QTP - Nhiệt điện Quảng Ninh hội tụ Thiên thời - Địa lợi - Nhân hòa

QTP trích trước chi phí sữa chữa lớn đến Q3=366 tỷ. Nếu chiếu theo HND chi phí SCL khoảng 267tỷ thì QTP hoàn nhập 100tỷ. QTP sản lượng phát cao hơn HND năm nay=> QTP LN quanh 200tỷ, nếu tính thêm phần hoàn nhập CPSCL có khi 280tỷ.
P/S điểm chú ý trong giải trình HND từ quý 3 đến quý 4 năm nay không còn lưu ý vì giá than tăng cao nữa, đây cũng là điểm tích cực với nhiệt điện than

Việc HND lỗ quý 4 đã được dự báo trước, quan trọng là 2024 khkd HND rất mạnh mẽ + dự báo elnino vẫn duy trì + EVN có kế hoạch huy động nhiệt điện sớm từ đầu năm 2024 nhằm giữ nước cho thuỷ điện trong các tháng cao điểm mùa hè=> 2024 nhiệt điện Miền Bắc cũng rất hứa hẹn, QTP-HND sắp trả hết nợ, khấu hao mạnh, chính sách cổ tức tốt: đây là thiên thời, địa lợi, nhân hoà đúng như bác chủ @nguoiphanxu nói
http://www.ndhp.com.vn/XemTin?article=20557

Số lợi nhuận chỉ là con số sổ sách thôi, nó không phản ánh đúng lợi ích của chủ sở hữu/cổ đông. Mà đối với nhà đầu tư lâu dài thì con số quan tâm là dòng tiền thực sự thuộc về chủ sở hữu.
Nói ví dụ như này, trong danh mục của mình có 2 công ty có EPS same same nhau, tuy nhiên 1 thằng đã trả hết nợ vẫn còn khấu hao thì dòng FCFE của nó thực tế cộng thêm cả khấu hao nên dòng tiền nó cực sẵn. Nó chia cổ tức nhiều hơn cả giá trị lợi nhuận. Còn thằng khác, chưa trả hết nợ, chinh sách khấu hao thấp, LN nhìn tưởng khá nhưng ko đủ tiền trả hết cổ tức, chỉ trả được 15%, chưa bằng 1 nửa thằng kia.
Nói vậy để thấy thằng QTP năm 2023 trở đi, điều hấp dẫn là trả sắp hết nợ vay rồi, không có đầu tư mới, lợi ích của cổ đông ngoài khoản LNST còn cộng thêm khoản khấu hao cỡ 1 nghìn tỷ/năm (tất nhiên là phải khấu trừ đi 1 số khoản doanh thu bị chiếm dụng nữa), đây mới là con số thực sự và ngon của nó.
Nếu các cụ nhìn về quá khứ, từ 2021 đổ về trước kể cả có năm lợi nhuận > 1.300 tỷ nhưng vẫn phải trả nợ vay 1.500-2.000 tỷ/năm thì làm gì còn tiền mà trả cổ tức.
Thằng QTP bây giờ là giai đoạn thu hoạch, tức là phần khó khăn nhất là lúc gieo hạt, chăm bẵm người khác đã phải chịu đựng rồi. Lúc được ăn mà còn không biết đường mà ăn thì thôi, đừng chém gió hay nữa.
Nói chung, quan trọng ở BCTC của thằng QTP là dòng tiền như thế nào? Tiền bán điện có bị chiếm dụng nữa không? Dòng trả nợ như nào… những cái này đáng quan tâm hơn con số lợi nhuận.

Ngay từ trang đầu đã đề cập dòng tiền khủng của QTP luôn cụ:

Trong 2023 QTP riêng trả cổ tức 2.250 vnd/CP x 450 triệu cổ = 1k tỷ + trả nợ 9 tháng gần 400 tỷ chưa tính trả nợ trong QIV/2023 nữa. Riêng khấu hao 1k tỷ/năm mà sang năm nợ vay hết nữa thì sắp ngập trong tiền rồi.
CLH tôi cầm từ lúc tiền nhiều như lông lươn giờ 50% vốn hóa là tiền: hết lại đầy chỉ tăng lên không thấy giảm.

Ý tôi là đợi bctc để xem chính xác dòng tiền thôi và chỉ tiêu quan trọng là khoản phải thu, đây là phần tiền đáng lẽ thuộc về cổ đông như lại bị bên mua bán điện chiếm dụng. May là 3 quý gần đây khoản này đang giảm dần, đợi quý 4 xem thế nào đã.
Tôi đầu tư thì không để cảm tính xen vào, thằng nào mang lại lợi ích cho mình thì mình yêu, thằng nào không có lợi ích lại chăm chăm đi rút ruột cổ đông thì bái bai… có phải tình yêu nam nữ đâu mà cần chung thuỷ hehe.

chiếm dụng tiền thông qua khoản phải thu EVN là điều đáng ngại nhất đối với QTP,HND lúc này. Với khấu hao QTP khoảng 800tỷ/năm thì 2024 riêng EPS=1,5k + 400tỷ từ khấu hao. Chỉ ngại là EVN đang thiếu tiền nên chậm trả tiền với những cty không bị áp lực trả nợ vay như HND,QTP. Khoản phải thu HND tăng so với đầu năm 2023 thì có thể đoán dễ chừng QTP cũng vậy

Bình thường thôi cụ, nhà máy điện nào cũng bị nợ hết, nếu không thì thằng QTP làm gì có giá 15 cho các cụ mua
Nhưng nhìn về tương lai, năm nay evn được tăng giá điện 2 lần = 7,5% tức là từ năm sau có thêm khoảng 37 nghìn tỷ để trang trải nợ nần nên cháu nào cũng được trả dần thôi. Thực ra chỉ cần thằng QTP không bị nợ thêm thì năm 2024 có khoảng 1.400 tỏi chắc chầy rồi, mỗi cổ phiếu có thêm 3 cành

năm nay phá kho thóc chia hết thì kiểu gì khoản phải thu cũng giảm đi một chút chứ cụ nhỉ?

Thôi cứ nằm mơ vậy. việc bị evn chiếm dụng vốn là điều phải sống chung với lũ rồi.

Trong quý 3 nó đã giảm được gần 200 tỏi rồi đấy cụ. Tôi cũng đang chờ BCTC xem quý 4 như thế nào thôi.

Như các ngành nghề khác thì đúng, nhưng cái ngành điện giá mua bán điện phức tạp quá, mình không hiểu lắm, hết khấu hao, hết lãi vay có khi hợp đồng giá bán kiểu khác, ko rõ sẽ ntn