RAL HÀNH TRÌNH 2XX

Nào viết tiếp nhé:

Thứ 6, phân tích cơ bản P/E, EPS, ROE, PEG tý nhỉ ?

Chỉ số đầu tiên à ai cũng hay nói tới là chỉ số P/E. Ai cũng biết P/E là chỉ số cho biết nhà đầu tư sẵn sàng bỏ bao nhiêu đồng cho một đồng lợi nhuận. Nhưng rất ít người để ý rằng là nếu chỉ tính P/E cho thời điểm hiện tại không thôi thì chỉ số này chưa nói lên được gì nhiều. Muốn có cái nhìn toàn cảnh hơn, chính xác hơn về cổ phiếu đang định đầu tư thì ta phải tính P/E hiện tại, P/E tương lai. Trong P/E tương lai thì tuỳ vào định đầu tư ngắn hạn hay dài hạn mà ta phân chia thành P/E ngắn hạn, P/E dài hạn.

a) P/E hiện tại:
EPS = Lợi nhuận sau thuế / tổng số cp = 45.8 tỷ / 7,915,000 cp lưu hành --> EPS hiện tại = 5786
P/E = Market Price / EPS hiện tại = 136,000 / 5786 = 23.5
Nhận xét: với một cổ phiếu đầu nghành và thương hiệu nổi tiếng lâu năm như RAL thì P/E chấp nhận thường khoảng 30. HIện trên hai sàn HN và HCM có rất ít cp có giá trên 1xx mà P/E thấp như RAL.
b) P/E ngắn hạn (dùng tính toán đầu tư ngắn hạn khoảng hai tháng tới ) - tạm lấy luôn P/E khi có kết quả kinh doanh quý 1-2007:
EPS ngắn hạn = Lợi nhuận (Q2+Q3+Q4)2006 + Q1-2007
+ tạm tính Lợi nhuận Q1.2006 = Q2.2006 =Q3.2006 =Q4.2006 = Lợi nhuận cả năm 2006 chia cho 4 --> Q1.2006 = Q2.2006 =Q3.2006 =Q4.2006 = 45.8 tỷ / 4 = 11.4 tỷ.
+ tạm tính Lợi nhuận Q1-2007:
- lợi nhuận thường xuyên: tính = Q4.2006 = 11.4 tỷ
- lợi nhuận chưa tính từ việc xuất khẩu sang Cu Ba tháng 10 năm 2006 khoảng 5 triệu đô, với tỷ suất lợi nhuận thấp nhất 10% thì lợi nhuận bất thường này sẽ là 0.5 triệu đô tương đương 8 tỷ.
- Lợi nhuận thu được từ việc xuất khẩu sang Cuba, như trên đã viết, mỗi năm RAL sẽ lãi khoảng 30 tỷ từ hợp đồng với Cuba này --> tạm chia khoản này cho Q1.2007 = 30tỷ / 4 = 7.5 tỷ.
--> vậy cuối cùng Lợi nhuận Q1-2007 sẽ = 11.4 tỷ + 8 tỷ + 7.5 tỷ = 26.9 tỷ
--> Tổng lợi nhuận của 4 quý gần nhất = Q2.2006 +Q3.2006+Q4.2006+Q1.2007 = 11.4 + 11.4 + 11.4 + 26.9 = 61.1 tỷ
--> EPS ngắn hạn = 61.1 tỷ / 7,915,000 cp lưu hành = 7720
--> P/E ngắn hạn = 136000 / 7720 = 17.6
Dự tính giá của RAL trong 1 tháng nữa lên 180,000 cp thì P/E ngắn hạn = 180,000 / 7720 = 23.3 --> lại bằng chính P/E hiện tại. Cái khác ở đây là giá đã lên 180,000 rồi.

* Riêng tính P/E thôi đã thấy đầu tư ngắn hạn chú này là quá ổn. Nếu tính cả chia thưởng 2:1 nữa thì P/E sẽ thấp khủng khiếp. Cái này sẽ phân tích tiếp ở dưới trong mục chia thưởng nhé.

Thôi phải lên sàn rồi, hẹn viết tiếp cho các bác sau một tiếng rưỡi nữa. Còn nhiều thú vị và hấp dẫn hơn các số liệu trên nhiều.

c) Tương tự tính tiếp PE và giá dự kiến cuối năm 2007 (chưa tính chia 2:1 và tính giá trị lô đất nhé):
Lợi nhuận sau thuế Q2.2007 tạm tính bằng 1.1 x Q4.2006 cộng lãi từ Cuba 7.5 tỷ thì sẽ bằng 1.1 x 11.4 + 7.5 = 20.04 tỷ

Lợi nhuận sau thuế cả năm 2007 = Q1+Q2+Q3 + Q4 = Q1 + 3 Q2 = 26.9 + 3 x 20.04 = 87.02 tỷ

--> EPS dài hạn = 87.02 tỷ / 7,915,000 cp lưu hành = 10,994
--> PE dài hạn = 136,000 / 10,994 = 12.4 --> quá thấp phải ko? . Nếu PE chấp nhận của RAL khoảng 30 thì giá của RAL lúc đó phải là Market Price = EPS x PE = 10,994 x 30 = 329,000 đ / cp.

Phần tiếp theo sẽ là tính PE khi chia cổ phiếu thưởng 2:1, sau đó sẽ là tính giá trị của cổ phiếu khi đưa giá trị của miếng đất 57,000 m2 vào thì sẽ là bao nhiêu ?


Cập nhật sau 10 phút

Được tio361 sửa chữa / chuyển vào 09:18 ngày 14/03/2007

Nói thiệt, data em đầy mình, bác nói vậy em khó chấp nhận. Nếu bác thấy gì không hợp lý thì thử nêu rõ ra rồi em sẽ giải thích cho bác. Chứ tio361 tôi từ trước tới nay không phải hạng nói nhăng nói cuội !