PVT - Siêu cổ phiếu giương buồm ra biển lớn

PVT với tầm nhìn trung, dài hạn có gì @All ?

I. Các mảng hoạt động vận tải hiện tại của PVT

Tổng công ty cổ phần Vận tải Dầu khí (PVT) hiện sở hữu đội tàu gồm 58 chiếc, với tổng trọng tải gần 1.7 triệu DWT.

a. Vận tải dầu thô: PVTrans tiếp tục vận chuyển dầu thô cho NMLD Dung Quất với tổng sản lượng đạt 5,1 triệu tấn. PVTrans sử dụng 2 tàu Aframax chuyên dụng kết hợp thuê tàu ngoài để phục vụ vận chuyển dầu thô nội địa, 1 tàu Aframax còn lại hoạt động trên tuyến quốc tế để tối ưu hiệu quả khai thác.

b. Vận tải dầu sản phẩm: Năm 2024, PVTrans đã vận chuyển tổng sản lượng xăng dầu nội địa từ NMLD Dung Quất và NMLHD Nghi Sơn cho PVOil đạt 1,9 triệu tấn. Tại thị trường quốc tế, PVTrans đang sử dụng 6 tàu vận chuyển dầu sản phẩm, trong đó, các tàu đầu tư mới vào cuối năm 2023 và 2024 đã gia nhập các pool vận tải quốc tế lớn như Maersk và Hafnia, hoạt động tại khu vực châu Âu - Mỹ là các thị trường có tiêu chuẩn an toàn, kỹ thuật và môi trường khắt khe. Việc tham gia các pool lớn không chỉ giúp tối ưu hiệu quả khai thác mà còn nâng cao vị thế của PVTrans trên thị trường vận tải quốc tế.

c. Vận tải dầu hóa chất: Đây là mảng kinh doanh mang lại hiệu quả nhất của PVTrans với đội tàu chiếm 31% tổng đội tàu của Tổng công ty. PVTrans sở hữu 18 tàu, bao gồm các phân khúc từ 13.000 DWT đến 20.000 DWT. Nhiều tàu của PVTrans hiện đang khai thác trong các pool lớn như Womar, giúp tận dụng tối đa thuận lợi từ giá cước tăng của thị trường. Đặc biệt, trong năm nay, nhiều tàu hoá chất của PVTrans đã tiến vào thị trường châu Âu - Mỹ, đánh dấu một bước tiến quan trọng trong chiến lược mở rộng thị trường quốc tế của PVTrans đối với phân khúc vận tải này.

d. Vận tải LPG: Đây cũng là phân khúc chiếm tỷ trọng lớn trong đội tàu PVTrans, với 31% tổng đội tàu, bao gồm 18 tàu sở hữu. Trong đó, PVTrans có 2 tàu VLGC (Very Large Gas Carrier) chuyên chở khí hóa lỏng size lớn nhất, mang lại hiệu quả khai thác cao. Còn lại là các tàu định áp, đảm bảo sự linh hoạt trong vận chuyển LPG cho cả thị trường nội địa và quốc tế. Trong năm 2024, PVTrans vận chuyển an toàn, hiệu quả toàn bộ sản lượng LPG cho PVGas, Công ty BSR và Nhà máy GPP Cà Mau với tổng sản lượng vận chuyển đạt 1,3 triệu tấn. Ngoài hoạt động nội địa, PVTrans tiếp tục mở rộng khai thác tuyến quốc tế theo hình thức cho thuê chuyến và cho thuê định hạn, tận dụng sự tăng trưởng của thị trường LPG quốc tế.

e. Vận tải hàng rời: PVTrans hiện đang sở hữu 12 tàu hàng rời, chiếm 31% tổng trọng tải đội tàu Tổng công ty, bao gồm các kích cỡ Supramax, Handysize và Sà lan, phù hợp cho cả tuyến quốc tế và nội địa. PVTrans tiếp tục khai thác đội tàu này trên tuyến quốc tế thông qua hình thức cho thuê định hạn, không chỉ giúp đa dạng hóa nguồn thu, mà còn giảm thiểu sự phụ thuộc 4 vào thị trường vận tải dầu khí truyền thống, đồng thời tận dụng tốt cơ hội thị trường để nâng cao hiệu quả kinh doanh trong dài hạn.

f. Dịch vụ kỹ thuật dầu khí FSO/FPSO: PVTrans thực hiện tốt việc vận hành ổn định, an toàn tàu FSO PVN Đại Hùng Queen tại mỏ Đại Hùng, duy trì tỷ lệ thời gian uptime đạt 100%, không để xảy ra tai nạn sự cố hoặc dừng sản xuất do lỗi kỹ thuật của tàu, góp phần vào hoạt động khai thác an toàn và ổn định của mỏ. Đối với việc quản lý vận hành dự án Sao Vàng Đại Nguyệt, PVTrans đã phối hợp chặt chẽ với khách hàng để duy trì hoạt động và tích cực đáp ứng tối đa các yêu cầu của khách hàng.

II. Tiềm năng và định giá

(1) PVT là doanh nghiệp thuộc Tập đoàn Dầu khí Quốc gia VN, là 1 trong những cánh chim đầu đàn trong chiến lược vươn mình của đất nước. PVT được hậu thuẫn lớn từ tập đoàn như nguồn lực phát triển, công việc trong tập đoàn. PVT như đứa con sinh ra có bệ đỡ, chiến lược phát triển bài bản và đang vươn ra biển lớn quốc tế.

(2) PVT sở hữu đội tàu top lớn nhất khu vực Đông Nam Á, khu vực trọng tâm có tốc độ tang trưởng kinh tế và giao thương tấp nập trên thế giới. Bên cạnh chiến lược “trẻ hoá” đội tàu, PV Trans cũng đang theo đuổi chiến lược mở rộng ra thị trường vận tải quốc tế, với mục tiêu doanh thu quốc tế chiếm ít nhất 70% tổng nguồn thu. Tỷ trọng doanh thu từ thị trường quốc tế của PV Trans đã tăng dần từ 40% (năm 2020) lên khoảng 54% trong năm 2023, giúp cải thiện tích cực biên lợi nhuận gộp.

(3) Trong 2024, PVT đã tăng công suất đội tàu lên hơn 20% và tiếp tục đầu tư mới 2025. Ngoài ra, VN đang tham gia mạnh vào thị trường LNG, tiềm năng cực lớn trong các năm tới. Dự báo, nhu cầu LNG của Việt Nam sẽ khoảng từ 15-20 MTPA vào năm 2030 và khoảng từ 20-25 MTPA vào năm 2035. Thời gian tới, PVT sẽ tham gia vận tải mảng LNG đầy hấp dẫn này khi nhu cầu đều và lớn dần.

(4) PVTrans sẽ nỗ lực tăng trưởng doanh thu, lợi nhuận năm 2025 cao hơn so với năm trước, trong đó phấn đấu doanh thu hợp nhất đạt khoảng 13.200 tỷ đồng, lợi nhuận 1.200 tỷ đồng. Với triển vọng và định giá PVT xứng đáng đạt P/E 10-12. Target 25-30k/CP.

--- Gộp bài viết, 14/08/2025, Bài cũ: 14/08/2025 ---

https://petrovietnam.petrotimes.vn/...n-luoc-tre-hoa-va-da-dang-doi-tau-731170.html
PVTrans tiếp tục chiến lược trẻ hóa và đa dạng đội tàu