Dự án chân đế giàn Thiên Ưng nằm trong dự án giàn BK Thiên Ưng thuộc mỏ Thiên Ưng đóng góp 37 tỷ đồng DT, (6) Các dự án khác đóng góp 23 tỷ đồng DT. Lũy kế 9T.2014, DTT đạt 1.330 tỷ đồng (+95% yoy, hoàn thành 95% KH), trong đó mảng xây lắp đạt 1.294 tỷ đồng (+108% yoy, đóng góp 97,4% DT), mảng dịch vụ đạt 36 tỷ đồng chiếm tỷ trọng không đáng kể.
Tỷ suất LN gộp giảm do có dự án chưa phát sinh lợi nhuận hoặc biên LN thấp. Đáng chú ý, trong 9T2014, mặc dù lợi nhuận gộp của mảng xây lắp đạt 203 tỷ đồng (+36% yoy) nhưng tỷ suất LN gộp của mảng này giảm từ mức 24% trong 9T2013 xuống 16% trong 9T2014 do: (1) Dự án chân đế giàn Thiên Ưng và nhiệt điện Thái Bình 2 hiện chỉ mới ở giai đoạn mua sắm (phương thức hợp đồng back-to-back) nên chỉ được ghi nhận doanh thu định mức chứ không phải doanh thu thực tế, do đó chưa phát sinh lợi nhuận, (2) Dự án thiết kế, cung cấp thiết bị và thi công xây dựng công trình giàn P3,P4 cho Bộ quốc phòng có biên LN gộp rất thấp chỉ khoảng 10%. Theo đó, mặc dù LN gộp 9T của PXS đạt 215 tỷ đồng (+40,5% yoy) nhưng tỷ suất LN gộp của toàn công ty chỉ đạt 16% trong 9T2014, thấp hơn mức 22% cùng kỳ 2013.
Có thể thấy, ngoại trừ các dự án P3, P4, P5, P6 thực hiện cho chủ đầu tư Bộ quốc phòng, tỷ suất LN gộp của các dự án PXS đang và sẽ thực hiện là rất tốt, dao động quanh mức 20%. Tuy nhiên, trong từng thời điểm cụ thể thì tỷ suất LN gộp chung có thể giảm chủ yếu do phương thức ghi nhận doanh thu tại từng thời điểm của dự án.
Chi phí lãi vay và thuế suất giảm giúp cải thiện tỷ suất LN ròng. 9T.2014, LNST của PXS đạt 103 tỷ đồng (+110% yoy, hoàn thành 126% KH) và tỷ suất LNST đạt 7,7%, cao hơn mức 7,2% cùng kỳ 2013. Nguyên nhân cải thiện của tỷ suất LNST trong bối cảnh tỷ suất LN gộp giảm chủ yếu đến từ: (1) Việc tăng vốn và trả trước hạn khoản nợ 160 tỷ đồng trong năm 2013 giúp PXS giảm bớt áp lực tài chính và chi phí lãi vay, cụ thể chi phí lãi vay 9 tháng chỉ đạt 32 tỷ đồng (-36% yoy), (2) Việc thay đổi thuế suất thuế TNDN từ 25% năm 2013 xuống còn 22% năm 2014 cũng góp phần cải thiện LNST của doanh nghiệp.
Tiến độ thực hiện của một số dự án trọng điểm của PXS trong 9T.2014
Tên dự án
Chủ đầu tư
Tổng giá trị (tỷ đồng)
% hoàn thành công việc đến hiện nay
Đóng góp doanh thu (tỷ đồng)
Thời gian thực hiện
2014
2015
Bắt đầu
Kết thúc
1. Thiết kế, mua sắm, chế tạo và vận hành giàn khoan Diamond
Petronas
1.193
100%
260,1
15/03/2013
19/05/2014
2. Thiết kế, cung câp thiết bị và thi công xây dựng công trình giàn p3,p4
BQP
585,7
84%
586
01/11/2013
Q3/2014
3. Dự án EPC platform Thái Bình
Petronas
609
-
242
367
05/2014
02/2015
4. Dự án chân đế Hàm Rồng
Petronas
500
-
-
400
Q4/2014
Q3/2015
5. Dự án chân đế Thiên Ưng
VSP
185
-
85
120
Q3/2014
06/2015
6. Chân đế giàn BK16
VSP
44,77
100%
20,3
-
Q4/2013
Q1/2014
7. Các hạng mục nhà máy nhiệt điện Thái Bình
PVC
1.150
-
240
492
Q3/2014
Q3/2016
8. Dự án Nghi Sơn – Thanh Hóa
Japan - PVN
342
-
-
160
Q1/2015
-
9. Dự án H5
HL JOC
184,8
100%
184
-
Q2/2014
10/2014
10. Thiết kế, cung cấp thiết bị và thi công xây dựng công trình giàn P5,P6
600
550
Q4/2014
Nguồn: PXS, VCBS tổng hợp
Cho cả năm 2014, chúng tôi cho rằng DTT của PXS có thể đạt 1.757 tỷ đồng (+74% yoy, hoàn thành 125,5% KH), LNTT đạt 174 tỷ đồng (+70% yoy, hoàn thành 166% KH), LNST đạt 136 tỷ đồng (+79% yoy, hoàn thành 165% KH). Cơ sở cho dự phóng của chúng tôi chủ yếu đến từ: (1) Dự án Platform Thái Bình dự kiến đem lại 242 tỷ đồng DT trong 2014, trong đó riêng quý 4 đóng góp 165 tỷ đồng DT, (2) Dự án chân đế giàn Thiên Ưng nằm trong dự án giàn BK Thiên Ưng thuộc mỏ Thiên Ưng dự kiến đóng góp 48 tỷ đồng DT trong quý 4, (3) Các hạng mục của nhà máy nhiệt điện Thái Bình 2 dự kiến đem lại khoảng 240 tỷ đồng DT cho 2014, trong đó quý 4 đóng góp 110 tỷ đồng, (4) Các dự án khác đem lại khoảng 104 tỷ đồng.
Bên cạnh đó, PXS kỳ vọng vào nhiều dự án triển vọng cho năm 2015:
(1) Dự án Long Sơn: Tổng giá trị 4,6 tỷ đồng, hiện đang trong quá trình mời thầu, dự án do chủ đầu tư Thái Lan (chiếm hơn 60% giá trị dự án) phối hợp với EVN tiến hành, nguyên tắc đấu thầu sẽ tuân theo nguyên tắc đấu thầu quốc tế. Theo chúng tôi nhận định, hiện ở Việt Nam chỉ có 4 công ty có thể làm mảng cơ khí của dự án này là PXS, PVS, Lilama và Vietso Petro. Tuy nhiên, do Vietsopetro sẽ không tham gia dự án này, trong khi đó thời điểm Q3.2015 PVS đang tập trung nhân lực để làm dự án Nghi Sơn (không thể tập trung hết nguồn lực cho dự án Long Sơn), nên khả năng PXS chia sẻ với Lilama và PVS một số hạng mục của dự án là gần như chắc chắn. Theo doanh nghiệp, giá trị các dự án PXS chào thầu vào khoảng 5.000 tỷ đồng (chiếm 17% giá trị tổng gói thầu phần xây lắp) dựa trên cơ sở Long Sơn rất gần với bãi cảng Sao Mai Bến Đình nên thuận tiện cho các công tác tiền chế. Dự kiến thời điểm triển khai đấu thầu là Q1.2015.
(2) Các dự án từ đối tác Mc Pecom: Trong thời gian tới, McPecom (cổ đông chiến lược hiện đang nắm giữ 10% PXS) dự kiến sẽ giúp doanh nghiệp phát triển mảng cơ khí chế tạo dầu khí ở các thị trường nước ngoài. Cụ thể, một số dự án offshore ở Trung Đông, Malaysia và Indonesia dự kiến sẽ được bàn giao cho PXS trong giai đoạn 2015-2017, tổng giá trị hợp đồng ước tính từ 100-150 triệu USD. Ngay trong Q1.2015, PXS có thể được bàn giao một số dự án giàn chân đế ở vịnh Ba Tư từ cổ đông McPecom, trị giá hợp đồng ước tính khoảng 500 tỷ đồng được ghi nhận doanh thu trong năm 2015, biên LN gộp của dự án khoảng 17-18%.
(3) Dự án nhiệt điện Thái Bình 2: trong quý 3 vừa qua, dự án nhiệt điện Thái Bình 2 ghi nhận 130 tỷ đồng từ doanh thu vật tư chính ( khoản này không có lợi nhuận do phương thức back-to-back khi mua sắm vật tư), theo đó LN sẽ đến chủ yếu trong 2015 khi mà các khoản chi phí chung, lãi định mức được ghi nhận.
Trong chiến lược dài hạn đến năm 2017 của mình, PXS hướng đến mục tiêu đạt doanh thu trên 3.000 tỷ đồng kể từ năm 2016, theo đó doanh nghiệp sẽ chấp nhận giảm giá chào thầu (mức chiết khấu khoảng 5% bình quân cho tất cả các dự án) để theo đuổi chiến lược tăng trưởng doanh số với quy mô lớn (tăng trưởng xấp xỉ 28% CAGR giai đoạn 2014 -2017). Cách làm này sẽ làm giảm biên LN gộp của PXS trong tương lai về mức xấp xỉ 17% nhưng bù lại DN sẽ đạt được mức tăng trưởng lợi nhuận gộp tuyệt đối rất lớn, ước tính đạt khoảng 27,37% CAGR giai đoạn 2014-2017. Theo đó, mục tiêu trong dài hạn của PXS khi quy mô doanh số ở mức cao không phải là giữ tỷ suất LN gộp trên 20% mà cố gắng duy trì tỷ suất ROE ở mức trung bình 23%.
Đối với kế hoạch tạm ứng cổ tức 2014 (dự kiến tỷ lệ 10%), doanh nghiệp cho biết nghị quyết nhiều khả năng sẽ được thông qua trong tháng 11/2014, theo đó việc trả cổ tức cho cổ đông sẽ được hoàn tất vào trước ngày 31/12/2014. Cho cả năm 2014, chúng tôi cho rằng DTT của PXS có thể đạt 1.757 tỷ đồng (+74% yoy, hoàn thành 125,5% KH), LNTT đạt 174 tỷ đồng (+70% yoy, hoàn thành 166% KH), LNST đạt 136 tỷ đồng (+79% yoy, hoàn thành 165% KH), tương ứng với EPS 2014 đạt 2.720 đồng cp. Theo mức giá đóng cửa 30.300 đồng/cp ngày 28/10/2014, PXS đang được giao dịch tại mức P/E 11,14 lần. Chúng tôi khuyến nghị NẮM GIỮ đối với cp PXS

Pxs mai dễ ce lắm.

ce là chắc rồi

hay. vote PXS