Rủi ro đầu tư cổ phiếu dầu khí năm 2017

Năm 2016: KQKD các doanh nghiệp ngành dầu khí sụt giảm trên diện rộng do giá dầu ở mức thấp

Doanh thu nhóm cổ phiếu niêm yết ngành dầu khí 9T/2016 giảm 22,6%; LNST 9T/2016 giảm trung bình 7,5%.

Cuối tháng 11/2016, thông tin về việc các nước OPEC đã nhất trí cắt giảm sản lượng dầu sau 8 năm và các cuộc thương lượng đầy khó khăn làm toàn thị trường dầu khí cũng như các cổ phiếu dầu khí phấn trấn trở lại. Ngay sau động thái của OPEC, các nước xuất khẩu dầu mỏ không thuộc OPEC cũng đi đến tiếng nói chung về việc cắt giảm sản lượng khai thác. Nguồn thông tin trên hi vọng sẽ mang tin vui đến với những doanh nghiệp trong lĩnh vực dầu khí trong năm 2017 tới!

Theo sự thống nhất chung, kể từ 1/1/2017, các nước OPEC sẽ giảm sản lượng 1,2 triệu thùng mỗi ngày từ mức chính thức 33,6 triệu thùng/ngày hiện nay.

Trong 2017,dự báo thị trường có sự hồi phục của các doanh nghiệp kinh doanh dầu và khí gas, nhóm doanh nghiệp cung cấp dịch vụ cho ngành Dầu khí như khoan dầu khí, kỹ thuật dầu khí và xây lắp dầu khí được đánh giá trung lập do không bị tác động lớn bởi chính sách chung.

Đến thời điểm hiện tại thì dư luận hầu hết đánh giá tốt về triển vọng tốt của giá dầu trong năm 2017, tuy nhiên có 1 số vấn đề “có thể ảnh hưởng tương đối” đến giá dầu mà chúng ta vẫn cần quan tâm như sau:

Về thời gian hiệu lực của chính sách: Thỏa thuận cắt giảm sản lượng được duy trì trong 6 tháng kể từ ngày 01/01/2017 và có thể gia hạn thêm 6 tháng tiếp theo. Đây là nhân tố quan trọng hỗ trợ giá dầu tăng 10% sau khi OPEC đạt được thỏa thuận và tăng thêm 5% sau khi các nước ngoài khối OPEC thống nhất được sản lượng cắt giảm. Sẽ là một tình trạng không tốt nếu sau 6 tháng, các nước trong và ngoài OPEC đều đồng loạt tăng sản lượng.

Theo Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA), tồn kho dầu toàn cầu trong quý 3 vừa qua đã đạt mức cao kỷ lục 3 tỷ thùng, đủ cung cấp cho thế giới trong hơn 1 tháng. Sau một năm giá dầu giảm sâu, nhu cầu tiêu thụ dầu của thế giới vẫn bão hòa. Tình trạng dư thừa dầu của thế giới hiện nay đang được duy trì bởi một loạt dự án khai thác mới được khởi động từ khi giá dầu còn ở mức 100 USD/thùng. Tại khu vực biển Bắc, lượng dầu giao hàng vào tháng 1 tới sẽ đạt mức cao nhất trong 4 năm. Tại Tây Phi, dầu thô Angolan đang rơi vào tình trạng ế ẩm.

OPEC, nhóm chiếm 40% sản lượng dầu toàn cầu, đã sản xuất vượt hạn ngạch suốt 18 tháng qua. Trong tháng 7, Saudi Arabia - nước có ảnh hưởng lớn nhất trong OPEC - tăng sản lượng dầu lên mức kỷ lục gần 10,6 triệu thùng/ngày, cao hơn 800.000 thùng/ngày so với cùng kỳ năm ngoái. Như vậy động thái giảm sản lượng không phải là giảm so với lúc “chưa tăng” mà bản chất chỉ là tăng lên cao rồi giảm xuống thôi.

Mặt khác, nếu đặt trong bối cảnh các quốc gia có “nguồn sống” từ dầu mỏ và thời gian qua đã gặp nhiều khó khăn do giá dầu giảm, liệu khi giá dầu tăng lên, các nước này có đủ kiên định để “tuân thủ luật chơi” hay sẽ cố gắng lách luật hay có những biện pháp ngầm làm tăng sản lượng tiêu thụ của nước mình lên? Và nếu cùng “lý thuyết trò chơi” như vậy, liệu giá dầu có thể tăng ổn định?