PVS : lợi nhuận tăng 23% so với cùng kỳ 2015 , bảo sao tây lông múc ròng

VPBankQuan · 29/07/2016, 11:18

PVS: KQLN 6 tháng đầu năm 2016 vượt dự báo nhờ hoàn nhập dự phòng – Báo cáo KQKD

Tuy doanh thu và LNST 6 tháng đầu năm của Tổng CTCP Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam (PVS) giảm lần lượt 26% và 23% so với cùng kỳ năm ngoái, LNST 6 tháng đầu năm vẫn cao hơn nhiều so với dự báo của chúng tôi, hoàn tất 67,9% dự báo cả năm, chủ yếu nhờ lợi nhuận bất thường từ hoàn nhập dự phòng. Vì vậy, chúng tôi có thể điều chỉnh tăng dự báo KQLN 2016 trong báo cáo cập nhật tới. Tuy nhiên, vì triển vọng từ 2017 trở đi vẫn không đổi, chúng tôi cho rằng sẽ không điều chỉnh đáng kể giá mục tiêu cũng như khuyến nghị MUA.

* Giá dầu thấp khiến doanh thu ở hầu hết các lĩnh vực giảm mạnh.

* Hoàn nhập dự phòng các khoản phải thu trong lĩnh vực Cơ khí dầu khi hỗ trợ KQLN.

* Cơ khí dầu khí là trụ cột đóng góp lợi nhuận, trong khi cảng dịch vụ dầu khí đạt kết quả kém. * Khảo sát địa chấn và ROV có tín hiệu cải thiện.

* Lợi nhuận từ liên doanh FPSO/FSO tiếp tục ổn định như dự báo, không bị ảnh hưởng của biến động giá dầu. * Cơ khí dầu khí sẽ tiếp tục hỗ trợ PVS trong tương lai.

VPBankQuan · 01/08/2016, 10:31

Lợi nhuận sau thuế của PVS trong 6T2016 giảm 23% so với cùng kì năm ngoái.

PVS vừa công bố kết quả kinh doanh của mình trong 6T2016. Doanh thu thuần hợp nhất trong 6T2016 đạt VND9.251 tỷ đồng, giảm 26,1% theo năm và hoàn thành 42,1% kế hoạch cơ sở của năm 2016. Trong số 6 mảng kinh doanh, mảng vận hàng và bảo dưỡng đã thấy sự suy giảm mạnh nhất ở mức 60,9% theo năm trong khi mảng tàu dịch vụ chứng kiến mức giảm doanh thu lên tới 57,2%. Cảng dịch vụ chứng kiến mức giảm là 39,7% và khảo sát địa chấn ghi nhận giảm doanh thu 31,6% theo năm. Mảng Cơ khí xây dựng chỉ ghi nhận mức suy giảm 8,8% vì vẫn đang thực hiện các dự án đã có từ trước, và mảng tàu FPSO/FSO thậm chí còn ghi nhận tăng trưởng nhẹ trong doanh thu khi ít bị tác động bởi giá dầu giảm

Trong 6T2016, PVS ghi nhận mức giảm 50,2% đối với lợi nhuận gộp do giá dịch vụ và khối lượng công việc suy giảm trong hầu hết các mảng kinh doanh. Tỉ suất lợi nhuận gộp giảm từ 9,1% trong 6T2015 xuống còn 6,1% trong 6T2016. Tất cả các mảng đều ghi nhận lợi nhuận sa sút ngoại trừ FPSO/FSO với mức gia tăng lợi nhuận 11,3% so với cùng kì. Kết quả này là do (1) giá thuê tàu FSO/FPSO giữ ở mức ổn định (2) chi phí tăng mạnh từ việc mua sắm thiết bị và phụ tùng thay thế cho các tàu FPSO/FSO trong 6T2015. Ngoài ra, mảng Cơ khí xây dựng đã ghi nhận một khoản thu nhập bất thường ở mức 115 tỷ đồng từ việc hoàn nhập dự phòng các khoản phải thu. Tỉ suất lợi nhuận gộp của mảng Cơ khí xây dựng đạt 6,8% trong 6T2016 khi tập trung hoàn thiện các dự án ngoài khơi. Trong nửa cuối năm 2016, biên lợi nhuận mảng Cơ khí xây dựng sẽ giảm sút khi mà PVS tập trung hoàn thành các dự án trên bờ. Mặc dù chịu mức lỗ lũy kế 61 tỷ đồng sau 6T2016, phân khúc Thăm dò địa chất đã được cải thiện trong Quý 2/2016 với mức lợi nhuận đạt +52 tỷ đồng nhờ vào các hợp đồng mới tàu khảo sát 2D và 3D. Dịch vụ căn cứ cảng ghi nhận mức suy giảm lợi nhuận khá bất ngờ lên tới 80,6%.

VPBS dự báo PVS có thể đạt được LNST năm 2016 ở mức 1,11 nghìn tỷ đồng và LNST năm 2017 ở mức 1,46 nghìn tỷ đồng. Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA với giá mục tiêu là VND22.200 /cổ phiếu, tương đương với mức tiềm năng tăng giá 31,2%, bao gồm lợi suất cổ tức là 5,9%. Công ty đã chống chọi tương đối tốt trước những thách thức từ giá dầu suy giảm, và chúng tôi tin PVS đứng một cơ hội tốt để giành các hợp đồng lớn từ siêu dự án Lô B - Ô Môn trong năm 2017.

PVS đóng cửa giảm 1,3% ở mức 16.900 đồng/cổ phiếu. PVS đang giao dịch ở mức P/E2016 là 6,7 lần và P/E2017 là 5,16 lần theo dự báo của VPBS. Mức tiền và tương đương tiền trên mỗi cổ phiếu của PVS là 15.500 đồng/ cổ phiếu, khá cao và bằng 92% giá cổ phiếu của PVS giao dịch trên thị trường.

vietan85 · 05/08/2016, 14:13

mấy ông hôm trước chê ỏng chê eo con PVS đâu hết rồi ấy nhỉ
thị trường giảm em nó lại đi ngược
toàn thiên tài chứng khoán vào kêu giảm mà sao nó lại tăng thế nhỉ

LUCKYCHANCE · 05/08/2016, 14:39

NN VẪN MÚC PVS DÒNG ...

LUCKYCHANCE · 07/08/2016, 20:36

PVS
Tổng Công ty Cổ phần Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam (HNX)

Giá hiện tại: PVS18.2+0.7(+4.0%)Hồ sơ công ty GDCĐ lớn & CĐ nội bộ
[Cổ phiếu nổi bật tuần] Khối ngoại đã 'gom' hơn 22 triệu cổ phiếu PVS từ đầu năm

Biến động giá của PVS không có nhiều đột biến nhưng những giao dịch của khối ngoại lại khiến nhiều người tham gia phải đặt ra câu hỏi, đây có phải là thời điểm là tích lũy PVS?
Diễn biến giá cổ phiếu PVS gần đây

Trong vòng 7 tháng đầu năm, khối ngoại đã bỏ ra 404 tỷ đồng để gom vào 22,4 triệu cổ phiếu PVS qua sàn. Riêng từ cuối tháng 6 trở lại đây, khối ngoại đã mua vào hơn 9 triệu cổ phiếu.

Đi ngược với việc điều chỉnh mạnh của thị trường . Tuần qua, PVS đạt mức sinh lời 5,2%, xa hơn trong vòng 3 tháng trở lại đây, cổ phiếu này đã tăng gần 16%. Đây được xem là mức sinh lời tốt hơn so với thị trường.

Công lao lớn có lẽ đến từ động thái của khối ngoại gom miệt mài cổ phiếu này. 17 phiên mua ròng liên tiếp, với gần 9,2 triệu cổ phiếu. Như vậy, trung bình mỗi phiên khối này đã mua vào hơn 500 nghìn đơn vị. Trong khi đó, khối lượng khớp lệnh trung bình mỗi phiên của PVS vào khoảng 1,5 triệu cổ phiếu.

Với việc kiên trì của khối ngoại thì các nhà đầu tư nội có vẻ cũng mất dần kiên nhẫn và bất đầu tích lũy cổ phiếu này. Đây được xem là nguyên nhân tăng giá của PVS trong thời gian vừa qua.

Hoạt động kinh doanh của PVS còn những gì

Hãy tạm quên đi chuyện các chuyên gia dự đoán về giá dầu trong tương lai, vì điều này thật khó đánh giá. Hãy nhìn vào hoạt động của PVS trong thời gian qua có những gì.

Là doanh nghiệp thành viên của Tập đoàn Dầu khí Việt Nam (PVN) và là công ty trong nước duy nhất cung cấp các dịch vụ kỹ thuật dầu khí, Tổng CTCP Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam (PVS-HNX) chiếm phần lớn thị phần ở các ngành trọng điểm có liên quan, như 97% thị phần dịch vụ Tàu kỹ thuật dầu khí và 60% thị phần dịch vụ kho nổi (FSO/FPSO). PVS sở hữu và vận hành đội tàu gồm 24 tàu dịch vụ, 3 kho nổi FSO và 2 kho nổi FPSO.

Do giá dầu trong thời gian trước luôn duy trì ở mức thấp đã đẩy kểt quả kinh doanh của PVS khá bi quan. Tuy nhiên 2 mảng quan trọng là Dịch vụ cơ khí dầu khí (M&C) và Dịch vụ cung ứng tàu và xử lý dầu thô (FSO/FPSO) vẫn duy trì kết quả kinh doanh khả quan.

Riêng mảng M&C, đã chiếm tới 48% tổng doanh thu trong 6 tháng đầu năm và chỉ giảm nhẹ 8,5% so với cùng kỳ. Trong 5 tháng đầu năm công ty đã hoàn thành một số dự án lớn như Ghana, Daman, Sư Tử Trắng và tiếp tục triển khai các dự án sẽ kéo dài đến 2017 như Nghi Sơn, B2, NPK/NH3, GPP Cà Mau, Long Phú. Trong dài hạn, công ty kỳ vọng vào việc triển khai các dự án lớn như Cá Rồng Đỏ, Lô B- Ô Môn, Cá Voi Xanh và nhà máy nhiệt điện Nhơn Trạch mở rộng.

Định giá tham khảo

Theo các nhà phân tích từ công ty chứng khoán Rồng Việt, năm 2016, doanh thu và lợi nhuận lần lượt là 19.705 tỷ đồng (-15,7% so với cùng kỳ) và 1.110 tỷ đồng. EPS 2016 được kì vọng đạt mức 2.500 đồng/cổ phiếu, như vậy tùy với chiến lược của nhiều nhà đầu tư để có thể đánh giá giá trị PVS trong thời gian tới.

Đồng thời với kỳ vọng mảng hoạt động M&C và FSO/FPSO sẽ duy trì kết quả kinh doanh khả quan trong năm 2016 và mảng khảo sát (ROV) phụ hồi từ quý II/2016 sẽ giúp doanh nghiệp đạt được kế hoạch sản xuất kinh doanh trong năm 2016.

Theo Mai Hương

BizLive