Pvt - vững vàng rẽ sóng

###Cầu:
1. Dự trữ dầu thô Mỹ ở mức thấp lịch sử, dự trữ dầu sản phẩm OECD ở mức thấp nhất lịch sử hỗ trợ nhu cầu vận chuyển trong tương lai.
1.1 Cung dầu Opec hiện đang duy trì tình trạng thắt chặt hướng đến việc nới lỏng trở lại cao hơn. Điều này mở ra kì vọng tăng trưởng nhu cầu vận chuyển trong tương lai.
2. Opec dự báo nhu cầu dầu toàn cầu đạt đỉnh 116 triệu thùng vào 2040 so với dự báo trước đó 110 triệu thùng 2030. Điều này cho thấy sự mơ hồ trong kế hoạch giảm sự phụ thuộc vào năng lượng hoá thạch của các nước phương tây. Sự mơ hồ này một mặt làm cho chủ tàu tăng giá cước như một sự bù đắp cho thời gian hoàn vốn ngắn hơn nhưng đồng thời cũng làm cho quyết định đầu tư tàu mới gặp khó khăn hơn. Ở cả hai phương diện của vấn đề đều giúp giá cước tăng cao lâu hơn. Việc giảm khấu hao từ 10 năm xuống còn 6 năm của pvt liên quan mật thiết đến điều này. Cop26 sắp tới tại UAE sẽ làm hằn sâu thêm những khó khăn cơ bản mà ngành vận tải biển đang phải đối diện.
3. Như đã biết thì cấm vận dầu Nga khiến cung đường vận chuyển dài hơn khi Nga tìm đến các bạn hàng mới ở Châu Á cho dầu thô còn EU buộc phải phụ thuộc vào dầu Mỹ, Châu phi. Rõ ràng điều này hỗ trợ nhu cầu vận chuyển hay số dặm trên/ thùng dầu. Đối với dầu sản phẩm, lọc dầu đang có xu hướng dịch chuyển sang Châu Á (Trung Quốc, Ấn độ) và Mỹ EU sẽ hướng đến giảm công suất và tăng cường nhập khẩu do các hạn chế về phát thải. Điều này một lần nữa hỗ trợ nhu cầu vận chuyển dầu sản phẩm khi cung đường vận chuyển xa hơn trong tương lai.
4. Tuổi tàu đang già đi nhanh chóng, số lượng tàu có tuổi tàu 15+ hiện nay là 31%. Trong khi đó tàu có tuổi 20+ có khả năng bị phá dỡ rất cao. Lệnh cấm vận làm cho nhu cầu duy trì khai thác các tàu già và phá dỡ tàu bị trì hoãn. Sự trì hoãn hôm nay sẽ tác động mạnh đến nhu cầu đóng mới vào ngày mai khi các tàu này không còn khả năng khai thác. Điều này dẫn đến nhu cầu thay thế dồn ứ hàng loạt trong tương lai.
5. Các yêu cầu về phát thải trong vận tải ngày càng khắt khe và trước mắt các tàu dầu sẽ cố vượt qua các yêu cầu bằng cách giảm công suất động cơ thông qua giảm tốc độ chạy tàu. Điều này làm tăng nhu cầu tàu/ thùng vận chuyển do cần nhiều tàu hơn để vận chuyển lượng hàng hoá cho trước.
###Về phía cung:
1.Năng lực đóng mới hạn chế trong hai năm tới do số lượng nhà máy đóng tàu liên tục giảm từ mức 1020 (2008) về mức 382 (2022). Thời gian xử lý đơn hàng tồn đọng dài hơn trước đây, thời gian xử lý đơn hàng của ngành đóng tàu vốn dĩ rất dài (2.7 năm) thì giờ đây càng dài hơn (3.7 năm) do năng lực đóng mới hạn chế của các nhà máy đóng tàu. Lịch trình dày đặt khiến cho các đơn hàng từ quý 1/2023 chỉ có thể được lên kế hoạch sau năm 2025.
2. Giá tàu cao và sự mơ hồ trong kế hoạch giảm phát thải khiến các chủ tàu lấp lửng trong kế hoạch đóng mới.

——> Cầu vượt cung cho giai đoạn 2023-2025, giá cước neo cao ít nhất 2 năm tới.

###Về nội tại PVT:
1.1 Kế hoạch mở kho dự trữ xăng dầu quốc gia vẫn nằm ở trên bàn.

1. “Về cơ bản, các dự án trước đây đang hiệu quả”, Chủ tịch PVTrans nhấn mạnh.

——> hiệu quả chả lẽ irr chả lẽ p/b đầu tư thận trọng với Irr> 9% thì tiền coi như không mất được

###Rủi ro:
- Ngừng cấm vận hoặc suy thoái kinh tế toàn cầu có thể dẫn đến việc xem xét lại nhu cầu dầu do đó ảnh hưởng đến cầu vận chuyển. Suy thoái kinh tế có thể ảnh hưởng đến nhu cầu vận chuyển tuy nhiên trong ngắn hạn vẫn neo cao trên mức trước khi cấm vận 2021. Hay nói cách khác Cấm vận dầu đã tạo ra một ”mức nền thấp mới cao hơn” cho nhu cầu vận chuyển.
### Thị trường chung:
- Về cơ bản tâm lý thị trường đã trở về trạng thái cân bằng khi những ngoài nghi về việc phát huy tác dụng của kênh hút tiền vs tỉ giá đã dịu bớt hoặc có dấu hiệu đáp ứng.
### vĩ mô toàn cầu:
- Chúng ta đang ở chu kì thứ 2 của giai đoạn thắt chặt và con đường của tiến trình giảm lãi suất từ 6/2024 đang được nhìn thấy nhưng bất cứ một dấu hiệu nào của việc “Cpi lõi giảm không đúng lộ trình” đều trở thành một rủi ro đối với vĩ mô toàn cầu. Trước mắt GDP mỹ quý 4 dự báo ở mức 2.3% là một dấu hiệu tích cực. DJ qua xanh mượt dự báo mức độ rò rỉ nhất định của CPI tháng 10.

—- Tranh cãi với thị trường cũng giống như đôi co với cuộc đời. Có những thứ đôi khi chỉ cần im lặng và chờ đợi là đủ.