Quý IV/2023 Chọn hàng đúng cơ hội kiếm lời lớn

Xu hướng dài hạn vẫn tốt

·Vào cuối Q3/23 chỉ số VNIndex xác nhận một xu hướng điều chỉnh ngắn hạn với mục tiêu được xác định thông qua mẫu hình 2 đỉnh là vùng 1,050- 1,070 điểm. Tuy nhiên, xu hướng tăng trong trung hạn vẫn được giữ nguyên do được hỗ trợ bởi các yếu tố cơ bản như (1) nền kinh tế bắt đầu phục hồi kể từ Q1/23, (2) chính sách tiền tệ mở rộng, (3) thúc đẩy đầu tư công và (4) dòng vốn FDI đầu tư vào Việt Nam tăng.

Kinh tế Việt Nam: Tăng trưởng kinh tế trong bối cảnh giảm áp lực toàn cầu

·Chúng tôi dự đoán hoạt động kinh tế sẽ tăng tốc trong Q3/23 với tỷ lệ tăng trưởng 7,5% n/n, dẫn đến mức tăng trưởng 5,18% n/n. Mặt tích cực, chúng tôi kỳ vọng sự phục hồi ấn tượng trong xuất khẩu do nhu cầu gia tăng từ Hoa Kỳ và Trung Quốc, đặc biệt là khi dự trữ của các nhà bán sỉ và nhà bán lẻ tại Hoa Kỳ trở nên hẹp hơn. Bên cạnh đó, việc đầu tư công hứa hẹn sẽ tiếp tục thúc đẩy nhu cầu đầu tư tăng mạnh. Tuy nhiên, chúng tôi dự đoán rằng tiêu dùng trong nước có thể tăng trưởng chậm hơn trong Q4/23 do triển vọng thu nhập không mấy tích cực, đặc biệt là trong ngành sản xuất, trong khi lạm phát có thể gia tăng trong thời kỳ tiếp theo liên quan đến biến động toàn cầu về giá thực phẩm và năng lượng. Đáng chú ý, áp lực tăng trên tỷ giá hối đoái có thể tiếp tục do thặng dư thương mại thấp hơn do tính mùa vụ và hoạt động kinh doanh ngoại tệ gia tăng. Tuy nhiên, chúng tôi đặt nhiều kỳ vọng vào những nỗ lực của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (SBV) để đảm bảo ổn định tỷ giá hối đoái và dự đoán rằng tỷ giá USDVND sẽ giảm một cách nhẹ trong quý cuối năm.Tuy nhiên thách thức không nhỏ

Chọn lọc và lựa thời sẽ gặt hái được thành công

·Chúng tôi ước tính kết quả Q3/23 có thể phân hóa giữa các ngành, trong đó ngành Chứng khoán có thể gây bất ngờ cho thị trường với mức tăng trưởng n/n vượt bậc vào cuối quý.

Lợi nhuận Q3/23 của các ngành bán lẻ, xuất khẩu (hải sản, dệt may, gỗ) có thể giảm nhẹ n/n nhưng đã chạm đáy vào năm 2023 nhờ tín hiệu hồi phục từ các nước nhập khẩu (EU, Mỹ, Trung Quốc) vào đầu tháng 9. IT, Dược phẩm và Vận tải là những lựa chọn yêu thích của chúng tôi.

Bất động sản có thể không giữ được đà tăng trưởng mạnh mẽ như Q2/23 do VHM không còn được hỗ trợ bởi doanh thu bán hàng số lượng lớn. Nhu cầu yếu vẫn ảnh hưởng đến các dịch vụ xây dựng và vật liệu xây dựng (Thép, Xi măng). Các nhà đầu tư trung hạn có thể tận dụng đợt thoái lui để bắt đầu lựa chọn các cổ phiếu ngành Dầu khí và Tiện ích tiềm năng dài hạn.

Ngành Ngân hàng có thể duy trì được trong Q3/23 nhưng chúng tôi không lạc quan về Q4/23 do tăng trưởng tín dụng chậm chạp và NIM phục hồi chậm hơn dự kiến.