PVS - Kết quả kinh doanh tăng trưởng trong năm 2023

i. Kết quả kinh doanh quý 2/2023

PVS hiện là nhà thầu xây lắp dầu khí hàng đầu tại Việt Nam và có uy tín trong khu vực, thực hiện các công trình trên bờ và dưới biển.

​

So với nền thấp ở Q2/2022, trong Q2/2023 PVS có sự tăng trưởng mạnh mẽ, cụ thể doanh thu đạt 4.711 tỷ đồng (+23% yoy), LNST đạt 236 tỷ đồng tăng gấp 23 lần yoy.

​

Doanh thu 6T.2023, PVS đạt 8400 tỷ đồng (+11,0% yoy), chủ yếu đến từ mảng M&C với các dự án xây lắp, đạt 4900 nghìn tỷ đồng (+31,1% yoy) chiếm 58% tỷ trọng tổng DT.

Bên cạnh đó, mảng kho nổi FSO/FPSO cũng tăng cao hơn so với cùng kì, phần nào hỗ trợ sự sụt giảm của các mảng kinh doanh khác.

Lợi nhuận sau thuế công ty mẹ đạt 439 tỷ đồng (+77,4% yoy) nhờ cắt giảm mạnh chi phí tiền lương.

Vậy sau nửa đầu năm 2023, PVS đã hoàn thành 63% KH DT và 72% KH LN của năm 2023.
ii. Triển vọng doanh nghiệp

Mảng M&C tiếp tục là động lực tăng trưởng chính PVS trong thời gian tới

​

Trong năm 2024, nhiều dự án dầu khí trong nước sẽ được triển khai bao gồm Lạc Đà Vàng, Sư tử trắng giai đoạn 2 với tổng giá trị hợp đồng lên đến gần 1 tỷ USD.

PVS vừa ký hợp đồng với Orsted Taiwan tổng công suất 920MW - thi công 33 trụ điện gió ngoài khơi trị giá hơn $300 triệu và 2 trạm biến áp trị giá trên $100 triệu. => Đây là một bước tiến nữa của PVS trong việc tham gia sâu hơn vào chuỗi cung ứng điện gió ngoài khơi trên phạm vi toàn cầu. Hiện tại DN đang tiếp tục tham gia đấu thầu mảng này tại Nhật, Đài Loan và Châu Âu.

PVS hưởng lợi từ Quy hoạch điện VIII do năng lượng tái tạo sẽ đóng góp tỷ trọng ngày càng lớn trong cơ cấu nguồn điện quốc gia - phát triển khoảng 6 GW điện gió ngoài khơi đến giai đoạn 2023.
Hưởng lợi từ dự án dầu khí Lô B – Ô Môn lớn nhất Việt Nam trị giá 10 tỷ USD

​

Dự án Lô B – Ô Môn dự kiến sẽ có quyết định đầu tư cuối cùng (FID) và kết quả đấu thầu trong năm nay, từ đó đem lại khối lượng công việc rất lớn cho PVS trong giai đoạn 2024 – 2027.

Trong Q3/2023, PVS đã trúng gói thầu trị giá 1.08 tỷ USD thi công cho dự án điện khí Lô B – Ô Môn. Ngoài ra, sau giai đoạn first gas, PVS sẽ còn tiếp tục tham gia xây dựng giai đoạn 2, với giá trị mỗi năm có thể vào khoảng 100-200 triệu USD.
Mảng kho nổi FSO/FPSO vẫn đem lại doanh thu và lợi nhuận ổn định



Hiện tại 6 tàu FSO/FPSO đều đã có hợp đồng cho đến hết 2023, đảm bảo nguồn doanh thu chắc chắn trong năm nay.


Với việc giá dầu kì vọng sẽ duy trì ở mặt bằng cao trong năm 2024 thì nhu cầu kho chứa nổi vẫn sẽ tiếp tục duy trì ổn định, đảm bảo nguồn thu nhập đều đặn trong nhiều năm tới.


Ngoài ra, PVS có thể sẽ phải đầu tư thêm một kho nổi mới nếu đấu thầu dự án Lạc Đà Vàng thành công, giúp hỗ trợ thêm doanh thu của công ty trong tương lai.
Khuyến nghị

​

PVS có thể đang hình thành mẫu hình cốc tay cầm. So với những mã cổ phiếu khác PVS vẫn giữ được trend tăng trên MA50 ngày và điều chỉnh với thanh khoản thấp.

Khuyến nghị mua PVS tỷ trọng 30% vì yếu tố rủi ro ở thị trường chung hiện tại.

Giá mua: 35-36

Giá mục tiêu: 43 (+19%)

Giá cutloss: -7% từ điểm mua