PVE - Tích lũy chỉ chờ điểm nổ

Ngày 26/04/2017 sẽ tổ chức đại hội đồng cổ đông, đây là thời điểm sẽ công bố một loạt thông tin tích cực cho năm 2017 ( kết quả kinh doanh, các dự án triển khai, cổ tức,...). Đây sẽ là thời điểm tốt để nhà đầu tư mua và tích lũy cổ phiếu
Tình hình hoạt động kinh doanh:
Hoạt động kinh doanh tăng trưởng mạnh trong những năm gần đây. Mặc dù trải qua giai đoạn khó khăn chung của ngành dầu khí, nhưng PVE vẫn là một trong số những đơn vị trong ngành có tốc độ tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận cao. Trong 5 năm gần đây, tốc độ tăng trưởng CARG doanh thu và lợi nhuận lần lượt đạt 24% và 24,4%. Cụ thể, năm 2016 PVE đạt gần 1.053 tỷ đồng doanh thu tăng 29,8% so với thực hiện năm 2015 và lợi nhuận sau thuế đạt 29,55 tỷ đồng giảm 13%. Biên lợi nhuận gộp năm 2016 đạt 14,24% và biên lợi nhuận ròng đạt 2,8%.

Hiện nay, PVE tiếp tục triển khai các công việc từ thầu EPC công trình và nguồn việc từ một số dự án lớn trong nước đang chuẩn bị triển khai. Cụ thể:
• Trong năm 2017, PVE tiếp tục triển khai dự án nhà máy hóa dầu và nhiên liệu sinh học Rapid tại Malaysia được kí hợp đồng từ năm 2015. Dự án Rapod là một trong những dự án lọc hóa dầu có quy mô lớn trên thế giới. Tổ hợp lọc hóa dầu này có công suất 300.000 thùng/ngày và cung cấp naphtha và khí cho tổ hợp hóa dầu và sản xuất xăng, dầu theo chuẩn mực Châu Âu. Giá trị hợp đồng 51 triệu USD.
• Thị trường trong nước: PVE sẽ bám sát, theo dõi thông tin triển khai các dự án trong ngành như dự án Nghi Sơn, Sông Hâu, Long Phú, Nam Côn Sơn 2, Cá Voi Xanh.
• Ngoài ra, các dự án như Nghi Sơn, Sông Hậu, Cá Voi Xanh, Nam Côn Sơn giai đoạn 2 sẽ được tiến hành nên nguồn công việc này sẽ giúp hoạt động kinh doanh của PVE ổn định và có thể tăng trưởng trong ít nhất 3 năm tới.

Với việc tiếp tục triển khai dự án nhà máy hóa dầu và nhiên liệu sinh học Rapid tại Malaysia, chúng tôi dự phóng kinh doanh với tổng doanh thu đạt 1.200 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 35 tỷ đồng tăng lần lượt 14% và 18,4% so với thực hiện năm 2016, EPS năm 2017 ước đạt gần 1.400 đồng/cổ phiếu.

Hoạt động kinh doanh duy trì ở mức tốt nên trong năm 2016, PVE đã chia cổ tức 15% bằng tiền mặt. Chúng tôi kỳ vọng, năm 2017 Công ty tiếp tục chia cổ tức bằng tiền mặt từ 5-6%. Hiện tại, giá cổ phiếu thấp hơn nhiều so với giá trị sổ sách là 12.500 đồng. Do đó, chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư mua cổ phiếu tại vùng giá hiện tại.

--- Gộp bài viết, 12/04/2017, Bài cũ: 12/04/2017 ---