SAB – Khẳng định vị thế dẫn đầu

Từ dữ liệu kết quả kinh doanh quý II TCP đánh giá:
_ Doanh thu bán bia tăng thúc đẩy bởi sự phục hồi sản lượng khi các hoạt động xã hội đã bình thường trở lại ( sống chung với dịch Covid & tỷ lệ tiêm chủng cao ).
_ Giá bia tăng (gần nhất là tháng 4/2022 ) do ảnh hưởng xung đột Nga - Ucraine khiến chuỗi cung ứng gián đoạn, đẩy giá đầu vào tăng. SAB chuyển chi phí NVL tăng sang tay người tiêu dùng bằng cách tăng giá bán. Tuy nhiên, nhu cầu lên cao khiến cho sản lượng tiêu thụ không bị giảm bất chấp giá cả tăng cao.
https://plo.vn/gia-bia-tang-cao-chay-hang-do-anh-huong...
_ Hiệu suất sản xuất SAB tiếp tục được cải thiện với việc tối ưu nguyên liệu dùng trên mỗi đơn vị sản phẩm.
_ Thị phần của SAB thống trị phân khúc bia phổ thông khu vực miền Nam, TCP ước tính thị phần phân khúc phổ thông tại Miền Nam đã vượt mặt đối thủ nặng kí Heineiken. Tiếp tục gia tăng thị phần ở khu vực phía Bắc nhờ các chiến dịch quảng cáo trên các kênh truyền hình phía Bắc, tài trợ…
Thương hiệu của SAB tăng lên đáng kể nhờ các chiến lược marketing hiệu quả: Tháng 4/2022, bia Saigon Special đã có bước cải tiến và làm mới diện mạo để đáp ứng nhu cầu người dùng trẻ hiện đại.
https://thanhnien.vn/saigon-special-tai-xuat-voi-vi-bia...
--------------------
KQKD Q2 tích cực:
Lợi nhuận sau thuế có sự tăng trưởng tích cực kể từ sau đại dịch Covid 19. Nhờ vào thị trường Bia Việt Nam có mức hồi phục ấn tượng được thể hiện qua sản lượng sản xuất bia trong 7T 2022 (GSO) và chỉ số đo lường số lượt khách đến các khu vực bán lẻ & vui chơi giải trí (Google Mobility Report) (hình 1, 2).
Biên lợi nhuận gộp cũng có sự cải thiện, đạt mức cao nhất trong hơn 4 năm qua. Việc giá cả hàng hóa hạ nhiệt thời gian qua sẽ là chất xúc tác giúp cho biên lợi nhuận gộp của SAB vẫn duy trì ở mức cao kỷ lục trong nửa cuối 2022 (hình 3).
--------------------
Đúc kết lại:
Dựa trên những luận điểm ở trên TCP đánh giá đây một khoản đầu tư hấp dẫn và an toàn nửa cuối 2022 bất chấp bối cảnh thị trường đang dần lộ diện những thông tin tiêu cực từ vĩ mô thế giới.
Với nội tại doanh nghiệp vững mạnh, thương hiệu đã được khẳng định trên thị trường Bia Việt, cùng với đó kết hợp với những yếu tố thuận lợi bên ngoài đang hỗ trợ cho ngành Bia. TCP tin rằng SAB sẽ có lối đi riêng so với phần còn lại của thị trường.
Về mặt định giá, TCP sẽ để ngỏ target của SAB, thay vào đó sẽ cập nhật sâu sát các số liệu được công bố của DN để ra các chiến lược phù hợp cho khách hàng của chúng tôi.