PVT những điểm nhấn đáng để đầu tư

Tổng công ty cổ phần Vận tải Dầu khí (PVT-HSX) vừa công bố báo cáo KQKD Q4/2015. Trong quý cuối, PVT đạt doanh thu HN là 1.675 tỷ đồng (tăng 21,46% yoy) và LNST (CĐ công ty mẹ) 154,7 tỷ đồng (tăng mạnh 60% yoy). Như vậy, KQKD của Công ty tiếp tục giữ vững đà tăng tích cực trong các năm qua đặt trong bối cảnh khó khăn vẫn chưa dứt đối với ngành vận tải biển nói chung và giá dầu thấp ảnh hưởng đến triển vọng kinh doanh dầu khí. KQKD của PVT trong Q4/2015 đạt sự tăng trưởng khả quan và đóng góp gần 42% tổng LNST 2015 xuất phát từ : (1) hoạt động ổn định của NMLD Dung Quất và đội tàu không phát sinh docking giúp HĐ vận tải của Công ty gia tăng hiệu quả (biên gộp tăng 3 điểm phần trăm so với cùng kỳ) và (2) đóng góp doanh thu và LN từ hoạt động có tỉ suất sinh lời cao FSO/FPSO ( không phát sinh trong Q4/2014), (3) bên cạnh đó, hoạt động đạt hiệu quả cao của các đơn vị thành viên cũng giúp PVT mẹ ghi nhận khoản hoàn nhập dự phòng gần 30 tỷ đồng. Lũy kế toàn năm 2015, tổng doanh thu HN của PVT đạt 5.717 tỷ đồng (tăng 8,5% yoy) và LNST (CĐ công ty mẹ) ghi nhận 365,2 tỷ đồng (tăng 7% yoy), tương ứng với mức EPS 2015 là 1.428 đồng.​

Theo đó triển vọng của PVT sang năm 2016 là “tích cực”dựa trên các động lực sau : ​

• nhu cầu tiêu thụ của hàng hóa chuyên chở - xăng dầu tiếp tục cho thấy sự tăng trưởng bền vững hỗ trợ từ giá cước tàu dầu đi ngược với diễn biến giá dầu hiện tại và dự báo sẽ tiếp tục đà tăng sang năm 2016 khi nhu cầu tích trữ, vận chuyển đang cao hơn lượng cung tàu. Với thị giá hiện tại thì PVT hiện giao dịch ở mức P/E trailing ~ 6,8x, khá hấp dẫn cho một DN đầu ngành.
• Bên cạnh đó, tổng số dư tiền mặt của PVT các năm qua luôn duy trì khá cao trên 2.300 tỷ đồng và đạt gần 2.600 tỷ đồng cuối năm 2015 cho thấy tính thanh khoản của Công ty vẫn duy trì ở mức khá tốt trước quan ngại về rủi ro thu hồi công nợ từ khách hàng ảnh hưởng bởi giá dầu xuống thấp.