sau thời gian 3 năm theo dõi - quyết định tung bom tấn mới : SD6

SBT với HAR lảnh đạo đăng ký mua chỉ là chiêu để bán chứ chắc chắn ko mua

Lãnh đạo rót tiền mua/bán cổ phiếu: Cuộc chơi của những người giàu

Khi những thông tin từ kết quả kinh doanh đang dồn dập tác động đến giá cổ phiếu, thì lãnh đạp các doanh nghiệp lại liên tiếp xuống tay rót vốn vào mua/bán cổ phiếu.

Ngoài những thông tin đến từ kết quả kinh doanh đang rầm rộ được công bố trong thời gian qua, thì một trong những thông tin quan trọng làm giá cổ phiếu biến động trên thị trường là việc lãnh đạo công ty đang tham gia mua – bán cổ phiếu của chính doanh nghiệp mình.

Một trong những bất ngờ lớn gần đây nhất là diễn biến giá cổ phiếu HAI của Nông Dược HAI. Ông Trần Quang Huy, Phó TGĐ tập đoàn FLC được bầu làm Chủ tịch HĐQT của Nông dược HAI từ 25/7/2017. Đây không phải là tin quá sốc, bởi hiện FLC đang là cổ đông nắm giữ cổ phần chi phối của Nông dược HAI. Việc FLC thay thế người lãnh đạo tại công ty là không có gì đặc biệt.

Tuy nhiên, vừa nhậm chức, ông Trần Quang Huy đã lập tức đăng ký mua vào 200.000 cổ phiếu HAI. Trước đó ông Huy không sở hữu cổ phiếu HAI nào. Kết quả giao dịch của ông Huy chưa được công bố, nhưng cổ phiếu HAI đã trải qua 22 phiên tăng trần liên tiếp, từ vùng giá dưới 6.000 đồng/cổ phiếu nay đã ở mức 24.000 đồng/cổ phiếu, tăng gấp 6 lần chỉ trong vòng chưa đầy 1 tháng.

Cổ phiếu HAI tăng chóng mặt, cá nhân tiếc nuối nhất có lẽ là ông Phạm Văn Nùng, khi ông này đã bán ra 4,7 triệu cổ phiếu HAI vào ngày 7/7 – những ngày đầu của chuỗi phiên tăng giá của cổ phiếu HAI.

Diễn biến giá cổ phiếu HAI của Nông dược HAI trong 3 tháng gần đây.

Những ngày cuối tháng 7 vừa qua, ông Trịnh Văn Quyết cũng vừa đăng ký mua vào 20 triệu cổ phiếu FLC. Thông tin này cũng đã giúp cổ phiếu FLC tăng nhẹ. Giao dịch của ông Trịnh Văn Quyết dự kiến bắt đầu tư 8/8 đến 7/9/2017.

Ngay trong phiên mua đầu tiên của ông Trịnh Văn Quyết, đã có gần 12 triệu cổ phiếu FLC được khớp lệnh, tăng đột biến so với mấy phiên trước đó.

Lịch sử giao dịch cổ phiếu FLC trong 10 phiên gần đây.

Cũng liên quan đến ông Trịnh Văn Quyết, trước đó mấy ngày bà Trịnh Thị Minh Huế, em gái ông Quyết đã đăng ký mua vào 1 triệu cổ phiếu ROS của FLC Faros trong khoảng thời gian từ cuối tháng 7 đến cuối tháng 8. Cổ phiếu ROS đã tăng 35 phiên liên tiếp sau chuỗi ngày giảm sâu, hiện đã lên xấp xỉ vùng giá 95.000 đồng/cổ phiếu.

Giá cổ phiếu ROS trong 6 tháng gần đây.

Cổ phiếu CEO của Tập đoàn CEO đã giảm khá sâu về vùng giá 10.400 đồng/cổ phiếu dù công ty đã có báo cáo kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm 2017 tăng trưởng vượt bậc so với cùng kỳ, đạt 116 tỷ đồng, tăng 36% so với cùng kỳ.

Nhân lúc cổ phiếu CEO giảm ông Đoàn Văn Minh, em trai Chủ tịch Đoàn Văn Bình đã tranh thủ đăng ký mua vào 500.000 cp. Giao dịch dự kiến thực hiện từ 27/7 đến 15/8/2017. Nếu giao dịch thành công, ông Minh sẽ bỏ ra khoảng 5 tỷ đồng để mua số cổ phiếu này.

Ông Đặng Quốc Dũng, Ủy viên HĐQT CTCP Nhựa Thiếu Niên Tiền Phong (NTP) vừa mua vào 4,2 triệu cổ phiếu NTP, nâng lượng sở hữu sau giao dịch lên 6,13 triệu cổ phiếu. Với mức giá bình quân 67 đến 68.000 đồng/cổ phiếu trong khoảng thời gian giao dịch của ông Dũng, thì ông đã rót thêm khoảng 280 tỷ đồng vào Nhựa Tiền Phong.

Cổ phiếu NTP đang giảm nhẹ và hiện đứng giá ở mức 66.600 đồng/cổ phiếu.

Cổ phiếu LCG của Licogi 16 đã tăng mạnh gần gấp 3 lần kể từ đầu năm 2017 đến nay. Nguyên nhân, phần lớn nhờ kết quả kinh doanh khả quan trong nửa đầu năm 2017. Riêng quý 2 Licogi 16 báo lãi hơn 28 tỷ đồng, gấp 3 lần cùng kỳ, nâng lãi lũy kế 6 tháng đầu năm lên hơn 41 tỷ đồng, gấp đôi nửa đầu năm ngoái và hoàn thành 59% kế hoạch lợi nhuận cả năm.

Diễn biến giá cổ phiếu LCG trong 6 tháng gần đây.

Giữa tháng 7 vừa qua, ông Bùi Dương Hùng, Chủ tịch HĐQT công ty đã bỏ ra khoảng 10 tỷ đồng để mua vào 1 triệu cổ phiếu LCG, nâng lượng sở hữu sau giao dịch lên 5,2 triệu đơn vị. Không chỉ ông Hùng, mà ông Tăng Quốc Thuộc, Tổng Giám đốc công ty cũng đã bỏ ra khoảng 5 tỷ đồng để mua vào 500.000 cổ phiếu LCG. Giao dịch thực hiện trong nửa cuối tháng 7 vừa qua.

Cổ phiếu PVR đang đứng lại ở giá 2.200 đồng/cổ phiếu và hầu như không có thanh khoản trên thị trường. Bà Khúc Thị Thanh Huyền, Chủ tich HĐQT CTCP Kinh doanh Dịch vụ cao cấp Dầu khí Việt Nam (PVR) vẫn chưa mua được 4,35 triệu cổ phiếu dù đã mấy lần đăng ký, nguyên nhân do không có số lượng kỳ vọng chào bán trên thị trường. Trong khi đó, CTCP Quản lý quỹ PVI lại chưa thể bán được 4,35 triệu cổ phiếu PVR do giá giao dịch chưa đạt kỳ vọng.

Với số cổ phiếu trên và thị giá hiện tại, giá trị giao dịch này rơi vào khoảng 10 tỷ đồng. Quản lý quỹ PVI và bà Khúc Thị Thanh Huyền chưa có tiếng nói chung nên vẫn chưa thể khớp lệnh.

Tuy nhiên, “may mắn” nhất thị trường chứng khoán thời gian qua phải kể đến ông Lê Phước Vũ của Tập đoàn Hoa Sen (HSG). Giai đoạn từ 1/6 đến 7/6/2017, ông Lê Phước Vũ đã hoàn tất bán ra gần 9,6 triệu cổ phiếu HSG theo phương thức thỏa thuận với giá bình quân trên dưới 32.000 đồng/cổ phiếu, thu về khoảng 300 tỷ đồng. Đây cũng là mức đỉnh giá của HSG từ trước đến nay tính theo giá điều chỉnh.


Diễn biến giá cổ phiếu HSG trong 6 tháng gần đây.
Ông Lê Phước Vũ còn may mắn hơn, khi vừa kịp lăn chốt nhận cổ tức bằng cổ phiếu và cổ phiếu thưởng tổng tỷ lệ 75% ngay trước khi bán bớt cổ phiếu chốt lãi.

Ngay sau khi ông Vũ bán ra, cổ phiếu HSG đã liên tục giảm. Tận dụng thời cơ, công ty riêng của ông Lê Phước Vũ, Công ty TNHH Tập đoàn Hoa Sen, lập tức đăng ký mua vào 2 triệu cổ phiếu HSG. Chỉ tạm tính chênh lệch thị giá thời điểm ông Vũ bán ra và thời điểm công ty này mua vào đã thấy ông Lê Phước Vũ may mắn đến mức nào.


Xây dựng Hòa Bình (HBC) vừa báo cáo kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm 2017 với kết quả lợi nhuận sau thuế đạt 380 tỷ đồng, tăng trưởng 173% so với nửa đầu năm ngoái và hoàn thành 46% kế hoạch lợi nhuận cả năm.



Trên thị trường, cổ phiếu HBC cũng tăng số 140% kể từ đầu năm 2017 đến nay, hiện giao dịch quanh vùng giá 53.000 đồng/cổ phiếu. Bất chấp giá cổ phiếu tăng mạnh, ông Phương Công Thắng, Thành viên HĐQT công ty cũng vừa tính rót thêm khoảng 16 tỷ đồng mua thêm 300.000 cổ phiếu HBC. Hiện ông Thắng sở hữu 511.650 cổ phiếu.


Diễn biến giá cổ phiếu HBC trong 6 tháng gần đây.
Ở chiều ngược lại, ông Phạm Đức Tấn, Chủ tịch HĐQT của CTCP Đầu tư và Phát triển Hạ tầng Thái Bình Dương (PPI) đã bán thỏa thuận bớt 1 triệu cổ phiếu PPI, giảm lượng sở hữu sau giao dịch xuống còn hơn 3 triệu cổ phiếu, thu về 315 tỷ đồng. Ngay sau khi ông Tấn bán ra, cổ phiếu PPI đã hồi phục, tăng lên mức giá 3.450 đồng/cổ phiếu. Đây cũng không phải lần đầu ông Tấn bán ra, mà trước đó không lâu, giai đoạn đầu tháng 7 ông Tấn cũng mới bán bớt gần 3 triệu cổ phiếu dù giá cổ phiếu PPI đang giảm sâu.


Diễn biến giá cổ phiếu PPI trong 6 tháng gần đây.
Cổ phiếu PPI hiện đang ở trong diện bị cảnh báo do LNST của cổ đông công ty mẹ và LNST chưa phân phối trên BCTC hợp nhất năm 2016 là số âm.

Ông Đinh Việt Thanh, anh ruột ông Đinh Việt Trung, ủy viên HĐQT của Chứng khoán Châu Á Thái Bình Dương (APS) lại vừa có động thái đăng ký bán ra toàn bộ hơn 1,8 triệu cổ phiếu APS đang sở hữu. Ông Thanh bán ra cũng có lý do, khi cổ phiếu APS đã tăng hơn gấp đôi tình từ đầu năm 2017 đến nay, lên vùng giá 5.000 đồng/cổ phiếu. Ông Đinh Việt Trung mới được bầu vào Thành viên HDQT côn ty từ tháng 6/2017.

Thị trường đã chứng kiến rất nhiều lần, khi cổ phiếu có biến động, đọng thái mua/bán cổ phiếu của các lãnh đạo công ty tác động rất mạnh đến giá cổ phiếu. Đó cũng là động thái "kíu" giá mỗi lần có biến động giảm sâu của nhiều lãnh đạo. Việc lãnh đạo công ty rót khoản tiền lớn vào doanh nghiệp cũng khiến các nhà đầu tư an tâm hơn.

Lilama đưa gần 80 triệu cp lên UPCoM giá tham chiếu 15,000 đồng/cp

Sở GDCK Hà Nội (HNX) mới đây đã có thông báo chính thức chấp thuận cho Tổng Công ty Lắp máy Việt Nam (Lilama) đăng ký giao dịch trên UPCoM với mã cổ phiếu làLLM.

Cụ thể, tổng khối lượng cổ phiếu đăng ký giao dịch là 79,726,104 cp, tương đương với giá trị 797 tỷ đồng. Cổ phiếu LLM sẽ được giao dịch phiên đầu tiên trên UPCoM vào ngày 16/08/2017 với giá tham chiếu 15,000 đồng/cp.

Tổng Công ty Lắp máy Việt Nam được thành lập vào năm 1960 với tên gọi đầu tiên là Công ty Lắp máy. Giai đoạn 1976 – 1995, Lilama chuyển sang hoạt động với mô hình Liên hiệp các Xí nghiệp Lắp máy. Từ năm 1995, Công ty chuyển hướng theo chiến lược phát triển Tổng Công ty đến năm 2010.

Năm 2010, Lilama chuyển sang tổ chức và hoạt động theo mô hình Công ty TNHH MTV 100% vốn Nhà nước. Cũng trong năm 2010, công ty mẹ là Tập đoàn Sông Đà đã chuyển quyền và nghĩa vụ chủ sở hữu vốn Nhà nước tại Lilama về Bộ Xây dựng. Năm 2015, Tổng Công ty thực hiện đấu giá chứng khoán lần đầu ra công chúng hơn 1 triệu cổ phiếu và chuyển sang hoạt động dưới hình thức công ty cổ phần chính thức từ 06/04/2016.

Các dự án lớn mà Lilama đã tham gia lắp đặt có thể kể đến như thủy điện Thác Bà, Trị An, Thác Mơ, Yaly; các nhà máy nhiệt điện Uông Bí, Phả Lại 1, 2, nhiệt điện Phú Mỹ 1, nhiệt điện Cà Mau 1; khu công nghiệp Việt Trì; nhà máy Suppe phốt phát Lâm Thao; nhà máy lọc dầu Dung Quất và nhiệt điện Nhơn Trạch 1.

Tại ngày 26/04/2017, Lilama có cổ đông lớn duy nhất là Bộ Xây dựng nắm giữ 97.88% cổ phần, các cổ đông trong nước còn lại nắm 2.12%. Tổng Công ty không có cổ đông nước ngoài. Giá trị vốn điều lệ ban đầu là 797.26 tỷ đồng và chưa từng thực hiện tăng vốn trong thời gian hoạt động vừa qua.

http://image.*********.vn/2017/08/10/LLM1.PNG

Lilama có 12 công ty con và 7 công ty liên kết (số liệu ngày 26/04/2017). Lilama đăng ký kinh doanh trên nhiều ngành nghề, tuy nhiên các hoạt động kinh doanh cốt lõi và mang lại doanh thu chính tập trung vào mảng tổng thầu EPC, nhà thầu xây lắp (80%); cơ khí chế tạo (17%). 3% còn lại đến từ lĩnh vực kinh doanh khác gồm tư vấn, thiết kế và quản lý dự án, xuất nhập khẩu và kinh doanh khác.

Tại thời điểm 31/12/2016, giá trị tài sản của Lilama đạt gần 18,000 tỷ đồng. Tổng giá trị nợ phải trả là hơn 16,100 tỷ đồng, chiếm tới 89.6% tổng tài sản. Trong đó, người mua trả tiền trước 4,760 tỷ đồng; vay ngân hàng ngắn hạn là 4,080 tỷ đồng; các khoản trái phiếu đến kỳ trả là 1,050 tỷ đồng; các khoản trái phiếu dài hạn là 750 tỷ đồng.

http://image.*********.vn/2017/08/10/LLM2.PNG

Về khả năng tạo doanh thu, hệ số quay vòng vốn của Lilama là 2.62 lần, doanh thu thuần trên tổng tài sản là 0.55 lần. Hệ số thanh toán ngắn hạn là 1.06 lần và hệ số thanh toán nhanh 0.28 lần. Các hệ số về khả năng sinh lợi ROE 14.95%, ROA 2.11% và ROS là 1.17%. Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối tại thời điểm cuối năm 2016 gần 212 tỷ đồng.

Các dự án Lilama đang tham gia thi công hiện tại có thể kể đến nhà máy lọc dầu Nghi Sơn; nhiệt điện Vũng Áng 1, nhiệt điện Thái Bình 2 và các nhiều dự án khác. Năm 2017, Lilama đặt kế hoạch doanh thu thuần đạt 9,500 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 80 tỷ đồng, ROE 10.03%, ROA 0.84% và cổ tức dự chia 6%.

http://image.*********.vn/2017/08/10/LLM3.PNG

* Tài liệu đính kèm:

LLM - Thong tin tom tat - final.pdf

cứ hàng làm ăn tốt, cổ tức cao mà trú ẩn

NHIỀU DOANH NGHIỆP HỌ SÔNG ĐÀ BÁO LÃI BỨT PHÁ 6 THÁNG ĐẦU NĂM 2017
(06-08-2017)
Font Font + Font ++
Bên cạnh những doanh nghiệp họ Sông Đà liên tục thua lỗ thì có nhiều doanh nghiệp đã bứt phá tăng trưởng mạnh mẽ.

Công ty Cổ phần Sông Đà 7.04 (Mã chứng khoán S74): Doanh thu thuần quý 2 đạt gần 62 tỷ đồng, tăng 27% so với cùng kỳ. Công ty đạt lãi gộp 24,5 tỷ đồng trong khi cùng kỳ lỗ gộp gần 3 tỷ.

Kết quả, Sông Đà 704 báo lãi sau thuế 6,9 tỷ đồng trong đó phần lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ đạt 6,07 tỷ đồng, cùng kỳ lỗ 5,2 tỷ. Lũy kế 6 tháng đầu năm 2017, Sông Đà 7.04 lãi ròng 8,3 tỷ đồng trong khi cùng kỳ lỗ ròng 7,67 tỷ đồng.

Công ty Cổ phần Sông Đà 4 (mã chứng khoán SD4) công bố kết quả kinh doanh với doanh thu và lợi nhuận tăng trưởng so với cùng kỳ. Quý 2/2017, các công trình công ty đang thi công đều đạt và vượt tiến độ theo hợp đồng, do đó, giá trị sản lượng thực hiện tăng cao nên doanh thu quý 2/2017 đã đạt 297 tỷ đồng, tăng 9% so với cùng kỳ.

Doanh thu tăng cao giúp lợi nhuận sau thuế của SD4 trong quý 2/2017 đạt 9,41 tỷ đồng, tăng 23% so với cùng kỳ.

Lũy kế 6 tháng đầu năm, công ty lãi 15,2 tỷ đồng, tăng 19% so với 6 tháng đầu năm 2016.



Báo cáo tài chính S74; SD4;

Định giá hợp đồng tương lai thế nào là hợp lý?

HSC là 1 trong 7 công ty chứng khoán được cung cấp dịch vụ chứng khoán phái sinh

(ĐTCK) Hợp đồng tương lai (futures contract) là một thỏa thuận mua bán hàng hóa trong hiện tại và được giao hàng vào một ngày xác định trong tương lai.
Quy tắc định giá hợp đồng tương lai ra sao và nhà đầu tư cần làm gì để đặt mua và bán hợp đồng tương lai một cách hợp lý nhất? Đầu tư Chứng khoán xin giới thiệu bài viết của Công ty Chứng khoán HSC, với mong muốn giải đáp được những thắc mắc này của độc giả, của các nhà đầu tư khi thị trường phái sinh bắt đầu khai mở.

Đi tìm giá trị hợp lý của hợp đồng tương lai

Giá của một hợp đồng tương lai được xác định dựa trên cung và cầu thực tế của các giao dịch xảy ra trên thị trường đối với hợp đồng đó. Người mua và người bán sẽ đặt lệnh và lệnh sẽ được khớp thông qua đấu giá liên tục trên Sở giao dịch.

Tuy nhiên, khách hàng cần lưu ý không nên đặt giá quá xa so với giá trị hợp lý của hợp đồng, vì khi đó giá giao dịch thường được kéo về giá trị hợp lý do hoạt động của các nhà mua bán chênh lệch giá (arbitrageur).

Nguyên tắc hoạt động của các nhà mua bán chênh lệch giá trong thị trường là lựa chọn hai cặp tài sản có tương quan với nhau và đồng thời cùng một lúc đặt lệnh bán tài sản có giá cao và mua tài sản có giá thấp để thu về lợi nhuận chênh lệch giá.

Giá trị hợp lý của một hợp đồng tương lai được xác định dựa trên giá cơ sở theo nguyên tắc cân bằng chi phí:

Giá trị hợp lý của một hợp đồng tương lai = Giá hiện tại (Spot Price) + Chi phí lưu kho (Cost of Carry)

Cụ thể, tại thời điểm t, người bán nếu giao hàng ngay thì sẽ được giá St (Spot price – giá hiện tại). Nếu người bán giữ hàng đến thời điểm T trong tương lai để giao hàng cho người mua thì phải chịu thêm chi phí giữ hàng C từ thời điểm t đến thời điểm T (Cost of Carry – Chi phí lưu kho). Do đó, người bán nên ký hợp đồng giao hàng xung quanh giá trị hợp lý Ft như sau: Ft = St + C(t, T).

Đối với hợp đồng tương lai chỉ số, giá hiện tại của tài sản cơ sở là chỉ số của hợp đồng (Spot Index) và chi phí lưu kho (Cost of Carry) bao gồm lãi vay (Interest) trừ đi các khoản cổ tức (Dividend) phát sinh trong thời gian còn lại của hợp đồng.


Nguyên nhân là để mua được một rổ cổ phiếu tương đương, gồm các cổ phiếu cấu thành trong chỉ số theo tỷ lệ tương ứng, khách hàng sẽ phải bỏ ra một số tiền ban đầu và do đó phải chịu một khoản chi phí lãi vay trên số tiền bỏ ra. Bên cạnh đó, các cổ phiếu trong danh mục chỉ số có thể chi trả cổ tức và tạo ra thu nhập cho người đang nắm giữ. Dòng cổ tức này có thể bù đắp phần nào chi phí lãi vay đã phát sinh.

Như vậy, giá trị hợp lý của hợp đồng tương lai cổ phiếu (Fair value of Index Futures) = Giá hiện tại (Spot Index) + Lãi vay (Interest) – Các khoản cổ tức (Dividend) phát sinh trong thời gian còn lại của hợp đồng.

Để dễ hiểu hơn, ta lấy ví dụ minh họa là hợp đồng tương lai cổ phiếu VNM, giao hàng bằng cổ phiếu VNM vào thời điểm đáo hạn. Trong trường hợp này, cơ hội arbitrage xảy ra khi giá tương lai của hợp đồng này chênh lệch nhiều so với giá trị hợp lý của nó. Giả sử, giá cổ phiếu VNM đang là 150.000 đồng/cổ phiếu, lãi suất đi vay là 8%/năm, tỷ lệ cổ tức là 4%/năm, giá trị hợp lý của hợp đồng tương lai cổ phiếu VNM đáo hạn sau một tháng là 150.500 đồng/cổ phiếu, được xác định như sau:

Giá trị hợp lý = 150.000 + 150,000 x 8% x 1/12 – 150.000 x 4% x 1/12 = 150.500 đồng

Tuy nhiên, giá hợp đồng tương lai cổ phiếu VNM đang giao dịch là 152.000đ, cao hơn giá trị hợp lý.

Khi đó, một người mua bán chênh lệch giá có thể thực hiện như sau: Vay tiền để mua 1 cổ phiếu VNM tại giá 150.000 đồng. Đồng thời, bán 1 hợp đồng tương lai giao 1 cổ phiếu VNM tại giá 152.000 đồng.

Sau một tháng, người này lấy cổ phiếu VNM đang có để giao hàng và nhận số tiền thanh toán về là 152.000 đồng, đồng thời người này cũng phải trả lãi vay là 150.000 x 8% x 1/12 = 1.000 đồng và nhận cổ tức về tương đương là 150.000 x 4% x 1/12 = 500 đồng. Trong các tính toán này, giả định không có chi phí giao dịch ở cả hai thị trường.

Lợi nhuận thu được từ các giao dịch này vào ngày thanh toán là:

152.000 – (150.000 + 1.000) + 500 = 1.500 đồng/cổ phiếu

Đây là khoản lợi nhuận không rủi ro và người mua bán chênh lệch giá sẽ tiếp tục thực hiện việc mua cổ phiếu và bán hợp đồng tương lai, khiến cho giá cổ phiếu tăng lên và giá hợp đồng tương lai giảm xuống, cho đến khi chênh lệch giữa giá giao dịch hợp đồng tương lai và giá trị hợp lý của hợp đồng này không còn đáng kể.

Tóm lại, khách hàng khi giao dịch trên thị trường hợp đồng tương lai chỉ số cần lưu ý đến giá hiện tại của chỉ số cơ sở và xác định khoảng giá trị hợp lý cho hợp đồng tương lai dựa trên mức giá này và các thông số về lãi suất và tỷ suất cổ tức của chỉ số để đặt giá mua hoặc giá bán hợp lý.

Yếu tố nào tác động đến giá hợp đồng tương lai?

Giá của hợp đồng tương lai có mối liên hệ chặt chẽ với giá tài sản cơ sở thông qua cơ chế tính toán chi phí lưu trữ và hoạt động mua bán chênh lệch giá của các thành viên thị trường khi các bên này thực hiện giao dịch mua/bán để kiếm lời từ chênh lệch giá giữa hai thị trường.

Theo đó, tất cả các sự kiện doanh nghiệp làm thay đổi chỉ số cơ sở cũng sẽ có cùng tác động đến các hợp đồng tương lai có tài sản cơ sở là chỉ số đó.

Để biết được ảnh hưởng của các sự kiện doanh nghiệp lên chỉ số VN30, khách hàng cần biết phương thức tính toán ra giá trị chỉ số VN30 và cách thức chỉ số này điều chỉnh khi có sự kiện doanh nghiệp.


Ví dụ, một cổ phiếu thành phần trong VN30 (ví dụ VNM) thực hiện chia cổ tức bằng tiền mặt sẽ làm giảm giá tham chiếu của cổ phiếu đó vào ngày giao dịch không hưởng quyền, theo đó sẽ gián tiếp làm giảm chỉ số cơ sở và giảm giá hợp đồng tương lai.

Tuy nhiên, trường hợp cổ phiếu thành phần thực hiện chia tách (ví dụ chia cổ tức bằng cổ phiếu) thì chỉ số cơ sở không thay đổi nên sự kiện này cũng không có tác động gì lên giá hợp đồng tương lai chỉ số.

Nhà đầu tư cần lưu ý gì khi giao dịch hợp đồng tương lai

Đầu tiên, khách hàng cần lưu ý về thời gian giao dịch vì thị trường tương lai có thời gian mở cửa sớm hơn 15 phút so với thị trường cơ sở.

Đây cũng là khoảng thời gian để các bên mua bán dự báo xu hướng giá mở cửa của thị trường cơ sở và đặt lệnh dựa trên dự báo đó, và do đó, giá giao dịch của hợp đồng có thể biến động khá mạnh trong khung thời gian này. Ngoài ra, do chi phí giao dịch thấp và việc ra vào thị trường dễ dàng hơn khi giao dịch hợp đồng tương lai nên thị trường tương lai thường có mức độ nhạy cao hơn đối với các thông tin kinh tế vĩ mô.

Do đó trong những ngày có các thông tin quan trọng được công bố (ví dụ như tốc độ tăng trưởng GDP, lạm phát, tỷ lệ thất nghiệp), giá các hợp đồng tương lai có thể biến động rất mạnh tùy vào dự báo của các bên tham gia thị trường, nhất là trước thời điểm công bố thông tin chính thức.

Thứ hai, khách hàng cũng cần lưu ý đến ngày giao dịch cuối cùng của hợp đồng (hiện tại quy định là ngày thứ năm thứ ba của tháng đáo hạn).

Vì càng gần đến ngày này, phần lớn các vị thế đang mở của hợp đồng này sẽ được đóng để chuyển sang giao dịch hợp đồng tháng kế tiếp.

Do đó, thanh khoản của hợp đồng tương lai khi càng gần đến ngày đáo hạn sẽ càng giảm và cũng phần nào ảnh hưởng đến chi phí giao dịch, cụ thể là chênh lệch giữa giá chào mua cao nhất/giá chào bán thấp nhất có thể tăng lên.

Có thể nói, sự ra đời của thị trường phái sinh sẽ thúc đẩy và hỗ trợ cho thị trường cơ sở cùng phát triển, vì hoạt động giao dịch tìm kiếm chênh lệch giá sẽ thúc đẩy các thành viên thị trường tham gia giao dịch tại cả hai thị trường (cơ sở và phái sinh) khi có cơ hội. Một thị trường tương lai có thanh khoản cao đòi hỏi một thị trường cơ sở có đủ thanh khoản và chỉ số cơ sở đáng tin cậy, nhằm giảm thiểu khả năng chỉ số bị thao túng giá trên thị trường cơ sở.

Ngoài ra, các sản phẩm phái sinh như hợp đồng tương lai hoặc hợp đồng quyền chọn cũng là một công cụ phòng vệ/rào rủi ro hiệu quả cho các nhà đầu tư dài hạn, đặc biệt trong các điều kiện thị trường bất lợi (ví dụ như chỉ số biến động mạnh hoặc thị trường đi xuống trong một thời gian dài).

Bên cạnh đó, một số nhà đầu tư có thể sử dụng sản phẩm phái sinh kết hợp với chứng khoán cơ sở hiện có (cổ phiếu) để thực hiện được các chiến lược giao dịch khác nhau trong nhiều điều kiện thị trường. Do đó, việc ra đời của thị trường tương lai được kỳ vọng sẽ thúc đẩy nhiều nhà đầu tư tham gia vào thị trường cơ sở hơn so với trước đây.

cứ họ sông đà làm ăn có lãi và cổ tức cao mà trú ẩn .

thế là gấp mấy lần gửi ngân hàng rồi

SD6 hầm trú ẩn an toàn