Săn lùng SIÊU CỔ 2025 phần 2: CSV - Sóng thần của dòng HÓA CHẤT

Tiếp nối DDV ở bài viết đầu tiên, anh em có thể xem lại ở đây :
https://f319.com/threads/san-lung-sieu-co-2025-ddv-cho-ngay-nang-ve.1898859/#post-46110421

Nay mình lại giới thiệu tiếp cho anh em siêu phẩm số 2 của năm 2025 - CSV - Sóng thần dòng Hóa chất
kì vọng UPSIZE 80%

GAME THOÁI VỐN 2025 - Giá hiện tại 43-44

Công ty Cổ phần Hóa chất Cơ bản miền Nam

Hoạt động kinh doanh chính của Công ty là sản xuất hóa chất trong lĩnh lực công nghiệp phục vụ nhu cầu của các ngành công nghiệp như thực phẩm, dược phẩm, xử lý nước sinh hoạt, xử lý nước thải, sản xuất giấy, dầu khí. Hiện nay, Công ty là một trong những doanh nghiệp sản xuất hóa chất cơ bản hàng đầu tại Việt Nam. Các sản phẩm của Công ty tiêu thụ rộng khắp ở các tỉnh miền Trung - Tây Nguyên đến các tỉnh miền Tây Nam Bộ và Thành phố Hồ Chí Minh.


BÁO CÁO CẬP NHẬT NGẮN KQKD Q3/2024


Doanh thu CSV Q3 tăng trưởng tích cực đạt 507.8 tỷ tăng +25% (yoy).

Nguyên nhân là do:

i) Sản lượng tiêu thụ các sản phẩm chính tăng: NAOH (+29%), HCl (+49%), Clor lỏng (+25%), H2SO4 (+105%), Javel (+16%), PAC (+29%), Phốt pho vàng (+80%);

ii) Giá bán bình quân các sản phẩm tăng nhẹ: NAOH (+10%), H2SO4 (+12%), Javel (+8%), phốt pho vàng (+3%).

Lợi nhuận gộp Q3 tăng trưởng ấn tượng khi đạt 142 tỷ đồng (+53,3% svck), do nền giá nguyên liệu đầu vào như lưu huỳnh thấp hơn. Lũy kế 9T đầu năm, CSV ghi nhận doanh thu tăng +15.8% (yoy) và LN gộp đạt 371 tỷ đồng (+21,2% svck).

ð Biên lợi nhuận gộp Q3 cải thiện mạnh lên 28% so với mức 22,7% của cùng kỳ năm trước. Biên lợi nhuận gộp 9T đạt 27,7%, tăng so với mức 26,4% của cùng kỳ.


Lượng tiền dồi dào

Tại 30/9/2024, CSV có 760 tỷ đồng tiền và các khoản tiền gửi ngân hàng (+17,5% so với cuối năm 2023), chiếm 41,4% cơ cấu TTS. Lượng tiền dồi dào sẽ giúp CSV có thể chủ động trong các hoạt động kinh doanh. Bên cạnh đó, Công ty có lịch sử chi trả cổ tức tiền mặt khá đều và tối thiểu 10%/năm trên mệnh giá (năm 2022 là 35%, năm 2023 là 25% và kế hoạch 2024 là 10% bằng tiền).


Các khoản phải thu ngắn hạn có xu hướng tăng

Tại 30/9/2024, các khoản phải thu ngắn hạn chiếm 17,6% cơ cấu TTS, đạt 323 tỷ đồng (+36,8% so với cuối năm 2023). Trong khi đó, khoản mục hàng tồn kho trị giá 308 tỷ đồng (-15,6% so với thời điểm cuối năm 2023) và chiếm 16,8% cơ cấu TTS. Cả 2 khoản mục phải thu ngắn hạn và hàng tồn kho đều có trích lập dự phòng rất thấp.


Đòn bẩy tài chính rất thấp

Tại 30/9/2024, Công ty 77 tỷ đồng nợ vay ngắn hạn, hệ số D/E ở mức rất thấp 0,05 lần.

Nhìn chung, nhờ dòng tiền ròng từ HĐSXKD luôn tích cực và ổn định, CSV đã có thể duy trì đòn bẩy tài chính thấp và nợ vay có xu hướng giảm dần trong 5 năm trở lại đây khi D/E giảm từ 0,22 lần (2019) xuống mức 0,07 lần (2023). Việc duy trì đòn bẩy thấp sẽ giúp cho CSV không phải chịu gánh nặng lãi.

ĐÁNH GIÁ VÀ KHUYẾN NGHỊ

KQKD Q3/2024 của CSV nhìn chung tích cực. Do đó, chúng tôi giữ nguyên dự phóng LNST cổ đông Công ty mẹ năm 2024F của CSV đạt 253,4 tỷ đồng (+21,2% svck)

Theo nhận định mới nhất của Tập đoàn Hoá chất Việt Nam, thị trường xút - clo trên toàn thế giới rất nhiều khả năng sẽ đi lên trong năm 2024 - 2025 nhờ sự phục hồi của các hoạt động sản xuất công nghiệp.

Do:

- Nhu cầu sản xuất nhôm tại Trung Quốc tiếp tục tăng trưởng mạnh phục vụ cho thị trường xuất khẩu tại Nga, Châu Âu. Thị trường BĐS phục hồi giúp thúc đẩy tiêu thụ nhôm tại Trung Quốc

- Nền kinh tế duy trì đà tăng trưởng thúc đẩy tiêu thụ các sản phẩm hóa chất cơ bản.

- Các nhà máy tại Tứ Xuyên gặp tình trạng thiếu điện ngắn hạn do thiên tai gây ảnh hưởng tới nguồn cung xút.

- Tồn kho xút tại các nhà máy khá thấp, bên cạnh đó số lượng nhà máy được bảo trì cũng đang tăng lên.


G

--- Gộp bài viết, 20/12/2024, Bài cũ: 20/12/2024 ---

Anh em chờ CSV vượt đỉnh tuần sau nhé