PVS - Triển vọng đầu tư

LNTT sơ bộ Q1/2021 thấp, sát với dự báo

LNTT sơ bộ trong Q1/2021 là 160 tỷ đồng (giảm 13,1% so với cùng kỳ) với doanh thu là 2.816 tỷ đồng (giảm 9,5% so với cùng kỳ). Lợi nhuận thuân chưa được Công ty công bố.

KQKD Q1/2021 khá thấp và sát với dự báo của HSC, thấp hơn 6,7% so với dự báo của chúng tôi. Theo chúng tôi, dịch COVID-19 bùng phát vào dịp Tết đã làm chậm tiến độ các dự án EPC trọng điểm. Do đó, chúng tôi kỳ vọng lợi nhuận trong các quý tiếp theo sẽ mạnh hơn khi các dự án trọng điểm khởi động.

LNTT Q1/2021 hoàn thành 22,9% so với kế hoạch thận trọng của PVS trong năm 2021 và đạt lần lượt 16,5% và 15,0% dự báo của chúng tôi và thị trường theo Bloomberg.

BLĐ lạc quan về các hợp đồng EPC ngoài khơi…

PVS đang mở rộng hoạt động kinh doanh trên pham vị toàn cầu và chủ động đấu thầu các hợp đồng EPC nước ngoài. PVS có khả năng cao giành được ít nhất 4 trong số 8 hợp đồng mà Công ty đang đấu thầu, mặc dù BLĐ không công bố quy mô của thương vụ nào.

Trong số các dự án hiện có, PVS sẽ tiếp tục tập trung vào dự án kho cảng LNG Thị Vải (100 triệu USD), Đại Nguyệt (50 triệu USD) và Gallaf (còn lại 120 triệu USD).

Ngoài ra, PVS đang hướng tới việc đa dạng hóa mảng EPC bằng cách tích cực đấu thầu một số dự án điện gió ngoài khơi. Tỷ suất lợi nhuận gộp của nhà thầu EPC điện gió hàng đầu, Xây lắp điện 1 (PC1 VN), dao động từ 6-9% so với tỷ suất lợi nhuận gộp EPC bình quân của PVS là 5,0%.

Link bài: https://dautucophieu.net/cap-nhat-c...mAlYbRVWT1O0lA2LjJRrrS5fT48qe-B0JdaIsCvJ-U2LW