Sang tuần anh em chú ý dòng chứng nhé

Nhóm chứng nhỏ mọi người để ý ORS nhé. Đang được bơm vốn mạnh đấy. Dự sẽ là kỳ lân của dòng chứng. Như TPB trong dòng bank

Dòng chưng thi se van tăng rồi nhung cp nao con nhieu du dịa nhất các bác

Chứng lớn VND VCI SSI
Chứng nhỏ ORS

Góc nhìn ngành Chứng khoán
- Thanh khoản thị trường chứng khoán tăng đột biến trong một tháng trở lại đây. Dòng tiền ồ ạt chảy vào thị trường một phần đến từ thời kỳ tiền rẻ như thời điểm hiện tại. Được xem là một nhóm ngành mang tính chất chu kỳ nên dưới sự tác động tích cực của nhóm ngành thì các cổ phiếu Ngành chứng khoán cũng đã tăng 10-20% trong một tuần trở lại đây.
Các yếu tố đánh giá một công ty chứng khoán
- Môi giới, Margin và Tự doanh là 3 lĩnh vực chính của một công ty chứng khoán. Mỗi công ty chứng khoán sẽ có thế mạnh trong những lĩnh vực trên và đó cũng sẽ là động lực chính thúc đẩy tốc độ tăng trưởng của doanh nghiệp.
Môi giới
- Nhờ sức hút của thị trường chứng khoán trong hơn một năm trở lại đây mà số lượng tài khoản mở mới liên tục tăng cũng như tỷ lệ dân số mở tài khoản chứng khoán cũng tăng mạnh (~4% so với 2.5% năm 2019). Đây cũng là thế mạnh của nhiều công ty chứng khoán và con số này sẽ thế hiện qua việc thị phần hoặc số lượng tài khoản mở mới trong thời gian vừa qua. Tính đến thời điểm hiện tại thì SSI là công ty đang dẫn đầu về quy mô và sau đó là VND và HCM. Theo thống kê thì VND là công ty chứng khoán duy trì được tốc độ tăng trưởng thị phần trong 5 năm trở lại đây. Bên cạnh đó, số lượng tài khoản mở mới của VND cũng chiếm 20-25% trên toàn thị trường trong hơn 1 năm trở lại đây. Điều này cũng được ủng hộ bởi một vài yếu tố khác sẽ được đề cập ở phần sau.
- Nguồn thu chính của công ty chứng khoán ở mảng môi giới đến từ phí giao dịch của khách hàng. Nguồn thu nhập này được đánh giá sẽ bị thu hẹp dần bởi sự cạnh tranh trên thị trường. Đặc biệt là các công ty chứng khoán nước ngoài với nguồn vốn rẻ.
Margin
- Song hành với số lượng tài khoản mở mới thì nhu cầu vay vốn của nhà đầu tư cũng tăng lên mạnh mẽ trong thời gian vừa qua. Các công ty chứng khoán cũng tích cực tăng vốn để mở rộng thêm nguồn vay cho nhà đầu tư. SSI và VND là 2 trong nhiều công ty chứng khoán lớn đang "đầu tư" mạnh mẽ cho lĩnh vực này với số tiền huy động cho vay đều tăng gấp đôi so với đầu năm (Tính đến ngày 30/9/2021). Lợi nhuận từ mảng cho vay của 2 doanh nghiệp này cũng tăng 4 lần so với cùng kỳ.
- Đối với các công ty chứng khoán "dạng vừa" như ORS FTS MBS cũng đang đẩy mạnh mảng cho vay khi tích cực bổ sung nguồn vốn cho vay (tăng gấp đôi so với đầu năm). Riêng ORS tăng 10 lần so với đầu năm, tính đến quý 3/2021.
- Mảng cho vay được đánh giá sẽ mang lại một nguồn thu bền vững cho các công ty chứng khoán ở thời điểm hiện tại cũng như trong tương lai. Đương nhiên, tính cạnh tranh cũng sẽ đến từ nguồn vốn vay huy động được và chi phí huy động vốn của mỗi doanh nghiệp.
Tự doanh
- Đây cũng được xem là một lợi thế của công ty chứng khoán và rất nhiều công ty chứng khoán có nguồn thu lớn đến từ lĩnh vực này như VCI APS CTS. Lợi thế này phụ thuộc rất nhiều vào danh mục nắm giữ và tầm nhìn của khối tự doanh. 3 công ty chứng khoán trên đều nắm các cổ phiếu tăng trưởng tốt trong danh mục tự doanh như IDJ DPG HDC ...
- Mảng tự doanh cũng sẽ phụ thuộc khá nhiều vào thị trường chứng khoán nên cũng không được xem là một nguồn thu ổn định của công ty chứng khoán.
- Tuy nhiên, lĩnh vực này vẫn đang tạo ra lợi nhuận đột biến trong ở thời điểm hiện tại của các công ty chứng khoán. Thêm vào đó, mảng tự doanh cũng đầu tư thêm ở mảng Trái phiếu, Chứng chỉ tiền gửi,... VND và ORS là 2 trong trong nhiều doanh nghiệp đang đẩy mạnh nguồn vốn cho mảng tự doanh và tập trung nhiều vào Trái phiếu.
Yếu tố khác
- Công nghệ cũng là một trong những lợi thế cạnh tranh của các công ty chứng khoán. VND FTS ORS là những doanh nghiệp ứng dụng công nghệ tốt nhất ở thời điểm hiện tại.
Kết luận
- Mỗi công ty chứng khoán đều có một lợi thế riêng trong từng lĩnh vực. Mảng cho vay vẫn sẽ là một sự lựa chọn bền vững nhất cho một công ty chứng khoán. Các công ty có lợi thế về mảng Môi giới & Margin hoặc Tự doanh & Margin sẽ là những sự lựa chọn được ưu tiên. Mảng tự doanh thì chúng ta vẫn ưu tiên những doanh nghiệp nắm giữ các cổ phiếu Bất động sản vì đây cũng sẽ là một trong những nhóm ngành được kỳ vọng tăng trưởng mạnh trong Quý 4 và Quý 1/2022. Việc đánh giá thế mạnh của doanh nghiệp, chúng ta sẽ xem xét tỷ trọng đóng góp của từng lĩnh vực vào tổng nguồn thu của doanh nghiệp, xác định được nguồn thu chính đến từ lĩnh vực nào.
P/s: Đây vẫn là góc nhìn cá nhân và đánh giá các doanh nghiệp đang niêm yết trên sàn.

--- Gộp bài viết, Nov 14, 2021, Bài cũ: Nov 14, 2021 ---

Các bác tham khảo và cho ý kiến nhé

Chứng mà không có khủng long BVS thì vứt…BVS về đỉnh cũ 120