Ree vượt qua cơn “cuồng phong” của giá khí đốt, họ đã làm điều đó như thế nào ?!

Tăng trưởng đến từ thị trường bất động sản phục hồi
Năm 2020, bất chấp ảnh hưởng từ dịch COVID-19, doanh thu mảng M&E của REE tăng 10% so với 2019, đạt 3.475 tỷ đồng. Trong đó, doanh thu mảng cơ điện công trình đạt 2.716 tỷ đồng, tăng 5,6% và doanh thu mảng REETECH đạt 759 tỷ đồng, tăng 26%.

Nguyên nhân tăng trưởng đến từ việc REE tiếp tục ký các dự án cung cấp và lắp đặt hệ thống cơ điện tại TP HCM như dự án The Metropole Thủ Thiêm, dự án Đường sắt đô thị số 1,…

Trong khi đó, doanh thu mảng REETECH ghi nhận nguồn thu từ các dự án EPC cho điện mặt trời áp mái khoảng 366 tỷ VNĐ, tăng 66% so với 2019, nhờ bùng nổ xu hướng lắp đặt điện mặt trời áp mái trong năm 2020. Theo ghi nhận của BSC, REE đã thực hiện hơn 35 dự án với tổng công suất 62 MWp điện trong năm vừa qua.


Tăng trưởng đến từ thị trường bất động sản phục hồi. (Nguồn: Báo cáo BSC).

Năm 2021, công ty chứng khoán dự báo nhờ thị trường bất động sản phục hồi, các dự án M&E ký mới của REE sẽ tăng khoảng 20%, ước đạt 3.577 tỷ đồng, đồng thời công ty cũng sẽ tiếp tục ký được dự án EPC cho lĩnh vực điện mặt trời áp mái.

Thông thường, mảng M&E chiếm khoảng 20-50% giá trị hợp đồng nên mảng này phụ thuộc vào thị trường bất động sản. Trong giai đoạn vừa qua, các chính sách hỗ trợ thị trường bất động sản đã được ban hành, cho thấy dấu hiệu thị trường bất động sản hồi phục mạnh trong năm 2021.

Ngoài ra, tỷ trọng các dự án EPC dành cho điện mặt trời áp mái cũng được dự báo sẽ tăng so với 2020. Theo ước tính của BSC, biên lợi nhuận sau thuế của các dự án EPC điện mặt trời áp mái nằm trong khoảng 15% - 20%, lớn hơn đáng kể so với con số 6% - 7% của mảng M&E truyền thống (6-7%).

Mảng nước tiếp tục đóng góp doanh thu ổn định

Danh mục đầu tư mảng nước của REE. (Nguồn: BSC).

REE đang sở hữu danh mục đầu tư mảng nước lớn với nhiều nhà máy nước tại Hà Nội và TP HCM. Đơn cử như ba nhà máy B.O.O Thủ Đức, Thủ Đức III, Tân Hiệp II với tổng công suất thiết kế 900,000 m3/ngày. Nhà máy nước Sông Đà với công suất 300,000 m3/ngày, chiếm khoảng 20% công suất cung cấp nước của Hà Nội.

Ngoài ra, giai đoạn 2 của VCW, bổ sung thêm 300.000 m3/ngày vẫn đang chờ chính phủ phê duyệt.

Năm 2020, mảng kinh doanh nước của REE đóng góp 259 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế cho doanh nghiệp, tăng gần 59% so với năm liền trớc đó. Do đó, BSC dự báo lợi nhuận năm 2021 REE nhận được từ mảng cấp thoát nước ước tăng 18,7% so với thực hiện 2020, đạt 304 tỷ đồng, trực tiếp đóng góp 15,8% lợi nhuận sau thuế của toàn công ty.

Triển vọng tăng trưởng từ thuỷ điện và năng lượng tái tạo
REE sở hữu danh mục đầu tư mảng điện công suất lớn. Sau khi thực hiện tái cơ cấu, REE Energy sẽ trực tiếp sở hữu danh mục đầu tư mảng điện bao gồm 5 công ty con và 10 công ty liên kết, trong đó có 7 công ty thủy điện và 3 công ty nhiệt điện than. Tổng cộng, REE có cổ phần liên doanh liên kết tại các công ty điện với tổng công suất khoảng 2.600 MW.

Trong năm 2020, doanh thu mảng điện đạt 1.178 tỷ đồng, tăng hơn 49% so với 2019, tương đương với 103.8% kế hoạch do hợp nhất các công ty con, gồm: CTCP Phong điện Thuận Bình, CTCP Thủy điện Mường Hum và CTCP Năng lượng Mặt trời REE vào kết quả kinh doanh của công ty.

Doanh thu và lợi nhuận sau thuế của các nhà máy thủy điện trong năm 2020 lần lượt ở mức 697 tỷ đồng và 570 tỷ đồng, tương ứng với mức tăng 8,7% và 8,8%.


Dự báo kết quả kinh doanh các công ty thuỷ điện của REE. (Nguồn: BSC).

Trong năm 2021, BSC dự báo doanh thu và lợi nhuận sau thuế của mảng thủy điện lần lượt đạt 746 tỷ đồng và 679 tỷ đồng, tương ứng với mức tăng 18,7% và 19% so với thực hiện 2020. Dự kiến,sản lượng thủy điện được huy động năm 2021 đạt 4,9 tỷ kWh, tăng +38% so với 2020.

Về các dự án năng lượng tái tạo, BSC dự báo sản lượng điện của dự án điện gió ngoài khơi Trà Vinh số 3 trong năm 2021 ước đạt 42 triệu kWh/năm, hiệu suất 40%, tương ứng với mức doanh thu và lãi sau thuế lần lượt khoảng 100 tỷ đồng và 15 tỷ đồng. Hiện REE đang gấp rút thi công dự án này để đảm bảo hoạt động trước thời hạn.

Ngoài ra, công ty cũng tiếp tục triển khai các dự án điện mặt trời áp mái với mục tiêu hoàn thành 150 MWp công suất vào cuối năm 2021 và đạt mục tiêu 500 MWp vào năm 2024. BSC ước tính doanh thu và lợi nhuận sau thuế của các dự án điện mặt trời áp mái trong năm 2021 lần lượt đạt 175 tỷ đồng và 26 tỷ đồng.

REE: Doanh thu của mảng phát điện tăng mạnh nhờ hợp nhất VSH – Báo cáo KQKD

* CTCP Cơ Điện Lạnh (REE) đã công bố KQKD quý 2/2021 với doanh thu tăng 25% YoY đạt 1,6 nghìn tỷ đồng và LNST sau lợi ích CĐTS tăng 3% YoY đạt 383 tỷ đồng chủ yếu nhờ danh mục thủy điện của REE và đóng góp cả quý của công suất điện mặt trời áp mái thiết lập vào năm 2020, một phần bị ảnh hưởng bởi KQKD kém tích cực của danh mục đầu tư nhiệt điện than (PPC) cũng như mảng Cơ điện (M&E) và mảng bất động sản. LNST sau lợi ích CĐTS 6 tháng đầu năm 2021 của REE đạt 799 tỷ đồng (+27% YoY) và hoàn thành 43% dự báo năm 2021 của chúng tôi. Chúng tôi tiếp tục kỳ vọng danh mục đầu tư thủy điện của REE sẽ có kế quả khả quan trong quý 3/2021 trong mùa mưa của Việt Nam và doanh thu của mảng M&E và mảng bất động sản sẽ được ghi nhận tích cực hơn vào cuối năm 2021. Nhìn chung, KQKD này phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi khi rủi ro điều chỉnh giảm dự báo cho CTCP Nhiệt điện Phả Lại (HSX: PPC) do sự cố kỹ thuật của một trong các tổ máy phát điện được bù đắp bởi khả năng điều chỉnh tăng đáng kể dự báo cho CTCP Thủy điện Vĩnh Sơn - Sông Hinh (HSX: VSH) khi hệ số tải và lợi nhuận 6 tháng đầu năm 2021 của VSH vượt kỳ vọng của chúng tôi.
Tổng hợp


Mở tài khoản Ưu đãi, Hỗ trợ giao dịch, tư vấn bám sát
097.522.8813

HDG tăng thế mà REE vẫn bèo nhỉ

Thì đơn giản đấy người ta gọi là CƠ HỘI đấy.
Ree qua cái đỉnh 60x thì chắc 70x trong phút mốt.

kiếm đâu đc cô phiếu cơ bản ngon mà PE vẫn dưới 10 trong khi PE tt chung là 17

--- Gộp bài viết, 03/08/2021, Bài cũ: 03/08/2021 ---

danh mục đầu tư thủy điện của REE sẽ có kế quả khả quan trong quý 3/2021 trong mùa mưa của Việt Nam và doanh thu của mảng M&E và mảng bất động sản sẽ được ghi nhận tích cực hơn vào cuối năm 2021

Ree càng lên càng mạnh