PVT/GSP - Cước vận tải lỏng sẽ cao nhất mọi thời đại

https://www.tinnhanhchungkhoan.vn/post-306079.html

Pvt lại lên sóng

CTCK MB (MBS)

Giá cước tàu dầu thô và sản phẩm lọc dầu đã tăng mạnh 18-25% từ đầu quý 3 trên nhiều tuyến vận tải, đặc biệt cước tàu dầu thô cỡ VLCC đã tăng mạnh đến 50%. Trung bình từ đầu năm, chỉ số cước tàu dầu thô Baltic (BIDY) tăng 104% và chỉ số cước tàu dầu sản phẩm (BITY) tăng 128% so với cùng kỳ 2021.

Kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm của Tổng CTCP Vận tải Dầu khí (PVT – sàn HOSE) cơ bản ổn định với doanh thu tăng 19%, lợi nhuận trước thuế tăng 1% so với cùng kỳ 2021. Lợi nhuận tăng chậm do giá vốn hàng bán và chi phí tài chính tăng nhanh, bên cạnh đó cùng kỳ có khoản lợi nhuận khác 43 tỷ đồng.

Điểm nhấn đầu tư: Chiến lược đầu tư tăng quy mô và trẻ hóa đội tàu với kế hoạch đầu tư thêm 14 tàu tải trọng 300-400 nghìn DWT với giá trị đầu tư khoảng 8.000 tỷ đồng: Trong 8 tháng đầu năm, Công ty đã đầu tư thêm 03 tàu mới với tải trọng gần 55.000 DWT.

Theo kế hoạch, Tổng công ty sẽ thực hiện đầu tư khoảng 14 tàu các loại giai đoạn 2021-2025, nhắm tới các tàu vận tải dầu thô lớn cỡ VLCC, Aframax, tàu khí hóa lỏng VLGC và các tàu sản phẩm cỡ trung 15,000-20,000 DWT.

Bên cạnh đó, giá cước vận tải dầu khí phục hồi từ đầu năm 2022 và tăng mạnh từ đầu quý III: Giá cước tăng nhờ quy mô vận tải dầu khí (tấn-kilomet) tăng lên (tăng 5%) khi nhu cầu dầu tăng (tăng 2,5%) và các tuyến vận tải phải đi vòng xa hơn do các lệnh trừng phạt cấm nhập dầu Nga từ Châu âu và Bắc Mỹ.

Ngoài ra, phát triển mở rộng sang lĩnh vực vận tải khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) đầy tiềm năng: Theo dự thảo Quy hoạch điện 8, nhu cầu sử dụng LNG khoảng 2,8 triệu tấn/năm 2025 và tăng lên 12 triệu tấn/năm vào 2030. Đây là thị trường vận tải mới đầy tiềm năng đối với công ty trong chiến lược phát triển dài hạn.

Trong 6 tháng cuối năm, cùng với việc mua thêm các tàu mới và giá cước thuê tàu tăng thêm, Chúng tôi dự báo doanh thu và lợi nhuận trước thuế 6 tháng cuối năm lần lượt đạt 4,640 tỷ đồng và 640 tỷ, đưa doanh thu và lợi nhuận trước thuế cả năm đạt 8.912 tỷ và 1.198 tỷ đồng, tăng 19% và 15% so với 2021.

Chúng tôi xác định giá mục tiêu của PVT vào khoảng 26.800 đồng/CP dựa trên phương pháp chiết khấu dòng tiền FCFF và so sánh PE, PB. Giá mục tiêu tương ứng với P/E forward là 11,3 lần, mức rất hấp dẫn.

Chúng tôi khuyến nghị mua đối với cổ phiếu PVT với giá mục tiêu 26.800 đồng trên cơ sở Giá thuê tàu dầu thô và dầu sản phẩm tăng mạnh 104-128% từ đầu năm 2022; Đội tàu được đầu tư tăng quy mô và trẻ hóa sẽ làm tăng hiệu quả kinh doanh của công ty trong những năm tới; Tiềm năng phát triển to lớn của lĩnh vực vận tải khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) trong dài hạn.

Quan điểm của e thì có thể DJ sẽ ảnh hưởng 1 vài phiên,nến tuần vẫn chưa vào down trend,quan trọng cổ về đc vùng giá tốt thì cứ nhặt dần,

nếu ký lại các HD cho thuê trong năm nay thì 2023 PVT LNST chắc chắn sẽ tăng từ 50% đén 70% so với 2022 (du kien 1100+ tỷ sau thuế)

anh em cho ký kiến

--- Gộp bài viết, Sep 21, 2022, Bài cũ: Sep 21, 2022 ---

PVT mấy ông nhỏ lẻ sau phiên nay rơi rụng khá nhiều rồi nhỉ

Về lợi nhuận sau thuế dự kiến năm 2022 là 1100 tỷ hợp lý đấy bác,
Thị trường chung căng thế, lại thêm đêm nay Fed ra tin lãi suất ae rơi rụng mấy hôm rồi là bình thường.
Mình thì thấy bên Mỹ mặc dù DJ giảm sâu nhưng những hãng tàu dầu giá cổ đều phi rất mạnh, toàn vượt đỉnh, ví dụ như hãng tàu dầu International Seaways Inc (mã INSW, niêm yết sàn Nyse, có thể tra mã trên trang investing.com) giá cổ trong một năm qua tăng bằng lần và đang ở mức cao nhất lịch sử, và dự kiến còn tiếp tục phi nữa có phụ thuộc vào DJ đâu.
Năm ngoái khi cổ các hãng tàu cont thế giới tăng bằng lần (như hãng tàu cont top 10 thế giới, số 1 của Đài Loan là Evergreen tăng gần 20 lần và lập đỉnh vào ngày 1/6/2021) thế mà trong nước HAH vẫn không phi, đến tận đầu tháng 7 mới bắt đầu phi, nó có độ trễ.
PVT cũng vậy thôi, nó có độ trễ, và rồi nó cũng sẽ phi thôi, kiên nhẫn chờ đợi.

năm ngoái em ăn VSC từ 40 lên 90 trước chia, HAH cũng ăn dày ... rất có duyên với biển đăc biệt vận tải biển bác ạ..

Mình thì đc HAH mua 2x bán 6x, đc gần x3, DPM/DCM cũng đc tầm 70% năm ngoái, có điều sau khi bán xong HAH, nó lại tăng thêm x2 nữa, DPM mua giá 20-21 bán 35 sau khi bán nó tăng lúc cao nhất là 7x, trong khi bán hah/dpm/dcm rồi cầm các cổ khác cuối năm ngoái lại ko ăn thua

Em còn xếp sau cụ 2 lốt, nên hết phiên nay vẫn đứng dưới ga ngắm tàu

Phải giảm thật mạnh thì thanh khoản mới tăng mạnh được,vì ai cũng chờ Fed,chờ phản ứng của DJ,
Nếu nay DJ giảm mạnh thì về quanh 1150 là dã man rồi b,1100 thì chít lâm sàng lun á,Vĩ mô,vi mô VN ổn,TQ kế mình ổn,Mỹ,Châu Âu xấu thì cũng ảnh hưởng trong ngắn hạn thôi chứ nhỉ,e nghĩ thế,mà thôi cẩn thận vẫn hoạt hơn nhỉ

--- Gộp bài viết, Sep 21, 2022 ---

Tại e còn nguyên nên mới đặt thấp,b trả giá gắt wá,.

Ở mảng tàu hàng khô,ghi nhậnchỉ số BDIđóng cửa ở mức 1.553điểm, tăng297điểm so vớituần trướcvà
cũng là mốc cao nhất trongvòngmột tháng qua.Cước các phân khúc đều tăngnhẹ, trong đó phân khúc
Capesize tăng đột biến 55%.Nguyên nhânlà dovài tuần trướcnhu cầu thép và quặng sắtcủa Trung Quốc
chạm đáy khiếncướcphân khúc Capesize giảm mạnh songnaybắt đầu có dấu hiệuhồi phục.Tuy nhiên
Trung Quốc vẫn đangkiểm soátmạnhđợt bùng dịchmớibằng biện pháp Zero Covidở nhiều thànhphố
triệu dânnênviệc sản xuất và xây dựngtại đâycó thể gián đoạn bất kỳ lúc nào,khiếnnhu cầuvận chuyển
hànggiảm.Đây cũng là một tuần lễ đặc biệt khi không ghi nhận giao dịch tàuHandysize nàobán.Kể từ
sau tháng 05/2022giá tàuHandysize đã liên tục giảm,songtừ tuầnnàythị trường đã chững lại. Tâm lý
người Bánhiện naylạc quanhơndo BDI đã tăng trở lại trong tuần quavàchờ thị trường hồi phụcthêm.
Người Bán không cònquávội vàngbán tàunữatrong khingười Muathì đangthận trọng quan sátdiễn biến
thị trường sắp tới.Do đó,khả năng các tuần sắp tới thị trường mua bán phân khúc Handysizesẽvẫntiếp
tục yên ắng.
Ở mảng tàu dầu,thị trườngđang có xu hướng đi ngangvà giá tàuchỉ tăng nhẹsong cước thuê tàu vẫn đang
rất tốt,nhiều chủ tàu nhận đượcoffer sau tốt hơn offer trước.Các tháng vừa qua đã tạo lập nền tảng tương
đốiổn địnhđểthị trường hoạt độngsôi nổihơn và nhu cầu mua bán tàu tăng nhanh.Hiện nay nếusosánh
với đầu năm2022thìhaichỉ sốthị trường tàu dầuđã tăng 50%,hầu như chưa có phiên nào thị trường giảm
điểm mạnh.Cụ thểchỉ số BDTI ngày07/01 là705điểm cònngày16/09 là1464 điểm,chỉ số BCTIngày
07/01 là 627điểm vàngày16/09 là 1.265 điểm.Sau Tết nguyên đán,chiến tranhNga-Ukrainekhiến cước
tăng nhanh chóng, so với đầu năm thì hiện cướccác phân khúcđã tăngthêmtrên30%.Tuy nhiên, cần đặc
biệt lưu ý làhiện nayngoàiyếu tố chiến tranh,thìhoạt độngthị trườnghưởng lợinhờmùa Đông lạnhgần
kềở nhiều quốc giakhiến nhu cầudự trữnhiên liệutăng. Khiqua mùatất nhiêntheoquy luậtxu hướng
cungsẽlớn hơn cầu.Vìnhiều yếu tố ảnh hưởng như vậy,thị trườngsẽbiến động nhanhvà cần thận trọng.
Tuần qua Thenamaris bán tàuchemical IMO II/IIISeabright(46.159 dwt, đóng 2006 Hàn,DD 12/2024,
SS 11/2026) với giá khoảng 18 triệu đô la Mỹ.Hai tuần trước cặp tàutrẻ hơn một tuổichemical IMO II
NCC SudairvàNCC Rabigh(~46.000 dwt, đóng 2007 Hàn, zincsilicat coated, DD/SS/BWTScận kề
11/2022)bán thành công với giá khoảng 16,2 triệu đô la Mỹ/tàu.
*(Chú thích: BCTI-chỉ số cước vận tải tàu dầu thành phẩm, BDTI-chỉ số cước vận tải tàu dầu thô)