PVD View Dài Hạn (2023)

Chuẩn lun nè.
Cái này cũng quan trọng lắm á chứng khoán giá nó đi trước ko à.
E đắc đạo rồi fai k hehehe

Phiên chúng ta sẽ chứng kiến sự bùng nổ trở lại của PVD dẫn sóng nhóm dầu khí

Vẫn uống bia thì chưa đắc đạo được anh à

14-15 , xung phong vào giải cứu binh nhì

Có phải bác là cao nhân đắc đạo rồi đúng không ạ, râu tóc bạc phơ rồi

vnindex

https://cafef.vn/ssi-research-quay-...-lo-hon-200-ty-nam-2022-20221106222317131.chn

VIEW SƠ, CỔ PHIẾU PVB (BỌC ỐNG DẦU KHÍ), 7.11.2022

định giá công ty 270 tỷ

tổng tài sản 410 tỷ, không có 1 tí nợ nào

trong đó phân nửa (200 tỷ) là tiền mặt ??!

tài sản cố định từ 2010 là cả nghìn tỷ, giờ còn 30 tỷ vì đã khấu hao hết

chủ yếu là máy móc thiết bị bọc ống, tức là chi phí khấu hao (được tính vào chi phí quản lý DN) mấy năm nay và mấy năm tới sẽ cực kỳ thấp gần như ko có, giờ là thu thôi

giai đoạn 2012 2015 là giai đoạn hoàng kim nhất của nó (cả ngành dầu khí luôn) khi doanh thu luôn cả nghìn tỷ (tức doanh thu 1 năm bằng tổng tài sản thời đó, vòng quay TTS = 1 lần), lợi nhuận ròng 12 - 15% doanh thu (tức 100 - 200 tỷ 1 năm)

tức là lợi nhuận 1 năm trong thời kỳ đó sẽ bằng luôn định giá cả PVB bây giờ

tức là nó mà không có 4 năm ít công việc (bọc ống) từ 2016 đến nay thì dĩ nhiên giá này sẽ ko thể có dc

tuy nhiên thị trường đã định giá thận trọng dĩ nhiên có lý do, bọc ống này là công việc rất đặc thù, đi theo các dự án ngoài khơi ở VN (mà trong đó theo chân công ty mẹ là con GAS rất nhiều), chuyên bọc đường ống dẫn dầu khí từ ngoài khơi vào đất liền và dịch vụ sơn/lắp đặt ống

Ngắn gọn là hễ có dự án thì nó có thể thu cả nghìn tỷ, còn không có thì xuống vài chục tỷ ngay

bằng chứng là cuối 2019 sang 2020 có dự án nam côn sơn giai đoạn 2 thì doanh thu lên 700 tỷ ngay còn sang 2021 dự án này đi vào hoạt dộng xong công việc thì doanh thu còn vài chục.

*cơ cấu doanh thu pvb qua các năm*


Trồi sụt rất lớn

Tức nói thẳng ra là cái định giá thị trường hiện nay chỉ là định giá mua thẳng lại tài sản của nó

gần 300 tỷ định giá cty, bằng luôn tiền mặt + tồn kho nguyên vật liệu + tài sản cổ định (chủ yếu nhà xướng + máy móc), không tính các khoản phải thu

không tính dòng tiền thu vào trong tương lai, thị trường đang chiết khấu việc nó không thu thêm được gì nhiều từ mớ tài sản này

Cũng có lý thôi, vì dù có bán cơ sở vật chất quán cafe lại với giá thanh lý đồ đạc nhưng nếu không sinh lời dc nhiều từ mớ đồ đạc đó thì cũng ít ai mua

vì đơn giản là mua về ko biet để làm gì

Nó là thế đấy, nhưng ở đây có thể thấy PVB này lại không hề là không thu được gì từ mớ tài sản đó

1. nó là con của tổng công ty khí VN (GAS - công ty mẹ sở hữu 54%), nó độc quyền về bọc ống dầu khí ở VN, riêng về bọc ống hễ ở VN có là của nó hết.

Có thể thấy dễ dàng trong xu thế dầu khí nói chung ở thế giới và nói riêng ở VN, các năm tới sẽ chứng kiến nhiều dự án đầu tư lớn vào dầu khí, đây là định hướng trọng tâm của chính phủ rồi, để giải quyết vấn đề khủng hoảng năng lượng từ nhu cầu khí rất cao để làm điện khí ở miền nam cũng như việc thiếu hụt dầu nóng bỏng mà điển hình là hiện tượng đóng cửa hàng loạt cây xăng thời gian qua.

con này ko chỉ ăn được cái tiềm năng từ dầu mà cả tiềm năng từ khí

Phải thấy, cái việc doanh thu của nó chỉ có từ bọc ống dầu khí, 1 mặt, sẽ mang tính chu kỳ cao vì hễ có dự án là nó xơi 1 đống tiền, mà không có là nó ngồi chơi xơi nước, nhưng mặt khác, là cực kỳ dễ tính toán.

Hễ có dự án và nhiều dự án là tính dc ngay nó thu bao nhiêu, trong khi đó, các dự án dầu khí lớn trong vài năm tới dc triển khai là việc rõ ràng mà trước mắt là lô B - Ô Môn, nó đã đc chỉ định bọc ống.

Khi đám đông định giá 1 công ty theo kiểu bán cân buôn ký, định giá tài sản không coi như không sinh lời được, mà thực chất tiềm năng sinh lời trong mấy năm tới lại khủng thì câu chuyện ngắn gọn là như vậy

kể cả nó có ngồi im đó ko làm gì nữa thì với gần 200 tỷ tiền mặt gửi ngân hàng mà định giá công ty 276 tỷ thì cũng còn thấy mua ko lỗ dc

nợ không có mà tiền gửi ngân hàng thì nhiều, lại còn tăng lãi suất càng tăng chắc càng thích

"Cụ thể, theo Quy hoạch phát triển ngành công nghiệp khí đến năm 2025, định hướng đến năm 2035, Việt Nam cần chi tổng cộng 2,95

tỷ USD cho việc phát triển 1,224 – 1,418 km đường ống dẫn khí trên biển và trên bờ nhằm đảm bảo phát triển đồng bộ lĩnh vực công

nghiệp khí. Trong đó nổi bật với các dự án Nam Côn sơn 2 – GĐ 2 dài 210 km với đường kính 26 inch, dự án đường ống Lô B – Ô

môn dài 292 km với đường kính 28 inch và dự án đường ống Cá Voi Xanh dài 100 km, đường kính 32 – 36 inc"

con này quý rồi lỗ, nhưng với con này, và với cả ngành dầu khí nói riêng, họ ko hiểu là lỗ chẳng có ý nghĩa gì cả, vì bọn này là cổ phiếu chu kỳ

đang lãi nghìn tỷ nó về lỗ trong năm sau, hoặc đang lỗ nó lên lãi nghìn tỷ nếu mà có dự án là rất bình thường, giống HPG ko thể định giá P/E được

vấn đề là 1 dự án có xơi 1 phát cả định giá công ty được ko thì nếu con này làm tử tế ra trong cái trend dầu khí sắp tới, thì sợ rằng số thu vào của nó 1 năm bằng cả định giá công ty hiện tại

cái trend đó thì sẽ giống pvd, cùng ngành và cùng hưởng lợi 1 kiểu, lợi thế hơn PVD vì không có chi phí và nợ bằng đồng usd, nói đúng hơn là ko hề có nợ

cổ phiếu này có thể phân tích nhanh ko khó vì sản phẩm nó quá đơn giản, là công ty riêng lẻ ko có công ty con, chi phí cũng đơn giản luôn, mang tính chu kỳ thất thường cao, đặc thù giá cổ phiếu loại này là giảm thì giảm đấy, nhưng cần thiết nó lên chữ V luôn như chưa có gì xảy ra

kết quả kinh doanh cũng vậy, đi theo dự án khai thác dầu và khí, đúng trend dầu khí thì thu ko kể hết mà dầu khí ko có trend thì ngồi chơi xơi nước

cứ có dự án ở vn là nó xơi thôi, ít nhất là bây giờ và những năm tới, chừng nào cho đến khi, việc bọc ống dầu khí ở VN vẫn còn hạn chế nhà đầu tư nước ngoài như trong luật Dầu khí

SSI Research “quay xe” dự báo PV Drilling (PVD) lỗ hơn 200 tỷ năm 2022
07-11-2022 - 07:27 AM | Thị trường chứng khoán





Hơn 2 tháng trước, SSI Research dự báo lợi nhuận năm 2022 của PV Drilling sẽ quanh mức hòa vốn và LNST 6 tháng cuối năm có thể đạt 162 tỷ đồng. Tuy nhiên, PV Drilling lại tiếp tục báo lỗ quý thứ 3 liên tiếp.


Theo báo cáo cập nhật mới công bố, SSI Research dự báo doanh thu năm 2022 của CTCP Khoan và Dịch vụ Khoan Dầu khí (PV Drilling – mã PVD) có thể đạt 5.400 tỷ đồng, tăng 34,8% so với cùng kỳ. Dù vậy, công ty có thể sẽ ghi nhận khoản lỗ trước thuế 223 tỷ đồng cho năm 2022 trong đó lỗ sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ ở mức 244 tỷ đồng. Điều này đồng nghĩa với việc SSI Research dự báo PV Drilling sẽ lỗ trước thuế 55 tỷ đồng trong quý 4.

Đáng chú ý, chỉ hơn 2 tháng trước trong một báo cáo công bố ngày 29/8, SSI Research còn dự báo lợi nhuận năm 2022 của PV Drilling sẽ ghi nhận quanh mức hòa vốn, tương đương lợi nhuận sau thuế 6 tháng cuối năm có thể đạt 162 tỷ đồng, gấp 8 lần cùng kỳ.

Pha “quay xe” của SSI Research diễn ra sau khi PV Drilling tiếp tục báo lỗ trong quý 3. Theo đó, công ty ghi nhận hơn 1.242 tỷ đồng doanh thu thuần, tăng 23% so với cùng kỳ. Sau khi trừ chi phí, PV Drilling lỗ ròng 52 tỷ đồng, trong đó phần lỗ sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ gần 34 tỷ đồng. Đây đã là quý thứ 3 liên tiếp doanh nghiệp cho thuê giàn khoan này kinh doanh thua lỗ.






Theo giải trình, lợi nhuận sau thuế quý 3 âm là do việc giảm mạnh các khoản lợi nhuận từ các dịch vụ liên quan đến khoan và lợi nhuận từ các công ty liên doanh. Đồng thời chi phí tài chính tăng mạnh do tỷ giá đồng USD tăng cộng thêm biến động Libor làm tăng chi phí lãi vay. Trong khi đó, doanh thu tăng chủ yếu do đơn giá cho thuê giàn khoan và hiệu suất sử dụng giàn khoan tự nâng sở hữu tăng so với cùng kỳ, cộng thêm sự đóng góp doanh thu của giàn khoan PV Drilling V đang thực hiện chiến dịch khoan cho Brunei Shell Petroleum.

Đây cũng là những yếu tố ảnh hưởng đến dự phóng của SSI Research về lợi nhuận của PV Drilling trong quý 4. Theo đó, lãi suất LIBOR 3 tháng cao hơn khoảng 130 điểm cơ bản so với quý 3/2022 có thể khiến chi phí huy động vốn cao hơn trong quý này. Bên cạnh đó, VND dự kiến sẽ tiếp tục mất giá thêm khoảng 4% (cả năm VND sẽ giảm giá khoảng 9%), do đó lỗ chênh lệch tỷ giá sẽ là một vấn đề đáng chú ý. Ngoài ra, thu nhập từ dịch vụ giếng khoan và các liên doanh vẫn yếu do hoạt động E&P ở Việt Nam vẫn đình trệ.

Mặt khác, giá thuê ngày được dự báo tốt hơn so với quý 3, đạt mức 65.000 USD/ngày, do đó, giá thuê ngày trung bình cho năm 2022 có thể đạt 62.000 USD/ngày, cao hơn 2.000 USD/ngày so với dự báo trước đó. Các giàn khoan của PV Drilling đều được sử dụng hết công suất trong quý 4/2022. Công ty cũng gần như đã hoàn thành kế hoạch khoan cho tất cả các giàn khoan JU năm 2023.




Nguồn: SSI Research





Cụ thể, giàn khoan PVD I dự kiến sẽ bắt đầu khoan cho JVPC từ quý 2/2023 tại Việt Nam trước khi chuyển sang Thái Lan để khoan cho Valeura. Giàn khoan PVD II có thể sẽ bắt đầu hợp đồng khoan hai năm cho Pertamina ở Indonesia, với tùy chọn gia hạn thêm một năm. Giàn khoan PVD III dự kiến sẽ bắt đầu khoan cho Hibiscus tại Malaysia vào năm 2023. Giàn khoan PVD V dự kiến sẽ tiếp tục khoan với Shell Brunei trong sáu năm tới. Giàn khoan PVD VI dự kiến sẽ khoan tại Việt Nam đến hết tháng 9 năm 2023, sau đó sẽ chuyển sang Thái Lan để thực hiện một hợp đồng khoan khác, hiện cả hai giao dịch đều đang trong quá trình đàm phán.

SSI Research dự báo giá thuê ngày trung bình cho năm 2023 sẽ thấp hơn so với ước tính trước đó của chúng tôi, nhưng hiệu suất hoạt động sẽ cao hơn. Cụ thể, giá thuê ngày trung bình trong năm 2023 ước tính xuống 67.000 USD/ngày (từ 72.000 USD/ngày) và nâng ước tính hiệu suất hoạt động của các giàn khoan JU lên 95% (từ 90%) so với 85% vào năm 2022. Mặc dù công ty không tiết lộ về giá thuê ngày của từng hợp đồng, tuy nhiên, SSI Research cho rằng giá thuê ngày thường cao hơn đối với các hợp đồng ngắn hạn.

Hà Linh

Nhịp Sống Thị Trường

Sợ nhất là thấy giá rẻ hơn nên mua thêm, mua thêm, mua thêm. Đến khi bị đạp và Call MG.