Quá sớm để mua hay quá muộn để bán?

Đứng trước tuần giao dịch mới, trước khi ngưỡng 480 điểm được thử sức, liệu có phải đã quá muộn để bán với những người bị “kẹp cổ”, nhưng cũng là quá sớm để mua với những nhà đầu tư còn tiền mặt dồi dào. Phiên thứ 2 sẽ hé lộ điều này


Giảm điểm hầu như suốt tuần và chỉ có duy nhất một phiên bật nhẹ. VN-Index đóng cửa tuần giao dịch của mình đang cận kề ngưỡng 480 điểm. Tâm lý của khá nhiều nhà đầu tư vẫn cho rằng đây là vùng hỗ trợ mạnh, vùng “đáy” của thị trường. Trong suốt 5 phiên vừa qua, chỉ số chưa tụt xuống đến vùng này. Lực bắt đáy vẫn chưa có nhiều tín hiệu đáng kể thể hiện qua thanh khoản có chiều hướng sụt giảm. Điều này cũng dễ hiểu khi trong tình hình khá xấu như hiện nay, không ai có thể dám chắc VN-Index sẽ bật mạnh trở lại khi tiếp cận ngưỡng này, nhà đầu tư do đó chờ đợi một biểu hiện chính xác và rõ nét hơn trong tuần tới.


Như vâỵ, mức điểm 480 hiện đang được coi là “ngưỡng cốt tử” - vùng điểm khá quan trọng của thị trường, rủi ro sẽ là không nhỏ nếu nó bị phá vỡ. Trong khi đó, diễn biến những phiên giao dịch trở lại đây cho thấy, nhà đầu tư đang cố gắng giảm thiểu rủi ro bằng giải pháp an toàn là đứng ngoài thị trường, họ luôn tận dụng những đợt tăng ngắn trong phiên hay các phiên tăng điểm để bán ra. Các ngưỡng kháng cự từng bị đánh mất của VN-Index trước đó vì thế cũng đang trở nên xa hơn. Chưa thực sự có nhiều điểm tích cực để kỳ vọng vào những phiên trước mắt, ngay cả với “chốt chặn” 480 điểm, một bull-trap cũng có nguy cơ xảy ra nếu không được củng cố từ động lực về khối lượng.


Đứng trước tuần giao dịch mới, trước khi ngưỡng 480 điểm được thử sức, liệu có phải đã quá muộn để bán với những người bị “kẹp cổ”, nhưng cũng là quá sớm để mua với những nhà đầu tư còn tiền mặt dồi dào. Diễn biến trong ngày giao dịch đầu tuần nhiều khả năng sẽ hé lộ điều này.


HSC - Khả năng đứng vững khá tốt tại những ngưỡng hiện tại


Tâm lý chung trên thị trường tiếp tục chịu ảnh hưởng của các yếu tố: sự lo ngại về nguồn cung và sự pha loãng cổ phiếu cộng với những lo ngại về tình hình vĩ mô, trong đó có xu hướng biến động trung hạn của đồng VNĐ và khả năng chu kỳ lãi suất sẽ sớm chạm đáy. Bên cạnh đó, là những thông tin về Vinashin và tác động của Nghị định số 13 trong ngành ngân hàng cũng tác động không tốt đến tâm lý các nhà đầu tư.


Đây không phải những vấn đề mới nhưng có lẽ cho đến gần đây nhiều nhà đầu tư vẫn cho rằng lãi suất có thể sẽ tiếp tục giảm. Tuy nhiên, kỳ vọng này đã giảm đi phần nào trong những tuần qua do những sự kiện diễn ra trên thị trường tiền tệ cũng như thị trường trái phiếu và đây có lẽ chính là nhân tố quan trọng nhất đẩy VN-Index xuống dưới mốc 500. Chúng tôi nói đến điều này vì thấy rằng hiện tại có nhiều nhân tố ảnh hưởng tiêu cực đến tâm lý chung trên thị trường.


Trên thực tế, cho tới đầu tháng 10 khi mà nguồn cung cổ phiếu đã được đưa vào thị trường và tác động của Nghị định 13 rõ ràng hơn thì thị trường có lẽ mới nghiêng một chút về phía bên bán. Như đã đề cập, thị trường đã cho thấy có khả năng đứng vững khá tốt tại những ngưỡng hiện tại và cho dù thị trường có giảm thì chúng tôi cho rằng thị trường cũng sẽ nhanh chóng phục hồi lại.


VNDS - Không nên mất kiên nhẫn và bán tháo cổ phiếu


VN-Index hiện đã giảm xuống cạnh dưới của dải Bollinger band và dưới đường kênh xu thế. Xu thế giảm điểm khá rõ khi các đưòng trung bình giá ngắn hạn nằm dưới các đường trung bình giá dài hạn và đều có xu hướng đi xuống. Với các chỉ dẫn kỹ thuật và sức cầu yếu như hiện nay, nhiều khả năng VN-Index sẽ tiếp tục giảm xuống mức hỗ trợ Fibonacci 23,6% tại 475 điểm. Vùng 480-475 điểm của VN-Index có thể là cơ hội cho nhà đầu tư theo PTKT tìm kiếm lợi nhuận với các cổ phiếu đã có sẵn trong tài khoản. VN-Index và HNX-Index đang nằm trong vùng quá bán do đó khả năng có các phục hồi kỹ thuật tăng cao khi giá cổ phiếu tiếp tục giảm.


Thị trường có nhiều khả năng giảm điểm hơn là tăng điểm khi chính sách tiền tệ chưa có dấu hiệu được nới lỏng. Trong ngắn hạn thị trường sẽ tìm được vùng giá cân bằng khi giá các cổ phiếu trở nên hấp dẫn đối với dòng tiền mới. Vùng 475-480 điểm sẽ kiểm tra sức hấp dẫn của giá cổ phiếu đối với nhà đầu tư.


Nhà đầu tư nên bình tình không nên mất kiên nhẫn và bán tháo cổ phiếu tại thời điểm này mà nên chờ các thời điểm hồi phục của thị trường. Các cổ phiếu đang dần phân hóa và đây đang là thời điểm để nhà đầu tư chọn lựa các mã có giá trị tốt để đầu tư. Với dự báo thị trường có thể sẽ tiếp tục giảm, việc giữ một lượng tiền mặt cho các cơ hội tốt hơn là cần thiết.


APECS - Thận trọng khi đầu tư ngắn hạn


Xu hướng giảm điểm vẫn đang tiếp diễn, giá nhiều cổ phiếu đã khá rẻ cho đầu tư giá trị, diễn biến ngắn hạn vẫn chưa thực sự tốt cho đầu tư theo xu thế. Hiện nay, Vn-Index biến động quanh ngưỡng 480 điểm, khá nhiều cổ phiếu đã có giá tương đương với giá trị sổ sách, đây là tiêu chí khá tốt cho đầu tư giá trị. Do vậy, chiến lược hợp lý là chỉ nên mua dần từng phần với quan điểm đầu tư giá trị.


Nên dành 50% ngân sách cho đầu tư giá trị, với ngân sách này có thể mua dần các mã có cơ bản tốt, chỉ nên giải ngân từng phần tại các ngưỡng hỗ trợ quan trọng. Ưu tiên các chỉ tiêu tài chính mang tính phòng thủ như (giá gần hoặc thấp hơn giá trị sổ sách), P/E dưới 10 lần, ngành nghề kinh doanh có lợi nhuận ổn định.


Hiện tại, thị trường vẫn trong xu hướng giảm điểm nên có quan điểm thận trọng khi đầu tư ngắn hạn, kiên trì chờ đợi diễn tích cực từ thị trường.


PSI - Được hỗ trợ khá tốt ở khu vực 475 điểm


Trong tuần qua, phiên giao dịch thứ 4 và thứ 5, biến động của VN-Index đã hình thành dấu hiệu đảo chiều yếu xoay quanh khu vực 485 điểm. Tuy nhiên, như dự báo trong bản tin trước, hình mẫu này không thật sự mạnh và dễ bị phá vỡ như qua biến động trong phiên giao dịch hôm nay. Hiện VN-Index vẫn tiếp tục giảm, bám sát cạnh dưới của dải Bollinger trong khi các chỉ báo xu thế đang tiếp tục thể hiện độ mạnh gia tăng. Mặt khác, chỉ báo RSI cũng đã giảm xuống dưới ngưỡng chuẩn 30% thể hiện dấu hiệu bán quá của thị trường.


Từ các phân tích trên, có thể thấy trong ngắn hạn, VN-Index vẫn biến động theo xu thế giảm giá. Tuy nhiên, các yếu tố kỹ thuật đang thể hiện khả năng xảy ra giằng co mạnh của VN-Index trong những phiên giao dịch tới khi bên bán đang có dấu hiệu giảm áp lực để quan sát thị trường và chỉ số tiến tới gần vùng hỗ trợ mạnh. Khu vực hỗ trợ 475 điểm đang được xem sẽ là vùng hỗ trợ mạnh và tiềm ẩn khả năng cản được đà giảm của chỉ số.


Tổng hợp nhiều phân tích khác nhau, chúng tôi cho rằng thị trường sẽ được hỗ trợ khá tốt ở khu vực 475 điểm, thị trường có thể sẽ bật lên ở đây, tuy nhiên có lẽ sự bật lên ở đây cũng không đủ mạnh. Nếu khu vực hỗ trợ 470-475 điểm không hỗ trợ được thị trường thì VN-Index có thể rớt xuống tiếp xuống khu vực 450 điểm