SBV điều chỉnh tỷ giá - Yeild Bond và cơ hội thách thức.

Một số nhận định đầu ngày 15.08.2023.
Link đi kèm Chart và bài viết đầy đủ:
https://m.facebook.com/story.php?st...tL2dUzpiFl&id=100063580120841&mibextid=qC1gEa
I. Tình hình giá dầu:
Giá dầu WTI tháng đầu tháng 5 đến cuối tháng 6.2023 trong khoảng 65-75$
Tại đầu tháng 05 đến cuối 06.2022 trong khoảng 95-120$ (đạt đỉnh tại 08.06.2022 123$)
Core cpi US tháng 7.2023 tăng chậm hơn kỳ vọng.
Nhưng do yếu tố so sánh YoY giá năng lượng hiện tại tháng 6-7.2023 thấp hơn cùng kỳ
Hiện tại tháng 07 và 08.2023 WTI tăng từ 68-85$
Cùng kỳ 2022 giảm từ 97 xuống 85$
==> nếu từ giờ đến giữa 4Q2023 giá WTI tiếp tục tăng và neo vùng 80-95 thì CORE CPI US sẽ bị tác động mạnh. Lạm phát tiếp tục cao.
II. Diễn biến Yeild Bond.
US 2Y và US 10Y đang có nhịp tăng mạnh xoá hết toàn bộ đà giảm từ đầu tháng 7 và có thể sẽ tăng tiếp.
Trong khi đó với kỳ vọng tại đầu quý 2.2023 chu kỳ tăng LS sẽ vào khoảng tháng 9.2023 do lạm phát được kiểm soát.
NHƯNG VỚI TÌNH HÌNH GIÁ NĂNG LƯỢNG VÀ CĂNG THẲNG ĐỊA CHÍNH TRỊ HIỆN TẠI RẤT KHÓ XẢY RA.
(Thị trường phản ứng bằng kéo Yeild tăng)
III. Kỳ vọng TQ phục hồi sau mở cửa.
Theo thông báo của Cục Thống kê Quốc gia Trung Quốc ngày 9/8, chỉ số giá tiêu dùng đã ghi nhận mức giảm đầu tiên trong hơn hai năm, giảm 0,3% trong tháng 7 so với một năm trước đó. Giá sản xuất giảm tháng thứ 10 liên tiếp, với mức giảm 4,4%.
Các nhà phân tích cho biết nhu cầu tiêu dùng chậm lại ở Trung Quốc kết hợp với sự sụt giảm bất động sản cũng như xuất khẩu giảm nhanh chóng đang thúc đẩy các nhà sản xuất giảm giá để loại bỏ hàng tồn kho dư thừa. Điều này có thể ảnh hưởng đến các nước phát triển, khi mà các ngân hàng trung ương như Cục Dự trữ Liên bang (Fed) của Mỹ và Ngân hàng Trung ương Anh vẫn đang tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát gia tăng.
TRÁI NGƯỢC VỚI DỰ BÁO TRUNG QUỐC RƠI VÀO GIẢM PHÁT ==> GIAM KỲ VỌNG KT THẾ GIỚI PHỤC HỒI NHANH.
IV. Giá Commodities tăng gần đây.
Trước áp lực giá năng lượng tăng (chi phí SX) + căng thẳng địa chính trị hoạt động giao thương gặp nhiều rào cản.
Chi phí tăng thêm sẽ được add vào giá thành dẫn tới tiếp tục tạo vòng xoáy lạm phát.
V. Chỉ số DXY tăng vượt 103
Trước tình hình lạm phát còn dai dẳng và LS cơ sở Fed vẫn neo cao. Đồng $ đang phản ứng bằng cách mạnh lên tạo áp lực tỷ giá lớn.
Tỷ giá USD/VND trung tâm hôm nay (15/8) được Ngân hàng Nhà nước (NHNN) công bố ở mức 23.848 VND/USD, tăng 11 đồng so với mức niêm yết hôm 14/8/2023.
Tỷ giá USD hôm nay 15/8/2023, tỷ giá USD/VND, giá USD chợ đen, USD VCB bật tăng mạnh trong và ngoài nước. USD VCB tăng 80 đồng ở hai chiều mua bán.
Hiện tỷ giá USD các ngân hàng thương mại (NHTM) được phép giao dịch là từ 23.400 - 24.990 VND/USD. Tỷ giá bán cũng được Sở giao dịch NHNN cũng đưa phạm vi mua bán về mức 23.400 - 24.990VND/USD.
KẾT LUẬN:
Hiện tại kỳ vọng đỉnh LS tại tháng 9 này k đạt được
Đi kèm với 2 diễn biến mới:
1. Trung Quốc phi đầu vào giảm phát ( đầu năm hô phục hồi)
2. Giá năng lượng muốn vượt đỉnh (Tiếp tục tạo vòng xoáy lạm phát lên Core CPI).
Bên cạnh đó lại đang có 1 chu kỳ tăng giá rõ của hầu hết Commodities.
Tức là kỳ vọng đạt đỉnh LS của Mỹ thì có thể phải kéo dài hơn.
Kỳ vọng phục hồi KT dẫn truyền từ TQ cũng bị thay đổi về mặt thời điểm.
Yeild Bond lên sẽ tạo áp lực tiếp lên tỷ giá USD/VND
Mà lưu ý là gần đây đang rất kỳ vọng chu kỳ tăng LS của Mỹ ngừng tăng sẽ tạo Inflow mạnh từ FII thông qua đầu tư gián tiếp các Fund chủ động và ETF sẽ chậm lại.
Khi LS của FED nó có cửa tăng tiếp trong khi SBV đã sử dụng hết dư địa đón đầu hạ LS cơ bản hết nấc thì tỷ giá sẽ có biến động mạnh.
Nhóm cổ phiếu hưởng lợi: Xuất khẩu - thanh toán HĐ bằng $ (PVT-VHC-ANV-FMC-MPC-PVD-DCM)
Nhóm cổ phiếu tiêu cực: nhóm đang hưởng lợi kỳ vọng LS nội địa giảm và nhập khẩu (chứng khoán - BĐS)

--- Gộp bài viết, 15/08/2023, Bài cũ: 15/08/2023 ---

https://cafef.vn/gia-usd-ngan-hang-...n-muc-cao-nhat-lich-su-188230815094837307.chn