QTP giá 12.5,EPS 2k, 9th lãi 750t tỷ vượt 171% cổ tức dự 20% tiền mặt giá đã giảm sâu chưa tăng

Vâng, "lom đom" tức là hình thức trình bày chân phương, mộc mạc thôi bác ạ. Còn nội dung thì báo cáo QTP nói riêng và ngành điện nói chung thường rất chi tiết, vì ngành nghề đơn giản dễ hiểu

Đang chờ xuống để mua đây cụ, giữ giá quá

Giá vốn tăng cao quá ha các anh
Lãi hơn trăm tỉ mà phải thu tăng gần 600 tỉ ntn thì cổ đông ko được cầm tiền rùi á

phải thu tăng thì ở hầu hết các công ty phát điện rồi bạn ah. EVN tài chính nó đang lởm như thế thì ko có tiền mà trả cho các đơn vị phát cũng đúng thôi. Giá điện phải tăng thì mới duy trì được hệ thống chứ để ntn thì toi từ EVN đến các công ty phát điện và trên hết là toàn bộ nền kinh tế.

Tăng giá điện là nhiệm vụ trọng tâm trong giai đoạn này. Phải làm sao mà tăng giá điện để lành mạnh tài chính cho EVN mà lại không làm lạm phát mất kiểm soát, đây là bài toán của các cơ quan quản lý.

Vâng. Cụ thấy báo cáo quý 1 sao ạ?

5 tr cổ sẵn sàng bán ra

Danh mục của Cty chứng khoán nào vậy ạ?

--- Gộp bài viết, 20/04/2023, Bài cũ: 20/04/2023 ---

https://*********.vn/2023/04/vndire...ong-2023-nhiet-dien-huong-loi-145-1061953.htm

Đối với điện than, VNDirect kỳ vọng các nhà máy sử dụng than nội địa tại miền Bắc sẽ được hưởng lợi rõ ràng nhất nhờ giá than nội ổn định cũng như chi phí rẻ hơn. Ngoài ra, VNDirect nhận thấy mùa hè nhiệt độ cao hơn sẽ là yếu tố cơ bản, hỗ trợ huy động sản lượng các nhà máy điện than tại khu vực này trong năm 2023.

Báo cáo quý 1 chán vãi lều.
Giá vốn tăng cao, hiệu quả kém. Cứ tưởng là có tiềm năng khi không phải trả nợ thì dòng tiền phải mạnh nhưng chắc bị thằng EVN mua chịu tiền điện => dòng tiền quá kém. Dư tiền ít, đếu có khả năng trả cổ tức đâu các fen.
Đếu có tiềm năng tăng trưởng gì, mức giá này là cao rồi.

Em xin phản biện lại bác như sau:

1. Giá vốn tăng cao: Đúng, giá than thế giới tăng cao trong quý 1 nhưng đã giảm hơn 50% tính đến thời điểm hiện tại. Em cho rằng, giá than đã qua đỉnh và tiếp tục đi ngang/giảm trong thời gian tiếp theoTuy vậy, NVL đầu vào của QTP là than nội địa (của Vinacomin là chủ yếu) nên mức độ ảnh hưởng ko hề lớn.

2. Hiệu quả kém: Biên lợi nhuận của QTP luôn được đảm bảo ~10% từ EVN bất chấp giá than, giá điện tăng giảm ra sao.

3. Không phải trả nợ: QTP đã trả nợ rất lớn vào quý 4/2022 và quý 1/2023 khi lãi vay tăng cao

4. Bị EVN mua chịu tiền điện: Đúng là có. Cái này em ko phản biện thêm. Nhưng sắp tới khi giá điện tăng lên, vấn đề này sẽ đươc giải quyết. EVN ko giật nợ nên nhà đầu tư ko cần phải lo

5. Trả cổ tức: Từ 2020 - 2022, QTP duy trì mức 8-12%/năm. Năm 2023 dự kiến cao hơn theo kế hoạch, nhưng nếu ko cao hơn thì mức 8% cũng hấp dẫn rồi, tương đương yield ~6%

6. Tiềm năng tăng trưởng? Ko bác ạ. Mua cổ phiếu điện thì ko nhìn vào tăng trưởng, mà nhìn vào 2 chu kỳ:
(1) Chu kỳ trả xong nợ vay
(2) Chu kỳ trả xong khấu hao
Lấy ví dụ: Bác nghiên cứu NT2 sẽ thấy. Nó đi trước QTP 3 năm, và đã trả xong khấu hao rồi

Bác nghiên cứu thêm sản lượng Qo (sản lượng EVN bao tiêu) và sản lượng trên thị trường cạnh tranh nữa nhé. Từ quý 1 trở đi, khi thủy điện giảm sản lượng, Qo của QTP sẽ trở lại mức ~90% như giai đoạn trước