Sắp tới điểm "bứt phá"

Sắp tới điểm "bứt phá"

Chỉ số đang ngày càng giao dịch trong mức dao động hẹp dần, thanh khoản thấp phản ánh tâm lý e dè và thận trọng từ cả bên mua lẫn bên bán (xen chút hờ hững). Ngưỡng hội tụ 465-470 cho thấy đây là một vùng cản khá mạnh và "nhạy cảm" với thị trường



[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Cây nến Bullish Engulfing thứ 3 tuần trước (13/10) có vẻ không đảm bảo nhiều việc VN-Index sẽ không test lại các mức thấp hơn. [/FONT]

[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Tâm lý hưng phấn chỉ kéo dài được thêm một phiên sau đó tạo nên một rising window hẹp và dễ bị lấp đầy trở lại. Điều này đã được kiểm chứng bằng hai phiên giảm hôm qua và hôm nay.[/FONT]

[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Trong ngắn hạn, chỉ số đang khó khăn khi tiếp cận vùng điểm 465-470, tính từ giữa tháng 8, VN-Index đã 6 lần tiếp cận gần vùng giá này xong đều không break-out thành công. [/FONT]



Tại đây có sự hội tụ của nhiều ngưỡng kỹ thuật quan trọng:

(i) Ngưỡng cản Fibonacci Retracement 38,2% tính từ đỉnh 551,4 điểm (5/5/2010) về 421,3 điểm (25/8/2010). (ii) Kháng cự Fibonacci Retracement 23,6% từ mức đỉnh 633,2 điểm (23/10/2009), đáy là 421,3 (25/8/2010). (iii) Cạnh trên của mô hình tăng giá tam giác hướng lên ngắn hạn (Ascending triangle) đang hình thành. (iv) Tiếp cận đường channel kháng cự dài hạn tạo từ cuối tháng 10 năm ngoái. Nhiều khả năng trong các phiên tiếp theo, mức dao động trong biên độ hẹp vẫn sẽ được duy trì trong phạm vi mô hình tam giác lên ngắn hạn. Dải Bollingers cũng co thắt hơn bình thường 64,24% hàm ý mức độ dao động giá tạm thời bị hạn chế. Tuy nhiên, nó cũng đồng nghĩa với khả năng đường giá rất dễ có sự bứt phá rõ nét khi tiếp cận vùng kháng cự hội tụ như đã nói ở trên. Theo phân tích gần đây của Stox.vn, thời điểm tháng 10 được nhiều nhà đầu tư coi là để “đảo hàng” – tức là việc cơ cấu danh mục sẽ được ưu tiên. Các cổ phiếu không đạt được mức sinh lời kỳ vọng sẽ được nhà đầu tư bán dần trong các phiên tăng điểm – thay vào đó là việc chọn mua dần ở mức giá thấp các cổ phiếu tốt. Dấu hiệu này được thể hiện qua đường Accumulation/Distribution (A/D line) đang có dấu hiệu tạo phân kỳ dương trở lại (tích lũy) sau dài đoạn dài đi xuống trước đó (phân phối), cần chú ý là lần phân kỳ lần này của A/D không ngắn như các lần trước, ngược lại chỉ báo đang tỏ ra khá chậm chạp nhưng chắc chắn. <IMG class=imageattach alt=[/IMG]

Khối lượng giao dịch liên tục ở mức thấp, cùng với chỉ số về dòng tiền MFI bị khựng lại tạo cảm giác về sự rút lui khỏi thị trường. Tuy nhiên, cũng trong phân tích được đề cập gần đây của Stox.vn thì việc chuyển tiền sang các kênh đầu tư thay thế có những hạn chế nhất định. Do vậy, dòng tiền vốn đã đầu tư vào TTCK khó có thể bị lôi kéo vào các kênh khác. Thanh khoản thấp được coi là một biểu hiện thận trọng trong bối cảnh xu hướng thị trường chưa rõ ràng.

Đáng chú ý là mặc dù khối lượng giao dịch không mấy tích cực song chỉ số sức mạnh tương đối RSI vẫn cho phân kỳ dương rõ nét. Nội tại của thị trường không yếu đi mà đang có sự củng cố.


Như vậy về ngắn hạn, VN-Index được kỳ vọng sẽ có các phiên thử sức với lực cung tại vùng trên 465 điểm,

Về trung hạn và dài hạn, hiện VN-Index vẫn đang nằm trong kênh giảm giá kéo dài suốt từ giữa tháng 3 năm nay. Đáng chú ý hơn, song song với mô hình ascending triangle ngắn hạn. Một mô hình giảm giá tam giác hướng xuống (Descending triangle) dài hạn cũng đã hình thành và diễn biến thị trường đang đi khá chính xác theo mẫu này.



Nếu hình mẫu tam giác lên ngắn hạn bên trên bị thất bại, đường giá sẽ test lại ngưỡng hỗ trợ mạnh phía dưới (đường màu xanh lá cây đậm) ứng với vùng giá 420-425 điểm mà chỉ số đã 3 lần kiểm nghiệm thành công.

Đường hỗ trợ này khá vững và khó bị xuyên thủng. Tuy nhiên, nếu bị vỡ, gần như chắc chắn một sự bứt phá mạnh xuống dưới sẽ xảy ra.

Phương Nguyễn​

​