PVD View Dài Hạn (2023)

em vẫn xúc mà cơ mà giá rẻ chứ ai xúc giá này bác cứ đùa em em cầm PVD 15 thì dưới giá đó chắc mới xúc được mình phải tối ưu lợi nhuận chứ

) hanhcot chuẩn luônnnnnnn
a e nhịp nhàng thì nhịp nhàng
a e như tui thì cắm ngập xong ngủ quên mất

1 CHÚT GÓC NHÌN VỤ VIỆC CREDIT SUISSE

Mình nghĩ nó không nghiêm trọng như mọi người lo lắng.
++ Mình xin chia sẻ view về vụ việc này mà hôm qua 1 số bạn bè nói, tin đồn về ngân hàng Credit Suisse (Thụy Sĩ) vỡ nợ, vì cổ đông lớn nhất (10% sở hữu) trong ngân hàng tuyên bố ko thể bơm vốn nữa vì quy định pháp luật, trong khi ngân hàng đã trải qua thua lỗ lớn trong 1 năm qua, đồng thời có hiện tượng rút tiền đột biến.
++ Đây là 1 trong 2 ngân hàng lớn nhất Thụy Sĩ, chiếm khoảng 25% tổng tài sản khối ngân hàng của Thụy Sĩ, nó sẽ tác động đến vị thế tài chính của Thụy Sĩ, sẽ có 2 vấn đề cần bàn ở đây.

1. Tác động của sự mất thanh khoản từ Credit Suisse (gọi tắt CS), nó sẽ gây tác động đến niềm tin người gửi tiền ở các ngân hàng khác và với lãi suất đảo chiều giảm, có thể gây ra hiện tượng rút tiền.
++ Tuy nhiên xét về:

• - Hệ số tài chính cập nhật đến cuối 2022: Ngân hàng này theo góc nhìn sổ sách nhìn chung vẫn đang có tình trạng ko đến nỗi bi đát, hệ số CET1 (vốn cổ phần phổ thông)/tài sản trọng số đang ở 14.4% (tối thiểu cần 15%), Vốn cấp 1/tổng tài sản là 7.7% (tối thiểu 8%) và LCR (hệ số thanh khoản trên dòng tiền ra) = 144% (ít nhất phải là 100%)
• - Quy mô tài sản ngân hàng là 750 tỷ USD, tương đương với Lehman Brothers khi tuyên bố vỡ nợ vào tháng 10/2008 (lehman khi đó có 700 tỷ usd), tuy nhiên:

1. Quy mô dòng tiền M0 của Mỹ vào 2007 là 10 triệu tỷ, hiện nay đã gấp đôi lên 20 triệu tỷ.
2. Quy mô dòng tiền của khối Châu Âu tăng gấp 3, ở VN tăng gấp 7 (từ 2 triệu tỷ năm 2007 lên 14 triệu tỷ hiện nay), do đó tác động trong trường hợp dự phóng vỡ nợ thật tôi nghĩ sẽ nhỏ hơn rất nhiều 2008, quy mô nền kinh tế toàn cầu và riêng VN hay khối Châu Âu đã khác rất nhiều từ 2007.

2. Vấn đề thứ 2, khi nói đến tác động của đổ vỡ liên ngân hàng và mất thanh khoản trong kinh tế, điều thiết yếu nhất tôi cho cần xét đến, đó là định giá tài sản.

• Ở trong bất kỳ thị trường nào cũng có quy luật, mức độ của sự đổ vỡ về định giá gây ra từ khủng hoảng tài chính, sẽ tương quan chặt chẽ với mức độ định giá cao hay thấp của tài sản trước khi đổ vỡ.
• Mức độ ảo trong định giá (định giá ở đây là định giá thị trường cổ phiếu và đất đai) càng lớn thì sự đổ vỡ và mong manh khi có khủng hoảng xảy ra càng khủng khiếp
• Lý do chính đến từ việc nhu cầu bán ra tài sản và nhu cầu mua vào của người mua (trong khủng hoảng gọi là người giải cứu, như năm 2008 là tập hợp các ngân hàng lớn nhất của Mỹ gồm Jp Morgan hợp tác giải cứu Lehman) phụ thuộc vào định giá các tài sản có thể mua đã hấp dẫn hay chưa.

++++ Năm 2008 khi VNINDEX nằm ở 1,200 điểm, chỉ số tổng thị trường này có mức định giá siêu ảo, với P/E 42 lần và P/B là 11 lần.

• hiện nay, VNINDEX ở định giá 1,050 điểm có P/E là 9 lần và P/B là 1.6 lần
• Với đáy lịch sử của chỉ số vào năm 2012 thiết lập ở P/E 8 lần và P/B là 1.3 lần
• Với 1 chỉ số như vnindex, và vị thế dòng tiền ngoại + vị trí địa lý + cán cân thương mại + dân số + vị thế tài chính BB+ và nhiều vấn đề khác, ROE là từ 15% đến 18%, nhất là xét đến so sánh tương đối với mức độ hấp dẫn đã kém đi khi đầu tư vào phương tây (các thị trường Mỹ và Eurozone), tôi cho rằng mức giá trị hợp lý trung dài hạn hoàn toàn có thể trả khoảng 2 lần P/B.

++++ qua việc đọc 2 luận điểm trên, a chị có thể thấy hoàn cảnh hiện tại hết sức khác biệt so với 2008, trong đó nhất là vị thế tài chính đã lên BB+, vị thế kinh doanh, độ mở nền kinh tế, mức sống, chính sách, vị thế doanh nghiệp, số ngành nghề và quy mô tài sản, khả năng sinh lợi trên tài sản, đã vượt rất nhiều nước kể từ 14 năm qua.

3. Mối liên hệ giữa tin tức dạng trái cây (có 2 loại tin tức: cái rễ và cái trái cây, rễ mới quan trọng và thường là từ lãi suất) và định giá thị trường, như a chị đã biết vì đã chia sẻ rất nhiều lần, thị trường luôn vậy, giá chạy trước tin mà người ta hay gọi là thị trường phản ánh trước, hay là mua tin đồn bán sự thật.

XEM ẢNH 1

• Đây là lịch sử giá cổ phiếu của Lehman Brothers, công ty tuyên bố mất khả năng thanh toán vào tháng 10/2008, tuy nhiên thực chất, giá cổ phiếu ĐÃ GIẢM từ 200 usd về còn 20 usd từ tận 2006, đến 10/2008, khi tin tức vỡ nợ đưa ra, thực chất nó đã giảm 10 lần trước đó rồi.
• Với trường hợp NVL cũng vậy, thời điểm tuyên bố ko bao giờ là thời điểm cổ phiếu bắt đầu giảm, khi tin tức vỡ nợ đưa ra, giá NVL đã từ 100,000 về 10,000.

XEM ẢNH 2

• Đây là diễn biến định giá của Credit Suisse
• ko cần phải chờ đến ngày hnay với tin tức đưa ra, cổ phiếu này thực tế đã giảm từ 80 usd về 4 usd từ VÀI NĂM TRƯỚC.
• thực tế khi tin được công bố, giá của nó chỉ có 2 usd thôi, và giảm thêm 20% nữa về dưới 2 usd 1 chút

XEM ẢNH 3

• Chỉ số Dowjones của Mỹ, tháng 10/2008, khi Lehman tuyên bố vỡ nợ, DOWJONES THỰC CHẤT ĐÃ CÓ HƠN 1 NĂM GIẢM ĐIỂM và hóa ra tin tức nằm ngay vùng đáy, 95% số điểm giảm nằm ở thời điểm lúc chưa có tin gì, chứ KHÔNG PHẢI tin ra mới giảm.

XEM ẢNH 4

• Chỉ số VNINDEX, tháng 10/2008, khi Lehman tuyên bố vỡ nợ
• Khi lehman tuyên bố vỡ nợ vào tháng 10/2008, chỉ số vnindex đã ở mức hơn 300 điểm, với P/B là 2 lần và P/E là 9 lần

++ Yếu tố định giá luôn là yếu tố hàng đầu cần xem xét, nó mới là thứ quyết định sự tác động của các tin tức ngắn hạn đối với diễn biến định giá, còn nói chung trên đây chỉ là vài ví dụ trong hàng trăm ví dụ, đừng bao giờ nghĩ khi tin tức được đưa ra, mới là lí do để giá cả giảm, nó luôn như vậy.
++ mọi vấn đề trong đầu tư, là ở định giá, ko có định giá ảo, sẽ ko có vực thẳm
++ đừng nghĩ rằng nhà đầu tư thua lỗ nặng vì tin tức xấu, ko fai, họ chưa nghĩ cho tới

• họ thua lỗ nặng vì họ mua giá quá ảo, ví dụ NVL và PDR, ai bảo họ mua ở định giá 100,000/1 cổ phiếu NVL tức gấp 7 lần tài sản ròng vậy ?
• 1. mọi thứ ảo sẽ về giá trị thật và 2. Khi ảo, nó sẽ bớt ảo bằng tin tức, ko tin tức này thì sẽ có tin tức khác.

++ Tập trung vào tin tức => ko fai là 1 cách hay, a chị ko fai là đấng toàn năng để biết trước mọi việc xảy ra trong thế giới này, việc đó quá sức a chị, hãy thực tế hơn bằng cách "mua ở mức giá không ảo" và bỏ mặc mọi chuyện còn lại.
++ Lưu ý lại, đã là rất ảo, sẽ có tin tức gì đó, diễn biến gì đó, để bớt ảo, tại sao a chị ko tập trung vào việc dễ hơn là tập định giá cho tốt với công ty mình nắm hoặc định đầu tư, và chỉ mua ở giá hợp lý, sau đó sống hạnh phúc và bớt phải chạy theo tin tức (tin tức nó như kiểu mưa và nắng, a chị chẳng bao giờ biết chuyện gì sẽ xảy ra cho ai và khi nào đâu, chính a chị cũng sẽ ko biết chuyện gì xảy ra với mình)
++ Nếu đầu tư mà ngày nào cũng phải cập nhật tin thế giới, giá dầu giá dowjones đêm qua, thì không khác gì mang tiền lãi từ đầu tư có được chữa bệnh tim hoặc mua 1 suất trong viện dưỡng lão khi tuổi chưa tới 50.
Xin chào các đồng hữu, anh em.

Nói miệng thì dễ lắm…nhịp nhàng thế thì ăn hết tiền tạo lập

--- Gộp bài viết, 16/03/2023, Bài cũ: 16/03/2023 ---

Ráng vài phiên nữa về 15 cho bác xúc nhé

Thể loại đi đâu cũng chỉ 1 chiều sập và sập tôi coi như rác.
P trong topic này vào ra tôi đều thông tin rõ ràng.
Trình có hạn thì ngồi học hỏi người khác, không thì cũng đừng mở mồm ra nói người khác.
Black list cho đỡ rác tai nhé!!!

Húp húp nếu có giá dưới 15 còn gì bằng

Ối giời ơi kẹp hàng nặng giờ tức tối quay ra chửi haha…đúng là chí phèo có khác…thị trường thì phải đa chiều, ng hô lên ng hô xuống, ông là éo gì mà phải chiều theo ý ông

Mắc bệnh này lâu chưa, thấy cũng nặng lắm rồi đó. Xem xét nghĩ ít hôm mà thuốc thang vào cho khoẻ đã, rồi quay lại chim lợn và bắt đáy cũng chưa muộn đâu

Thôi mấy ae dĩ hoà vi quý

Đúng phong cách đầu tư giá trị luôn bình tĩnh trước mọi thông tin, chỉ cần quan tâm đến doanh nghiệp mình quan tâm.