[Quan điểm ngược chiều] Vì sao trái phiếu doanh nghiệp đảm bảo bằng chính cổ phiếu công ty đứng sau

[Quan điểm ngược chiều] Vì sao trái phiếu doanh nghiệp đảm bảo bằng chính cổ phiếu công ty đứng sau là "tấn trò cười" duy nhất tại Việt Nam?
@Trích trong ấn phẩm kỳ 51, phát hành T10/2021 cách đây 6 tháng

(Cập nhật T4/2022) Sau vụ án bị khởi tố của Tập Đoàn Tân Hoàng Minh thời gian vừa qua liên quan đến tội danh "Lừa đảo chiếm đoạt tài sản" khi huy động trái phiếu doanh nghiệp, chúng tôi chợt nhớ lại bài viết Quan điểm ngược chiều bức xúc nhất của chúng tôi cách đây 6 tháng, trong ấn phẩm kỳ 51, phát hành T10/2021.

Theo đó, chúng tôi hoàn toàn ủng hộ các động thái siết chặt của Bộ Tài Chính và nỗ lực phối hợp với Bộ CA để khởi tố vụ án, dù có phần hơi muộn nhưng vẫn khá tốt, tích cực trong dài hạn trước sự coi thường các NĐT cá nhân và coi thường pháp luật của một số tổ chức phát hành & trung gian tài chính suốt nhiều năm vừa qua...

----------
I. Vì sao trái phiếu DN đảm bảo bằng chính cổ phiếu cty đứng sau là "tấn trò cười" duy nhất tại Việt Nam?
- Thứ nhất, tầng vốn chủ sở hữu (cổ phần) là tầng cuối cùng trong cơ cấu vốn của doanh nghiệp theo thứ tự ưu tiên trả nợ, nên không có ai sử dụng nó làm tài sản đảm bảo cả trừ Việt Nam chúng ta!
- Thứ hai, một điểm chúng tôi luôn luôn bất bình là chưa hề có chế tài cho việc vi phạm chuẩn công bố thông tin tài chính đầy đủ từ cả đơn vị phát hành lẫn trung gian
II. Kết luận: bản chất của trái phiếu doanh nghiệp đảm bảo bằng cổ phiếu đứng sau
----------
Dù vậy, việc chối bỏ toàn bộ thị trường trái phiếu như cách dân Hoa Kỳ chối bỏ mọi cổ phiếu từ 1933-1954 hậu The Great Crash 1929-1932 là một sai lầm! Vẫn luôn có những trái phiếu bị định giá thấp, hiểu sai hoặc bi quan quá mức như cách mà các NĐT chuyên nghiệp như ngài Howard Marks, Seth Klarman hay "kền kền" khét tiếng Paul Singer đầu tư thành công vậy...

Chi tiết tại: https://newslettervietnam.com/vi-sao-trai-phieu-doanh-nghiep-dam-bao-bang-chinh-co-phieu-cong-ty-dung-sau-la-tan-tro-cuoi-duy-nhat-tai-viet-nam/

Saigon, đăng lại nhân dịp "Black Monday" 25.04.2022, bởi Filologos & Angelos - TGN