QTP - Nhiệt điện Quảng Ninh hội tụ Thiên thời - Địa lợi - Nhân hòa

Trong báo cáo tổng hợp toàn ngành thì dự kiến huy động điện than đến 2030 vẫn ở mức cao nên VietCap dự báo SL của QTP năm 2027-2028 giảm khoảng 14% so với SL năm 2024 (thực tế Sl năm 2024 là: 6,73 tỷ kwh) là khá thận trọng.

Mô hình tài chính của bọn nhiệt điện là tương đối phức tạp, nhiều biến, nhiều giả định. Giả định đầu vào như thế nào thì sẽ có kết quả tương ứng.
Có 100 cái giả định đầu vào khác nhau thì sẽ ra 100 kết quả khác nhau hoàn toàn.
Giả định của em thì hơi khác bọn này:
- Thứ nhất là sản lượng điện thương phẩm 2024 là có 6,7 tỷ kwh thôi. Kể cả năm 2025 mà lên được 7,1 tỷ là rất khó.
- Thứ hai là sản lượng 2026-2028 mà có 6,2 tỷ thì lại quá là vô lý. Tốc độ tăng trưởng ngành điện đang là 2 chữ số, nhất là ở miền Bắc sắp tới ko có nguồn mới nên những thằng như QTP vẫn sẽ được huy động kịch kim thôi.

Tuy nhiên cứ tính trong dài hạn 5 năm, thì sản lượng trung bình khoảng 7 tỷ kwh/năm. LNG sau khi giảm khấu hao cũng phải được 1.300-1.400 tỷ/năm => LNTT trung bình khoảng 1.200 tỷ/năm => LNST tầm 1.000 tỷ/năm.
Sau 5 năm, chia cổ tức đủ 100% là tươi. Chia chác xong xuôi mình lời không cái nhà máy, vì hiện tại giá vốn là dưới 9 rồi