REE Vượt quả thử thách năm 2021 và bước đệm để chinh phục 2022 rực rỡ

REE Vượt quả thử thách năm 2021 và bước đệm để chinh phục 2022 rực rỡ

https://iwealthclub.com.vn/content/perma?id=1664379

Vừa qua, REE đã chính thức công bố kết quả kinh doanh cả năm 2021. Một số thông tin cập nhật từ doanh nghiệp và một số nhận định về KQKD cũng như triển vọng chúng tôi muốn chia sẻ với nhà đầu tư như sau:

• Doanh thu cả năm 2021 đạt 5,810 tỷ đồng - tương ứng với tăng trưởng 3% so với 2020.
  
  
  
  Đây là một trong những kết quả chúng tôi cho rằng tương đối tích cực trước bối cảnh dịch Covid-19 phức tạp trong 2021. Khi nhìn lại doanh thu trong 5 năm gần nhất, trong khi mảng cơ điện luôn là “nồi cơm” mang lại doanh thu chính thì trong 2021, do việc trì hoãn thi công các công trình tại TP HCM, mảng cơ điện đã sụt giảm tương đối đáng kể. Tuy nhiên, sự sụt giảm trên đã được bù đắp bằng sự tăng trưởng vượt bậc trong mảng điện nước, đặc biệt là mảng điện, khi doanh thu đã vươn lên và chiếm đến ~ 52% doanh thu cả năm.
  
  Trước kết quả đó, có thể nói mặc dù chưa đạt được KQKD đề ra cho 2021, nhưng duy trì được đà tăng trưởng như trên cũng cho thấy REE cũng đã vượt qua được rất nhiều thách thức.
  
  
• LNST đạt mức 1,854 tỷ đồng, tương ứng với tăng trưởng 14% yoy. Mức tăng trưởng LNST cao hơn so với doanh thu chủ yếu nhờ đóng góp từ lợi nhuận chia sẽ từ các công ty liên kết, đặc biệt là thủy điện.
  
  
  
  
  

Nhận định:

Chúng tôi cho rằng KQKD 2021 như trên là một điểm tích cực cho triển vọng hứa hẹn bùng nổ từ 2022 dựa trên các luận điểm:

• Mảng cơ điện: sẽ được phục hồi đáng kể trong 2022 khi: (1) dịch Covid-19 đã được kiểm soát tương đối tại TP HCM, qua đó, cho phép REE tiếp tục bàn giao các công trình trong kế hoạch từ 2021 (2) trong năm 2021, tổng giá trị hợp đồng ký mới lên đến > 3,500 tỷ cũng là động lực giúp mảng cơ điện tăng trưởng trở lại.
• Mảng bất động sản: tăng trưởng nhờ duy trì được tỷ lệ lấp đầy cao và không còn các khoản hỗ trợ do dãn cách kéo dài. Ngoài ra, dự kiến tòa nhà Etown 6 (+27% công suất hiện hữu) vào hoạt động trong 2023 cũng giúp Công ty tăng trưởng.
• Mảng năng lượng: được kỳ vọng là mũi nhọn giúp REE vươn mình trong quy mô hoạt động. Cụ thể:
  • Thủy điện: tiếp tục hưởng lợi nhờ thủy văn. Ngoài ra, dự án Thủy điện Thượng Kon Tum đc tăng giá bán điện cũng là động lực giúp doanh nghiệp tăng trưởng
  • Nhiệt điện: kỳ vọng được phục hồi khi các nhà máy đã xong các đợt sữa chữa trong 2021
  • Năng lượng tái tạo: tăng trưởng mạnh nhờ các nhà máy điện đã COD kể từ cuối 2021

REE là mã cổ phiếu đầu ngành, có định hướng rõ nét, tình hình tài chính lành mạnh, chất lượng tài sản tốt và có nhiều tiềm năng tăng trưởng. Đây là mã cổ phiếu xứng đáng được nắm giữ lâu dài.