PVS: BLĐ đề xuất kế hoạch năm 2021 để cổ đông chấp thuận với lợi nhuận thuần là 560 tỷ đồng

BLĐ đề xuất kế hoạch năm 2021 để cổ đông chấp thuận với lợi nhuận thuần là 560 tỷ đồng (giảm 21,1%) và doanh thu là 10.000 tỷ đồng (giảm 50,4%). ĐHCĐ sẽ tổ chức vào ngày 28/4/2021 tại Vũng Tàu.

Kế hoạch lợi nhuận và doanh thu của BLĐ thấp hơn lần lượt 23,1% và 43,4% so với dự báo của HSC. Đánh giá kế hoạch này của BLĐ là quá thận trọng; dự báo lợi nhuận gần đây của Bloomberg đối với PVS là 738 tỷ đồng. BLĐ PVS nổi tiếng với kế hoạch thận trọng và KQKD thực tế thường cao hơn kế hoạch ít nhất 20-30%.

PVS sẽ chi trả cổ tức 700đ/cp cho năm 2020 - thấp hơn kỳ vọng của HSC là 1.000đ/cp, tương ứng với lợi suất cổ tức 2,9% và tỷ lệ chi trả 46,9%. Tiếp tục kỳ vọng cổ tức sẽ tăng trong những năm tới khi lợi nhuận sẽ được hỗ trợ nhờ khởi động các dự án EPC lớn (bao gồm Nam Du-U Minh), Sư Tử Trắng 2 và đặc biệt là siêu dự án Lô B, có tổng giá trị đầu tư 1,3 tỷ USD.

Giữ nguyên khuyến nghị Mua vào, dự báo và giá mục tiêu là 34.700đ. Kỳ vọng giá dầu tăng cao sẽ giúp tái khởi động các dự án E&P thượng nguồn và thúc đẩy tỷ suất lợi nhuận; và tiềm năng khởi động dự án lớn nhất là Lô B.