Sản xuất quá mức – tiêu dùng trì trệ

Việc kết thúc vòng đàm phán thương mại Mỹ-Trung thứ ba đánh dấu một thời điểm then chốt trong quan hệ kinh tế quốc tế, bộc lộ những căng thẳng sâu sắc về mặt cấu trúc, vượt xa các tranh chấp thuế quan song phương.

Mặc dù kết quả trước mắt - một thỏa thuận mong manh để tiếp tục đàm phán trong khi vẫn duy trì thỏa thuận đình chiến thuế quan hiện tại - có vẻ mang tính ngoại giao, nhưng động lực kinh tế cơ bản cho thấy chúng ta đang chứng kiến sự xuất hiện của cái mà Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent gọi một cách chính xác là "cú sốc Trung Quốc thứ hai".



Quy mô mất cân bằng kinh tế chưa từng có của Trung Quốc

Cơ cấu kinh tế hiện tại của Trung Quốc là một điểm bất thường trong nền kinh tế toàn cầu hiện đại. Như Bessent đã nhấn mạnh, Trung Quốc hiện chiếm 30% sản lượng sản xuất toàn cầu trong khi vẫn duy trì thặng dư tài khoản vãng lai tương đương 2% GDP toàn cầu - một sự tập trung năng lực sản xuất và thặng dư thương mại chưa từng thấy kể từ thời kỳ Đế quốc Anh thống trị vào những năm 1870. Sự so sánh này đặc biệt đáng chú ý vì nó minh họa cho việc sự thống trị trong lĩnh vực sản xuất của Trung Quốc đã đạt đến mức độ chưa từng có trong lịch sử trong nền kinh tế toàn cầu hiện đại, kết nối chặt chẽ.

Tỷ giá hối đoái thực tế hiệu lực, hiện ở mức rẻ nhất kể từ năm 2011, đã khuếch đại lợi thế cạnh tranh của Trung Quốc, khiến hàng xuất khẩu của Trung Quốc ngày càng hấp dẫn trên thị trường toàn cầu. Tuy nhiên, sức cạnh tranh này cũng đi kèm với một cái giá - không chỉ đối với các đối tác thương mại, mà còn có khả năng ảnh hưởng đến sự ổn định kinh tế lâu dài và quan hệ quốc tế của chính Trung Quốc.

Sự công nhận và phản ứng chính sách của Trung Quốc

Việc Chủ tịch Tập Cận Bình thừa nhận những mất cân bằng kinh tế này thể hiện một sự nhìn nhận chính sách quan trọng. Các chiến dịch và nỗ lực gần đây trong nước nhằm củng cố mạng lưới an sinh xã hội cho thấy nhận thức ở cấp cao nhất rằng mô hình hiện tại cần được điều chỉnh. Tuy nhiên, cách tiếp cận vẫn còn rời rạc và chưa đủ so với quy mô tái cân bằng cần thiết.

Thách thức đối với các nhà hoạch định chính sách Trung Quốc nằm ở việc thiết kế một quá trình chuyển đổi từ tăng trưởng phụ thuộc vào xuất khẩu sang tăng trưởng dựa vào tiêu dùng mà không gây ra gián đoạn kinh tế. Quá trình chuyển đổi này không chỉ đòi hỏi những thay đổi về chính sách mà còn đòi hỏi những thay đổi căn bản trong hành vi tiết kiệm của hộ gia đình, mô hình đầu tư của doanh nghiệp và phân bổ hệ thống tài chính - những thay đổi thường mất nhiều năm hoặc nhiều thập kỷ để thực hiện hiệu quả.



CHI TIẾT: https://vietnambusinessinsider.vn/s...ong-trung-quoc-can-mot-buoc-ngoat-a46829.html