PVS- Dầu khí và con sóng thần mang theo tiền?

Tổng CT Khoan và Dịch vụ Dầu khí (PVS)- KQKD trái chiều nhưng triển vọng tích cực

Ngành: Khai khoáng

Góc nhìn cơ bản (FA):

Q4/2021: KQKD trái chiều nhưng triển vọng tích cực

§ Lợi nhuận Q4/2021 là 221 tỷ đồng (tăng 348,8%). Tuy nhiên, mặc dù giảm 16,2% so với cùng kỳ, doanh thu vẫn vượt 24,5%. Lợi nhuận năm 2021 là 602 tỷ đồng.

§ Lợi nhuận thuần thấp có thể do khoản lỗ 92 tỷ đồng ở liên doanh chủ yếu từ FPSO Lam Sơn, so với dự báo là lãi 115 tỷ đồng.

§ PVS sẽ nhận thêm hợp đồng E&P mới trong năm 2022 với việc khởi công dự án Lô B.

Sự kiện:

Công bố KQKD Q4/2021 KQKD Q4/2021 của PVS trái chiều với lợi nhuận thuần đạt 221 tỷ đồng, tăng 348,8% so với cùng kỳ từ mức nền thấp trong Q4/2020. Tuy nhiên, doanh thu chỉ là 4.570 tỷ đồng, giảm 16,2% so với cùng kỳ. Đáng chú ý, các liên doanh FPSO/FSO lỗ 92 tỷ đồng so với lãi 115 tỷ đồng theo dự báo. Kết quả này có thể liên quan tới khoản trích lập dự phòng đối với FPSO Lam Sơn. Lợi nhuận năm 2021 là 602 tỷ đồng, hoàn thành 107,5% kế hoạch của BLĐ.

Khởi động dự án Lô B sẽ giúp giá trị hợp đồng tồn đọng tăng gấp 4 lần

Siêu dự án Lô B khởi động sẽ kích hoạt lại các hoạt động E&P. PVS có thể sẽ nhận thêm các hợp đồng EPC trị giá khoảng 1,3 tỷ USD trong giai đoạn 2023- 2025 (30,2 nghìn tỷ đồng) - gấp gần 3 lần so với giá trị hợp đồng tồn đọng hiện tại của PVS. Các chuyên gia trong ngành kỳ vọng dự án Lô B sẽ được phê duyệt FID sớm nhất vào tháng 6/2022. Nghị định mới ban hành liên quan tới các dự án ODA sẽ giúp giải quyết các vấn đề về tài chính của tổ hợp dự án điện Ô Môn và giúp dự án Lô B có thể khởi công. Nằm trong lưu vực Mã Lai-Thổ Chu ngoài khơi bờ biển Tây Nam, mỏ khí lớn Lô B có thể cung cấp 7 tỷ m3 khí tự nhiên/năm. Trữ lượng khí ước tính khoảng 176 tỷ m3.

Bước sang mảng năng lượng tái tạo

PVS cũng đang đa dạng hóa hoạt động kinh doanh qua việc tích cực đấu thầu các dự án điện gió ngoài khơi. Điều này có thể sẽ đem tới tiềm năng tăng trưởng trong dài hạn và giảm thiểu rủi ro đối với biến động giá dầu. PVS và các công ty liên doanh đã giành được những hợp đồng EPC đáng chú ý bao gồm Hải Long 2 & 3 (1 GW) tại Đài Loan, điện gió Thăng Long (3,4 GW) và điện gió La Gan (3,5 GW).







Góc nhìn Kỹ thuật (TA):



Tiềm năng khi hưởng lợi từ việc giá dầu tăng dựng đứng, hiệu ứng từ giá dầu gần như ngay lập tức kích thích dòng tiền đầu cơ trở lại nhóm Dầu khí trên thị trường chứng khoán Việt Nam.

Cổ phiếu PVS là một trong những cổ phiếu đang trong xu hướng tăng trưởng, đang có nhịp chững lại sau khi bứt phá khỏi vùng đỉnh cũ. Nhịp chững lại được đánh giá là do chịu ảnh hưởng từ thị trường chung và nhà đầu tư nhỏ lẻ chốt lời, tiền lớn chưa thoát ra khi vừa đột biến thanh khoản với nến biên giá dao động lớn vào ngày 23/2.

Vùng cản hiện tại của PVS là vùng đỉnh lịch sử vừa thiết lập gần đây ở mức giá 39X, hiện tại PVS đã quay lại nền tích luỹ, chiết khấu tầm 15% do áp lực chốt lời mạnh và nền hiện tại được đánh giá là tốt khi PVS liên tục giữ giá cũng như có sự rút chân không cho cổ phiếu tuột về sâu hơn.


Giá kỳ vọng cho cổ phiếu PVS: 45,000 VND/cổ phiếu

Liên hệ hợp tác đầu tư: Mr Pha- 0767648816